巴菲特：“自己去世之后，不会再把钱放到盖茨基金会”

巴菲特终究还是修改了自己的遗嘱！最后的伪装由自己撕掉！

6月28日，沃伦·巴菲特（Warren Edward Buffett）完成了他迄今为止金额最高的年度慈善捐赠，向五家慈善机构捐赠了价值高达53亿美元的伯克希尔·哈撒韦公司股票。其中四家是自家的慈善基金。

捐赠完成后，巴菲特仍持有207963股伯克希尔A类股票和2586股B类股票，总市值约1300亿美元。

同日，巴菲特接受《华尔街日报》专访，真实透露了最新的遗产安排。这才是真实的安排。当然，还是要装腔作势一番的。“我已经多次修改过遗嘱，在看到孩子们变得更加成熟后，我制订了目前最新的安排”。

具体是：把伯克希尔集团中属于自己的巨额财富捐给由他的三位子女负责监管的全新慈善信托。由女儿苏珊·巴菲特（Susie），儿子霍华德·巴菲特（Howard）和彼得·巴菲特（Peter）共同监督管理。

伯克希尔·哈撒韦公司是美股前七大市值公司中唯一非科技股。

巴菲特明确：三个子女是继承他超过99%财产的慈善信托的受托人。这笔财富应该用来帮助那些没有我们这么幸运的人。全球有80亿人口，而我和我的孩子们属于最幸运的0.01%。我们有很多方式可以帮助那些需要帮助的人。三人必须一致决定基金如何使用。

2006年，巴菲特75岁时，做出决定，把大部分财富赠与比尔及梅琳达·盖茨基金会（Bill & Melinda Gates Foundation）。当时巴菲特身家440亿美元，承诺捐赠额300亿美元。但是，当时的股价仅为8万美元。如今，每股61万美元左右。他承诺捐赠300亿美元，过去这些年实际捐赠了393亿美元。加上这一次的最大一笔捐赠和对其他慈善机构的捐赠，总捐款超过500亿美元。

沃伦·巴菲特，1930年8月30日出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市。根据亿万富翁指数，巴菲特是全球第十大富豪，净资产1345亿美元。自1962年收购伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）至今，巴菲特职业投资经历超过60年。

一、巴菲特为何选择这个时间修改自己的遗嘱

五个绝对理由凑到一起了。巴菲特能从梦中笑醒。

第一，黄金搭档芒格辞世

2023年11月28日，巴菲特一生重要搭档、伯克希尔·哈撒韦公司副主席查理·芒格（Charlie Munger，1924.1.1-2023.11.28）离世，享年99岁。巴菲特在声明中表示：“没有查理的灵感、智慧和参与，伯克希尔不可能取得今天的成就。”

芒格距离他100岁生日仅仅相距一个月离世。1959年，34岁的芒格与巴菲特相识。1962年，芒格成立了自己的律师事务所。经过与巴菲特交流，芒格进入投资界。1978年，加入伯克希尔·哈撒韦公司，开启与巴菲特的密切合作。

沃伦•巴菲特 查理•芒格

芒格辞世，作为伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼任首席执行官，巴菲特开始关注自己的健康问题。近期，他表示“医生告诉我，我的健康状况很好，我也确实感觉自己的身体还不错。”

显然，芒格的不辞而别，让巴菲特有些不知所措。好在自己重新立下遗嘱，不会有弦外之音。但是，同时让巴菲特觉得自己时日不多。真正的遗嘱必须到了解开谜底的时候了。

第二，美国反犹太主义意识法案出台

5月1日，美国国会众议院以320票赞成、91票反对的表决结果通过《反犹太主义意识法案》，等同于确立了犹太人就是美国高人一等的人上人。《反犹太主义意识法案》法案的三个条款，让犹太人欣喜若狂：

1.“对犹太人本身或犹太人作为集体的权力做出虚假、非人性、妖魔化或陈规定型的指控——例如，特别但不限于关于世界犹太人阴谋或犹太人控制媒体、经济、政府或其他社会的神话机构”。

2.“指责犹太公民更忠于以色列，或者更忠于全世界犹太人所谓的优先事项，而不是他们自己国家的利益”。

3.“使用与经典反犹太主义相关的符号和图像（例如，犹太人杀害耶稣的说法或血腥诽谤）来描述以色列或以色列人”。

5月1日，美国众议院通过《反犹太主义意识法案》

显然，巴菲特深谙其中的奥妙！只要在美国，只要是犹太资本，那就想怎么整就怎么整！

第三，巴菲特认为自己的三个孩子“日益成熟”，肥水岂能外流

“我已经多次修改过遗嘱，在看到孩子们变得更加成熟后，我制订了目前的最新的安排。”。

巴菲特认为自己的三个孩子“日益成熟”

女儿苏珊，老大，71岁，除了主管自己名字命令的基金会外，还担任苏珊·汤普森·巴菲特基金会的主席。主要资助生殖权利和大学奖学金。

儿子霍华德·巴菲特，老二，69岁，从事农业工作。他的霍华德·G·巴菲特基金会关注粮食安全，同时兼顾打击人口贩卖等事务。

儿子彼得·巴菲特，老三，66岁，音乐家。管理Novo基金会，资助项目包括与原住民社区的合作。

女儿和大儿子都是伯克希尔董事会成员。

第四，盖茨梅琳达夫妻分道扬镳，巴菲特辞去基金会受托人职务，梅琳达从基金会辞职走人

2000年，微软联合创始人比尔·盖茨和梅琳达·盖茨共同创立了比尔及梅琳达·盖茨基金会。截至目前是同类基金会中最大的私人机构。主要资金来源：盖茨和梅琳达的个人财产、盖茨家族基金和沃伦·巴菲特的捐赠。截至2023年年底，捐赠总额为752亿美元。

2010年，比尔·盖茨和梅琳达·盖茨与巴菲特共同发起“捐赠誓言（The Giving Pledge）”计划。巴菲特称他将在生前或去世时捐出个人财富。

近年内，巴菲特加大向比尔及梅琳达·盖茨基金会以及与他子女紧密相关的基金会捐赠。

根据盖茨基金会的统计，2006年到2023年期间，巴菲特向该基金会捐赠了393亿美元。

但是，计划不如变化。2021年，盖茨夫妇结束了长达27年的婚姻。离异夫妻表示，他们将继续担任基金会的共同主席和理事。基金会预计不会发生任何变化。

然而，时隔三年，两人彻底分道扬镳。2024年5月13日，梅琳达·盖茨正式宣布退出基金会，6月7日正式辞去基金会联合主席职务。基金会也将更名为“盖茨基金会”，比尔·盖茨成了独家主席。根据与盖茨的“分手协议”，梅琳达将获得125亿美元资金。这笔钱由盖茨担负。

梅琳达盖茨基金会（Melinda Gates Foundation）

《福布斯》统计，梅琳达·盖茨的净资产为113亿美元。她一直通过2015年成立的Pivotal Ventures投资公司管理自己的投资和慈善工作。

巴菲特自然看出谜团。是真是假？谁去管他？既然你们自己都这么折腾，我巴股神到这把年纪，和你们掺和在一起干嘛？况且，家里早就准备好了一大把慈善基金会。看看吧！有他已故首任妻子名字命名的苏珊·汤普森·巴菲特基金会；三位子女的霍华德、苏珊和彼得·巴菲特所领导的基金慈善机构。这还不够用吗？

第五，成立家族超级版慈善基金，让慈善把巴菲特家族永远奉为人上人

显然，说巴菲特丝毫不关心遗产税，绝不可能。但是，他做如此处理，即使每年要捐出净资产的5%做慈善，长远看，绝对是寄托整个家族声望、财富主导、名垂青史的大计大策。

多年来，美国富豪们以成立家族慈善信托基金规避遗产税，即是风潮，更无法律障碍。再者说了，作为犹太裔，就冲着最新的反犹太主义意识法案，还怕个毛啊！

况且，我把属于自己的财富转移到子女的信托基金，既不涉及伯克希尔·哈撒韦公司的所有权、管理权和受益权，而且做到了名正言顺合理避税，不交口称赞也就算了，谁还敢巴菲特的毛病？或者说，按照巴股神的财富规模，至少对应着55%的赠予和遗产税率啊！谁不心疼？

这么说吧！美国遗产税税率18%到50%。超过250万美元对应的税率就是50%。如果巴菲特采取一次纳税分配，将1300多亿美元做出分配，至少缴纳650亿美元税款。

伯克希尔哈撒韦 A类股走势

为此，为掩人耳目，巴菲特遗嘱特别规定，巴菲特家族未来慈善信托基金中的99%以上遗产“注定要用于慈善事业”。

二、巴菲特仅仅修就改了一下遗嘱的核心内容而已

巴菲特此次捐赠伯克希尔股票承诺信函规定：捐赠1000万B类股票给比尔和梅琳达·盖茨基金会；捐赠100万B类股票给苏珊·汤普森·巴菲特基金会；分别捐赠35万B类股票给霍华德·G·巴菲特基金会、苏珊·A·巴菲特基金会、Novo基金会。每年7月会将指定股份余额的5%直接捐赠给这些慈善中介机构。

巴菲特关于捐赠伯克希尔股票承诺的信函

伯克希尔·哈撒韦公司的声明显示，这五个基金会已经获得了价值大约550亿美元的伯克希尔·哈撒韦B类股，超过2006年捐赠安排最初确立时巴菲特的全部身家。

实际上，2023年11月21日，巴菲特就声明：他去世后，比尔和梅琳达·盖茨基金会将不再收到他的捐赠。这一决定是在2021年6月，盖茨夫妇离婚期间，巴菲特辞去了在盖茨基金会的受托人职位之后做出的。“我去世后，我的资产分配将完全公开透明，不会有任何复杂的信托安排或海外实体来规避公众监督。相反，我的遗嘱将是一个简单的文件，任何人都可以在道格拉斯县法院查阅。”

巴菲特家族新基金会一旦成立，将立即跻身世界最大慈善机构之列。规模超过750亿美元的盖茨基金会，1080亿美元资产的诺和诺德基金。

三、芒格才是巴菲特成为股神的缔造者

巴菲特说过一句很有意思的话：“每当我把错误说是查理造成的，我的鼻子就会开始变长。”

我向各位提供芒格的个人经验：“以合理的价格买下一家好公司要比用便宜的价格买下一家普通的公司好得多。查理早就明白这个道理，我是个反应迟钝的学生。不过现在当我们投资公司或股票时，不但要选择最好的公司，这些公司还要有好的经理人。”

“欲速则不达。”在买入并管理大量不同的企业25年后，查理和我还是没能学会如何解决公司的顽症，我们已经学会的是如何避开它们。公开承认的这些错误并不是指我错过了某些革命性的新发明（如全录像影技术）、高科技（如苹果计算机）或是更优秀的网络零售商（如威名百货），我们永远不可能拥有在早期发掘这些优秀公司的能力。

我指的是那些查理和我能够很容易就了解且很明显对我们有吸引力的公司，当时我们只是不断地咬着指甲犹豫不决。

看看巴菲特的这些肺腑之言，可见，芒格在他心中的地位不可撼动！

巴菲特：如果没有查理，伯克希尔不可能有今天

可以说，“股神”巴菲特六十余年的每一次辉煌成果都铭刻着芒格的印记。可口可乐、美国运通、美国银行、穆迪、苹果、比亚迪，无一不是芒格的坚持。

当然，巴菲特不是没有遭遇过滑铁卢。

第一、最大错误收购伯克希尔哈撒韦

巴菲特承认，1962年收购伯克希尔哈撒韦是一大败笔。虽然现在的伯克希尔·哈撒韦已经享誉全球。最早伯克希尔的业务只是纺织。1964年，企业主斯坦顿（Seabury Stanton）想要以每股11.5美元的价格收回巴菲特拥有的少数股权。在巴菲特同意的前提下，斯坦顿变卦压低报价。巴菲特反手以更高的价格大举收购，直到绝对控股伯克希尔。新老板的首要任务是立刻解雇斯坦顿。巴菲特承认，用复仇代价收购了一家糟糕企业。这是他做过最傻的一笔交易。如果当时他投资保险业，自己公司的市值可能是现在的两倍。

但是，自芒格加入后，巴菲特做重大投资决定之前，总会咨询他。

但是，一次错失咨询芒格，随即创下巨额亏损。2007年，巴菲特押注天然气价格暴涨，自认为煤炭发电更有竞争力。于是买下煤炭发电的能源未来控股公司的垃圾债。但是，伴随水力压裂技术的成熟，美国页岩气业务井喷，天然气价格暴跌，能源未来控股公司不得不在2014年申请破产保护。巴菲特坦言，这是一桩“灾难性的投资”。出售价值21亿美元的公司债券，损失8.37亿美元。

第二，错过投资亚马逊和谷歌良机

可以说，巴菲特始终逃避科技类股票。如他所说，关键不了解科技企业商业模式，这超出了他的“能力范围”。

而他的坚持，也错过了芒格建议的许多尝试。与亚马逊和谷歌失之交臂，算是最大的缺憾。

2017年2月，巴菲特亲口承认，他已经很多年在关注亚马逊，很但是，一直处于观望状态。“我当时太傻了，没有意识到杰夫·贝佐斯可以到达如今这么成功的地步！

如果说错失亚马逊还可以说得过去，但错过谷歌就显得很不明智。因为伯克希尔·哈撒韦旗下的保险公司Geico和谷歌广告业务交往非常频繁。

巴菲特和芒格一同在2017和2019年股东大会上反思没有买入谷歌铸成大错。

2019年的股东会上，芒格等于代表他们两人表态：“我们自己的业务中就看到谷歌广告的效果如此有效，可是我们只选择坐在那里吮着大拇指。我们感到羞愧。我们正在努力赎罪，也许买进苹果就是赎罪的过程。”

但是，2020年第四季度，巴菲特还是将持有的苹果股份减少3.7％。2021年5月的股东年会上又承认：他们出售部分苹果股票的举动是非常愚蠢的错误。

第三，自认媲美“可口可乐”的苹果公司，可能成为巴菲特的最大败笔

对巴菲特来说，如果说2020年他减持苹果股票是自己愚蠢所致，那么今天的巴菲特，可能因为苹果而愁眉不展。

因为，这一次的减持，绝对是巴菲特嗅到了不同的危机来临。

沃伦·巴菲特和查理·芒格的可口可乐

自2023年第四季度减持1000万股苹果股票开始，巴菲特已经连续两个季度减持苹果股票。今年一季度，伯克希尔减持1.16亿股苹果股票，持仓数量较上季度大幅下降12.83%。占投资组合比例为40.81%，现持有 7.89 亿股约 1500 亿美元。去年，精明的巴菲特曾经痛斥苹果公司管理层从中国转移生产线愚蠢透顶。而如今对苹果公司股票的操作自然与此密切相关。所谓的继续看好仅仅是安慰市场不要大幅抛售的安慰。想想看，苹果垮掉，伯克希尔·哈撒韦股价雪崩。后果可能不是巴菲特自己可以控制得了。带给美国的自然是一幅华尔街大厦相继倒塌、美国国家庞氏骗局的彻底毁灭的惨状景象。

最新的财报显示，截至今年3月底，伯克希尔·哈撒韦公司持有价值超过3360亿美元的股票，其中苹果的持有量占到了40%以上。可见，苹果烂了，巴菲特和他的伯克希尔·哈撒韦也就彻底蔫了。不知道他鼓捣苹果的又一次拆股，是否能够把危机滞后再滞后？

三、巴菲特把推高股价的游戏玩到极致

伯克希尔·哈撒韦挂牌交易的股票分为A类股和B类股两种。两种股票价格截然不同。这正是巴菲特营造自家股价神奇逻辑的妙招。

用巴菲特的话说，B类股不仅能为投资者提供更高的灵活性，还能为其提供税收优惠。

1996年，巴菲特为伯克希尔·哈撒韦公司创造B类股。其股价仅仅是A类股价格的三十分之一。2010年，巴菲特对B类股实施1:50拆分，A类股和B类股价格之比为1：1500。巴菲特直言不讳：创造B类股的目的是为小额投资者提供直接投资克希尔公司的机会。实际上，巴菲特看重的恰恰是让B类股起到大幅推高A类股股价的作用。

因为，巴菲特始终坚持A类股永远不会拆分。他认为高价才能吸引关注长期利润而非短期股价变动的投资者。

巴菲特把A类和B类的门槛变成了股权游戏。比如，持有A类股的投资者，所持1股的资产价值就达到60万美元以上。即使急需的现金不到股价的一半，也只能出售这唯一的股票。但是，因为股价的原因，B类股只需出售所需资金即可。况且，B类股的价格很难触赠与税，长期持股成为必然。

伯克希尔哈撒韦 B股1：50拆股后的走势

巴菲特精于算计的超高本领，体现在A类股可在任何时候被转换为等量价值的B类股。但是，B类股不可以转换为A类股。B类股持有者要想持有A类股，只能按出售的B类股资金买入等值A类股。就是必须完成一次转换。当然，如果投资者同时是AB两类股的持有人，巴菲特欢呼都来不及！

后记

的确，巴菲特肯定从今年6月份的“6.3”事件中吸取了教训。肉烂在锅里也是自家的锅啊！这个世界，世事无常，让股神坠落凡间都是分秒之间的事儿！ 6月3日，美国纽交所早盘期间突发重大故障。巴菲特的伯克希尔·哈撒韦A类股瞬间暴跌99.97%，几乎清零。全世界为之惊呼。如果再来一次这样的惊吓，最后证明不是技术故障，那该如何是好啊？

巴菲特的遗嘱成了检验这位神人降落凡间的最后一道大题！他答对了还是答错了？答案深刻在巴菲特五味杂陈的内心和犹太资本家充满血腥的眼神！