在11月的美联储议息会议上，美联储虽然降息了25个基点，但是暗示明年的降息会放缓。目前市场预期2025年的降息可能在2-3次。

这依然是一个非常乐观的预期，我们看到美国股市依然在疯狂上涨，似乎根本停不下来，正在吸引全球资金的流入。

但是根据上周末参加美国经济学会旧金山会议的知名经济学家们的观点，开始发出了警告，认为市场过于乐观了，2025年美联储降息可能只有一次，甚至有经济学家认为，不排除2025年加息的可能性。

对此，最重要的指标在股市，而不在通胀。虽然美联储的通胀似乎降不下去了，但是CPI重新回到8%的涨幅，几乎是不可能的，随着物价基数的抬高，CPI年化的环比涨幅目前依然在2.6%左右。实际上，美联储主席鲍威尔也明确表示，基本排除加息的可能性。鲍威尔的任期还未结束，他也明确说过，即便特朗普不喜欢他，他也要将任期干满。

现在，美联储之所以暗示放缓降息，一方面通胀的确降不动了，虽然距离2%的目标有距离，但是在2%到3%的CPI，其实对于一个经济体，是最舒服的位置了。

而美联储更多的考虑就是股市有点热过头了。之前为了大选，当然是要强撑股市，可惜这次股市虽然很给力，但是哈里斯不给力，拜登退出大选，哈里斯半路出家，胜选的可能性太低了。

现在选举尘埃落定，只要不出现暴跌，鲍威尔就算完成了自己的任务了。