ACWA Power近日宣布，在过去12个月内，该公司位于沙特阿拉伯、埃及和乌兹别克斯坦的10个重要项目均实现了融资关闭，总价值超过了140亿美元，创下公司历史之最。项目领域涵盖可再生能源发电、海水淡化和绿色氢能领域，彰显了该公司在能源转型和绿电制氢方面的长足发展进步和先行地位。

ACWA Power的首席财务官 Abdulhameed Al Muhaidib表示，过去一年是该公司实现融资关闭的项目数量最多的一年。基于此，分析师认为ACWA Power公司2023年的销售额将大幅超越此前的预期，故据此上调了对该公司股票价格的估值。

可再生能源领域的投资是ACWA Power近年来实现传统海淡业务之外营收增长的重要业务新赛道。以下是上述融资关闭所涉及的绿氢和可再生能源项目的概况介绍：

绿色氢能：

1. NEOM绿氢项目：全球首个、规模最大的绿氢生产项目

该项目由ACWA Power，Air Products和NEOM合作，是全球首个预计实现液态绿氨（化学氢）大批量生产运输的项目，将于2026年建成投产世界上规模最大的绿氢工厂。该项目位于沙特NEOM地区，是沙特未来稳居绿氢产业前沿的基石项目。

该项目总投资为85亿美元，由23家沙特阿拉伯国内的、区域性的和国际的银行及金融机构提供了共计61亿美元的无追索权融资额。这些无追索权融资已经获得S&P Global的绿色贷款认证。

ACWA Power持有该项目公司NEOM Green Hydrogen Company (NGHC) 33%的股权。项目公司NGHC与Air Products签订了价值67亿美元的EPC协议及投产后为期30年的绿氨产能独家承购协议。

该项目在2026年将整合4GW的太阳能和风能发电装机容量，以绿氨的形式日产绿氢600余吨（采用蒂森克虏伯的电解技术方案），为全球运输业和工业提供具有性价比的绿色氢气。2023年1月，NGHC获得了由沙特阿拉伯工业和矿产资源部颁发的首张工业经营许可证。

可再生能源发电：

1. Ar Rass光伏项目：国内首个境外资本金过桥贷款成功落地案例

Ar Rass光伏项目装机容量达700MW，是沙特阿拉伯国家可再生能源计划（NREP）的重要组成部分。该项目位于沙特阿拉伯的Al-Qassim，于2023年开工建设并将分期开发，并将于2024年投入商业运营。该项目预计总投资规模约为17亿沙特里亚尔（约合4.5亿美元），项目公司的股权结构如下：

2021年，以ACWA Power和国家电投集团黄河公司为主的联合体以最低电价斩获该项目包括最大标段在内的两个标段，中标电价为0.0562沙特里亚尔/kWh(约1.4987美分/kWh）。沙特国家电力采购公司(SPPC)作为政府的购电方与中标联合体签署了多项协议，其中包括长达25年的购电协议。

该项目采取中东金融市场中常见的融资模式：资本金过桥贷款(Equity Bridge Loan, EBL)，即股东按各自持股比例为资本金贷款提供担保。该模式既能延缓股东出资时间，提高项目资本金收益率；又能通过项目公司偿还贷款利息，及时盘活项目公司盈余现金流，实现股东收益最大化。

为本项目融资时，黄河公司成功引入中国信保作为担保机构，与国际知名银行共同搭建了融资团队与架构，并首次创新性地尝试央企资本金出资形式由自有资金变成信用反担保，使贷款期限更加趋于合理；同时积极利用银行绿色融资产品，通过海外投资险成功转嫁投资风险，形成融资、保函、保险多产品联动组合使用的融资方案。最终于2022年11月成功签署EBL协议，完成该项目的融资关闭。

2. Al-Shuaibah光伏项目：全球最大单体光伏发电项目

Al Shuaibah一期和二期光伏项目是沙特阿拉伯国家可再生能源计划（NREP）的重要组成部分，发电量分别为600MW和2.03GW，两期项目合计投资额为83亿沙特里亚尔（约合22亿美元）。该项目建成投产后，将成为全球最大的光伏发电厂之一。项目公司的股权结构如下：

该项目于2023年7月敲定融资协议，总投资成本为22亿美元（其中优先级债务融资16亿美元）。优先级债务融资包括由国家发展基金（NDF）提供的价值4.5亿美元的沙特本币里亚尔贷款，和由当地、区域性和国际银行财团（沙特法兰西银行、第一阿布扎比银行、瑞穗银行等）提供的共计2亿美元商业贷款。

*该项目C标段建设安装主体工程由中国能建葛洲坝国际公司承建，工程容量600MW，是葛洲坝国际公司在沙特阿拉伯开工建设的第一个光伏项目。

3. Kom Obom光伏项目：北非太阳能项目的最低合同电价纪录

2018年10月，ACWA Power与埃及政府签署该项目PPA，以开发、融资、建设和运营的模式开发该项目。该项目装机容量为200MW，总投资额1.65亿美元，预计将于2024年1月投入商业运营。该项目在合同谈判阶段创造了北非太阳能项目的最低合同报价纪录，ACWA Power给出的报价低至2.75埃及比索/kWh，该价格显著低于一同竞标的El Sewedy-EDF-Marubeni联合体3.15埃及比索/kWh的报价，也低于其他同期竞标的联合体报价。

2023年4月该项目实现了融资关闭，参与融资的机构包括：

*部分融资文件已于2021年4月签署，但随之到来的covid-19全球大流行对该项目的开发进程产生了不利影响。后续融资协议直到2023年才有机会继续签署。

该项目的EPC承包商为Sterling & Wilson，阳光能源为此项目提供了组件和设备。

4. Bash、Dzhankeldy和Nukus(Karatau)风电项目：乌兹别克斯坦工业去碳化和绿氢产业发展的重要拼图

2023年4月，ACWA Power与亚洲开发银行签署了价值1.74亿美元的贷款协议，用于开发乌兹别克斯坦布哈拉州的Bash风电场和Dzhankeldy风电场，该笔贷款分别为两个项目提供4050万美元和4650万美元。

上述两座发电厂装机容量均为500MW，各自包括79台风力涡轮机，每年二者合计可发电3235GWh。该笔贷款还将用于建设配套的输电线路，以使上述风电项目得以并入乌兹别克斯坦的国家电网。

该项目其他的贷款方还包括德国投资与发展公司DEG、欧洲复兴开发银行、欧佩克国际开发基金和 Proparco（法国开发署AFD旗下的基金）。

2023年5月，ACWA Power签署了Nukus(Karatau)风电项目的融资文件。该项目装机容量为100MW，总投资额为1.2亿美元，乌兹别克斯坦经济和财政部（MoEF）通过《政府支持协议》（GSA）为该项目提供支持。该项目的资金同样来自德国投资公司(DEG)、欧洲复兴开发银行(EBRD)和Proparco等机构的投资。

ACWA Power同时签署另一份价值1亿美元的合作协议，内容涉及在乌兹别克斯坦发展绿色氢气项目的开发计划，并就此与乌兹别克斯坦国家化工控股公司Uzkimyosanoat签订了为期15年的HPA协议。根据PPA及HPA，Nukus(Karatau)风电项目预计于2025年第一季度投入商业运营，绿氢项目则预计于2024年投入商业运营。

ACWA Power的决策层希望通过在乌兹别克斯坦的上述投资，一方面将公司的业务向沙特阿拉伯以外的国家扩展；另一方面谋求在全球绿氢和低碳化肥市场占据领先地位。