2025年4月2日，特朗普政府正式宣布实施“对等关税”政策，对包括中国、欧盟、日本等50多个国家加征高额关税，其中中国面临34%的综合税率，越南、柬埔寨等东南亚制造业国家税率高达46%-49%。这一政策被外界视为“贸易战2.0”的全面升级，其核心逻辑包括打击供应链外流、重塑产业秩序及巩固国内政治支持。

政策公布后，全球主要股指应声下挫。美国纳斯达克指数单日跌幅超4%，标普500指数下跌近6%；亚洲市场更是遭遇“血洗”，日经225指数下跌6%，恒生指数和上证综指分别暴跌10%和6%。

美国娱乐软件协会（ESA）抨击关税为“消费者税”，并警告行业利润缩水可能引发裁员潮。索尼、微软等巨头虽未公开表态，但已启动供应链分散计划。

本期专家：Niko Partners分析师ZhugeEX

专家简介：Niko Partners分析师ZhugeEX专注于中国及亚洲游戏市场研究，以数据驱动分析见长。其研究涵盖产业趋势、用户行为及政策影响，其观点为国际厂商制定区域战略提供关键参考，深度解析中国游戏生态的本土化与全球化竞争逻辑。

对于索尼的看法

中国、日本和越南都受到了关税打击，这将影响PS5的生产。

索尼在过去几个月采取了一系列积极措施，例如复制供应链和在美国囤积PS5以减轻关税的影响。在美国战略性囤积PS5可以为索尼提供暂时缓冲关税影响的机会。然而鉴于关税影响索尼所有的制造基地，如果关税持续存在，索尼还是会受到影响。

索尼需要评估它能多块将美国产品的生产转移到日本，以享受较低的关税（24%），以及在中国生产多少台（54%关税），以及它能多块开始在越南生产（预计2026年）。

该公司随后需要评估这些关税对当前利润率的影响，以及它们需要将硬件价格提高多少。根据索尼对于转嫁成本的方式，也可能影响到配件和游戏定价。

好消息是，最初的库存+日本制造+PS5此时处于中后期——按单位计算是有利润的。PS5 PRO可能定价为700美元（预计会受到一些关税影响），这意味着即使价格上涨，涨幅也可能不像新技术产品那么大。

然而，目前围绕关税仍存在不确定性，由于关税实际上要到4月9日才真正生效，所以没人知道关税最终会提高，降低，还是完全取消。

对于游戏机硬件生产的看法

与中国的关税相比，最终对越南关税降低/取消的可能性更高，当然目前不能打包票。如果发生这种情况，任天堂会将部分Switch2制造从中国转移到越南，但谁知道接下来会发生什么？

2019年最初的关税天推动了任天堂在越南的扩张。

如果任天堂在美国开设工厂，那需要花费数十亿美元。完成这项工作需要4-5年的时间，更不用说重建供应链基础设施和采购零部件——这些零部件在美国境外生产，因此也需要缴纳关税——的时间和成本。

然后他们需要寻找、培训并支付员工工资来运营工厂。任天堂向每位工人支付的工资将比越南工人高出10-15倍。

然而，在加上初始资本支出、劳动力成本、供应链成本、运营成本之后……你将能够在5年内以远高于450美元的价格购买美国制造的Switch2.

最棘手的是，当他们完成所有这些工作时，美国将会迎来一位新总统，而新总统很可能会取消所有的互惠关税。

对于中国制造业的看法

熟练的劳动力、先进的工具和精密的工程技术才是中国作为制造业基地真正有价值的原因。

如果美国愿意复制这些，它也可以。但问题在于美国没有这样做的动机，而且考虑到在美国建立制造业所需的时间和投资，关税不会激励任何人。唯一发生的是美国公司支付关税，并将成本转嫁给你。

很多人不明白为什么美国公司将受到关税的影响。因为他们所有产品都在亚洲制造，他们必须考虑关税，并将成本转嫁给你。

来自中国的5美元的T恤现在涨到了7.5美元。美国的T恤价格仍然为30美元，这只意味着现有库存的成本更高。（网友插嘴：而且质量可能还更好）

对于游戏价格的讨论

成本更高，所以价格必须上涨，这个基本论点对于每个人来说都是合理的。真正的问题是，人们认识到实际工资和购买力的下降，一套价值70or 80美元的游戏现在已经买不起了。

以上内容整理自专家公开文章，经翻译润色

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