在国际贸易的大棋盘上，即使是最亲密的兄弟国家之间，也必须把账目算得清清楚楚。

众所周知的事实是，目前美国所欠的巨额债务已难以偿还，然而仍有不少人坚信，只要不出售持有的美国国债，就能够在未来拿回本金和利息。

他们的逻辑何在？已经购入的美国国债即便亏损，也只是名义上的“浮亏”。而新购买的美债仍旧是根据最新的利率计算收益。而且，只要持有这些旧美债直至到期，仍能根据原定的利率收回本金和利息。

最近倒闭的硅谷银行就是因为客户的集中提款，导致银行的现金流极度短缺，不得不提前出售那些尚未到期的美国国债，将浮亏转变为实亏，最终无法承受损失而宣告破产。

我对于这种说法并不认可，浮亏虽未立即体现为现金流出，但其本质上已是对资产价值的侵蚀。将浮亏视为“尚未实现的损失”并寄望于未来弥补，无异于赌博于市场的不确定性之上。

看到这里，可能有朋友会问，如果这样的话，美联储是否可以继续发行新的美元债务来偿还旧债呢？这正是我们通常所说的“借新还旧”策略。

许多人误以为51万亿美元的债务已经是极限？实际上，美国国债并没有真正的上限。这个所谓的“上限”不过是美国向全世界展示的假象，旨在安抚债权国，确保他们相信美国的偿债能力。如果突然将债务上限提高到100万亿美元，那么谁敢承担这样的风险去购买美国国债？

美联储正面临一个棘手的选择：是优先保持美元的稳定还是支撑美国股市，亦或是维护美国的就业率？

在我看来，确保高就业率对于任何一个国家而言都是至关重要的，美国自然也不例外。因此，我认为美联储选择降息更多是出于无奈。美联储的货币政策目标包括促进充分就业、维持物价稳定、支持经济增长以及实现国际收支平衡。在这些目标中，就业位于首位，显示出与其他国家政策目标的不同，这也导致了其货币政策方向的不同。美联储的决策基础主要来自于两个理论：泰勒规则和萨姆法治。

尽管美国经济在近几年显示出较高的增长率，但其内部的债务问题——包括房地产贷款和美元债务、地方政府债务——已使经济步伐蹒跚。

许多观察者已经指出，美元至今未贬值的原因之一是美联储的货币政策也助推了美元的增值。面对通胀的威胁，美联储并未袖手旁观，而是采取了多项措施以稳定市场的期望。

随着美联储即将实施降息政策，美元贬值似乎不可避免。因为一旦降息，大量美元流出美国的情况几乎肯定会发生，这一点毋庸置疑。

我之前就和大家说过，在全球200多个经济体中，为何唯独美元的价值要超越其他货币？若只是让美元在交易中获取一些差价也就罢了，但现在看来，美国的野心显然不止于此。

美国自建立美元体系以来，其铸币权的滥用已成为不争的事实，这不仅体现在利用美元作为全球主要储备货币的地位进行经济利益的掠夺，更在于其频繁的超发货币、操纵汇率，将自身的经济风险乃至金融危机转嫁给全球其他国家。

为何如今越来越多的国家开始推动去美元化？原因是大家开始认识到，无论是美联储选择加息或降息，对美国自身的影响微乎其微，但对其他国家则可能造成重大损失，反之亦然！

我个人认为，在全球去美元化浪潮的冲击下，美元霸权衰落是迟早的时候，但我们也必须认识到一个问题，那就是短期内美元不会彻底出局，而是会出现一个「多货币时代」，比如说欧元和人民币在国际舞台上的影响力越来越高。

日前，离岸、在岸人民币兑美元双双升破7.10，日内涨幅逾300点，其中，在岸人民币达到去年12月29日以来的最高水平。

需要说明的是，在29日的外汇市场上，人民币汇率的上升呈现出一种不同寻常的现象。人民币对美元的价值大幅上升，美元指数本身也在经历着显著的增长。

对于我国来说，目前欧元兑人民币汇率仍保持平稳，但是在美联储开启降息之后，人民币汇率大概率会持续上涨。