美联储在9月会议采取了大胆的降息50个基点的决策，当时的一个考虑是为了防止就业市场过快冷却。美联储再次降息50个基点的必要性下降，预计11月将降息25个基点。近期金融、地产以及资本市场等各领域利好政策频出，带动资本市场信心重塑以及市场对政策出台和基本面改善的预期。从行业分布来看，机械设备、电子、医药生物、汽车等行业的公司获机构调研数量较多。

在中国股票资产连续拉升的吸引下，近期海外资金配置开始出现地区轮动的迹象。全球资金流向监测机构EFPR发布的最新周度数据显示，EFPR追踪的新兴市场股票基金录得今年第二大单周资金流入，为连续第18周净流入，而这些流入的资金几乎全部涌向了中国市场。海外资金在截至10月2日的当周净流入中国股票基金超过130亿美元，这一数字创下有史以来最高的周度流入纪录。中国监管层最近出台的一系列刺激措施点燃了市场的情绪，中国主要股票指数此前强势拉升的势头吸引了海外资金。

受A股持续上行影响，债市自9月下旬以来陷入大幅调整之中，其中交易最为活跃的10年期国债收益率已经升至2.2%附近。对于债市而言，在政策预期快速扭转后回调幅度较大、速度较快，考虑到央行宽货币取向明确，债市在回调过后或将迎来配置机会，其中长端及超长端配置的性价比相对有所提升。由于“跷跷板”效应的存在，债市企稳仍需时日，股市和债市“跷跷板”效应可能是阶段性现象，未来随着债市调整加深，会逐渐摆脱这种关系。

国庆节假期7天，鸿蒙智行累计大定突破28600台。不仅问界M7、问界M9持续热销大卖，智界R7大定也突破9600台。今年汽车市场“金九银十”受到了以日换新政策的显著拉动。国庆节假期，多地响应汽车“以旧换新”政策，更是有近20个城市举办车展等聚拢人气。政策暖风叠加新车周期，行业龙头定价权优势持续显现，智驾升级重塑竞争格局。关注受益于新车型增量的龙头车企，以及域控制器、线控底盘、空气悬架、汽车座椅等汽车零部件的技术与配置升级方向。

进入10月份后，受到面板厂在十一假期执行减产操作的帮助，以及近期家电以旧换新政策的带动下，电视面板价格可望摆脱前一季度需求下滑、价格全面下跌的窘境。从去年开始，由于大陆面板厂在大尺寸产能方面已具备较强话语权，面板厂商谨慎调整稼动率，持续践行按需生产、动态控产、健康发展，通过控产推动大尺寸面板的供需平衡，在控价效果上已得到充分验证。骑牛看熊发现面板厂减产调节叠加需求刺激，10月面板价格走势有望趋向稳定，长期来看LCD供需格局改善，中游制造环节价值凸显，大尺寸处于长期价格上涨通道。

上证指数在9 月份走出反弹行情，货币与信用组合兑现。展望后市，政策对A 股的指引仍是关键，地产、货币、财政等一系列组合拳有望提振A 股情绪，结构上关注分母端弹性较强的大盘成长方向。进入到10月份开启大分化行情，毕竟资金都进来了，继续大幅度拉升也没有必要了，并且继续一天几百点，11月份就上万点了，没必要拉升这么快。

创业板指数依然是本轮市场赚钱的关键，近一年国内经济弱复苏背景下，外资持续流出A股，但近期政策转向，多出迹象反应外资或正在从其他亚洲权益市场回流中国权益市场。参考近一年，即使外资趋势性流出，中途阶段性回流期间全A均呈现上涨。本次政策底，政策明显转向，外资有望趋势性回流，因此A股有望较此前北向流入区间实现更大涨幅。这个位置的回调也是“倒车接人”，之后就是“多杀多”的搏杀阶段了！