最近一段时间，市场讨论的最多的就是美联储降息。昨天美国最新非农就业和失业率等数据更显示了9月份美联储降息将是板上钉钉的事情。今年市场强烈预期的事情终于到了将要落地的时候了，大家都觉得只要美联储降息行情就将走好。但我认为降息真的不等于牛市，起码不完全等于。下文仅为个人一点不成熟甚至不正确的认知，仅供娱乐。 首先我们要来搞懂一个问题 为何大家都在等待降息？很简单，美元潮汐周期，美联储通过加息将资金全部回流美国，大量资本撤出其他国家，有一些国家无力偿还债务，国内资产泡沫破裂，资产价格大幅度下跌。等到这时候，降息周期开启，老美的企业又拿着低成本的美元到处去其他国家抄底廉价资产。周而复始，美元就是通过这种加息降息周期来反复收割其他国家的。 所以，市场期待美联储降息是因为它能使大家手里的资产价格变高，甚至能产生泡沫，也就是牛市，能实现资产的爆发式增长。这就是大家非常关注美联储降息的原因。 但是，为什么我说降息不等于牛市呢？这不前后矛盾吗？其实也不矛盾，我想表达的是，不是美联储一降息牛市就立刻到来的意思。 就拿美国昨晚最新的数据来说，非农和就业率都不及市场预期，大大增加了美联储9月降息的概率。但为什么昨夜美股大跌呢？而且这个星期不止美股，全球各主要资本市场都出现了大跌。这个说明市场资金不是在交易美联储降息的预期，而是在交易美国经济衰退的预期，一方面是因为经济数据出现下滑，导致资金认为经济增长可能陷入衰退；另一方面，也是因为从之前美联储加息周期结束，市场就在提前交易流动性宽松。看看全球其他主要资本市场，为何能在前一段时间不断创历史新高就知道了！从某种角度来讲，美联储降息已经在各国市场不断历史新高中充分体现出来了。 不聊其他市场，聊回A股和港股！美联储降息最大的好处在于外资的流入！本周那天突然放量就是北向大幅度流入196亿！ 一方面，美联储降息，人民币会被动升值。从这两天人民币的快速升值来看就非常直观了。人民币升值对于以人民币资产价格定价的资产都会跟随升值！人民币资产将更具吸引力。 另一方面，也是上面提到的最重要的，就是老美的资本会拿着低利息的资金去全球收购廉价的资产。廉价+容量足够大，全球资本市场望下去就只有大A和港股了。 那为什么我说降息不等于牛市呢？你要说利息低，我们国内的资金现在也很便宜啊，无论存款还是贷款，存款年化都跌破2%了！钱也很多啊，为什么股市一直跌呢？再降息市场就能涨起来吗？ 不是的，资本市场要走牛其实有两方面的因素：一个是利息足够低，现在这个已经具备，再低也低不到哪里去了，不是钱不够的原因，是有钱大家都去买国债了，虽然低，但是稳！这方面来说，降息不等于牛市。另一个是赚钱效应，这个才是重中之重，你以为大家愿意把钱放账户里一年拿个2%收益啊。大家谁都想方设法赚钱，关键是你资本市场不争气啊，这三年逢买逢跌，股票也是，基金也是！大家都在怀念2020，2021年的收益，买赛道也好，买核心资产也行，搞个年化20%的收益轻轻松松！记得那时，确实是有存款搬家的趋势，谁还把钱存银行啊！ 最后做个总结，当下市场已经具备走牛的绝大部分条件，差的就是赚钱效应。牛市的第一阶段将会是随着美联储降息，国外资金逐利而来，外资持续大幅度流入将成为市场底部企稳抬升的重要推手！这个阶段预期将从近期开始，到2025年年末结束，而后开启牛市第二阶段… 看到这里，感谢大家愿意花时间听我胡扯，不妨点个关注点个赞，欢迎大家随时来打我脸！ （关注大投，看懂行情）