文丨永奇投资笔记

在科技界的波涛汹涌中，英国金融时报的一则报道犹如一枚重磅炸弹，震撼了全球AI芯片市场的格局。

据悉，尽管面临美国制裁的重压，英伟达仍预计今年向中国出口高达100万颗定制版AI芯片H20，总价值惊人地达到90亿英镑，换算成人民币便是近千亿的巨款。

这场交易背后，是英伟达对中国市场的深度布局与巧妙应对。

阉割版H20：性能受限，市场狂热

面对美国政府的禁令，英伟达无法直接出口其顶尖的H100和A100芯片。然而，这家芯片巨头并未因此却步，反而推出了专为中国市场定制的H20芯片。尽管H20的性能仅为H100的15%，即八成算力被“阉割”，但这并未阻挡中国企业的抢购热潮。

H20芯片在国内市场供不应求，甚至被加价出售，单价高达11万至15万人民币，其热度远超黄金，让英伟达市值一举突破万亿美元大关，成为名副其实的“超级印钞机”。

技术鸿沟下的无奈选择

中国企业对H20芯片的狂热追捧，实则透露出中美在AI算力芯片领域的巨大差距。即便是被大幅削弱的H20，在中国市场上也依然是顶尖的存在。

相比之下，华为自主研发的昇腾910B芯片虽为国内最强，但在性能上仍不及英伟达的高端产品。这种技术上的不对称，迫使中国企业不得不依赖进口，即便那是被“阉割”的版本。

华为VS英伟达：产能与生态的对决

华为昇腾910B的出色性能，本应成为市场的宠儿，但产能受限成为其发展的桎梏。与此同时，英伟达依托台积电的代工能力，实现了大规模量产，满足了市场对AI芯片的迫切需求。

这种生产能力的差异，进一步加剧了市场竞争的失衡。而华为与英伟达在业务模式上的不同，也决定了两者在AI生态中的不同角色。华为既研发芯片又开发大模型，而英伟达则专注于芯片销售，这种差异使得两者在合作与竞争中形成了复杂的关系网。

垂直应用：中国AI的破局之道

面对通用大模型的资金、数据和算力挑战，中国企业开始探索垂直应用的新路径。通用大模型虽强，但投入巨大、门槛极高，非超级大厂难以企及。而中国企业则选择聚焦特定领域，如自动驾驶、送餐机器人、电影渲染等，开发垂直大模型。

这些模型所需数据量小、算力要求低，却能迅速适应市场需求，实现盈利。在垂直领域，中国企业有望实现对美国企业的弯道超车，以“小而精”的优势赢得市场。

结语：AI市场的变局与机遇

英伟达H20芯片的热销，不仅是中国AI市场需求的真实写照，也是全球AI芯片产业格局变化的缩影。在技术与市场的双重驱动下，中国AI企业正在寻找自己的破局之道。垂直应用的兴起，为中国AI产业带来了新的发展机遇。未来，随着技术的不断进步和市场的持续拓展，中国AI企业有望在全球舞台上绽放更加耀眼的光芒。