上市银行2024年成绩单交卷过半，有一家银行已经脱颖而出。这家银行就是远在西南的泸州银行。
说泸州银行是目前上市银行中“最靓的仔”，有足够的数据支撑。
2024年，泸州银行净利润增速高达28.31%，这一速度可谓一骑绝尘；营收增速9.20%，与江浙一带喜欢出风头的农商行相比也毫不逊色。
更令人惊奇的是，在行业净息差普遍收窄的情况下，这家银行的净息差去年竟逆势扩大了10个基点，净息差高达2.49%，可谓另类中的另类。
在发布业绩的同时，泸州银行披露了将增发10亿股H股的“壮举”，是现有H股的1.3倍，市场能否认可这个“靓仔”的狮子大开口，尚待观察。
4月8日，泸州银行股价大涨50%，这是昙花一现，还是价值发现？
高得“离谱”的净息差
单凭净息差的成绩，泸州银行可以独步天下。这一数据是什么概念？
Wind数据显示，在已披露2024年报的22家A股上市银行中，2024年净息差较2023年全部下降，平均降幅为18.5个基点。有5家银行降幅大于等于30个基点，其中平安银行降幅最大，达51个基点。
在港股上市的内地银行平均净息差降幅为14.5个基点，多数银行降幅为10个-20个基点。
而泸州银行就是目前仅有的两家净息差上升的银行之一。另一家是九江银行，净息差上升了16个基点，但其净息差仅为1.92%，远低于泸州银行。
泸州银行的净息差2.49%是个什么水平？
根据国家金融监督管理总局发布的《2024年商业银行主要监管指标情况表（季度）》，2024年四季度，我国商业银行净息差降至1.52%。也就是说，泸州银行的净息差竟然比全国平均水平高了近100个基点，这简直令业内人士无法想象。
也许有人说，泸州银行是“酒系”银行，或许有背后大股东泸州老窖低成本存款的支持。但举出另一个例子，持这种观点的人或许就会闭嘴，因为同属于“酒系”的宜宾银行，背后有实力更加强大的五粮液支持，宜宾银行去年净息差降幅高达47个基点，是港股上市银行中净息差下降最多的银行。
同样是“酒系”银行，差别怎么这么大呢？
实际上，泸州银行净息差的扩大，并不是因为背后的“好爸爸”。
财经众议院注意到，2024年泸州银行存款付息率、负债成本同比分别减少33个、30个基点，成为净息差上升的主要原因。
泸州银行在媒体采访时表示，该行始终将“稳步降低负债成本”作为重要战略部署。2024年多措并举压降负债成本，结合市场环境和业务实际多次下调存款利率，大力拓展低成本存款业务。
该行通过实施“产品+服务”战略推动个人存款业务发展，深耕本地，截至2024年末，个人客户数较年初增长7.47万户，至147.71万户，户均存款从4.83万元提升至5.4万元，客户数量与质量稳定提升，个人存款持续稳定增长。
在资产端，该行高度重视资产结构优化，加大贷款投放力度，贷款业务占比有所提升，在资产规模稳健增长和结构优化的双重因素下，生息资产利息收入同比上升。
负债与资产端同时发力，泸州银行2024年净息差增加10个基点，至2.49%，大幅高于行业平均水平。2024年，泸州银行利息净收入同比增加4.3亿元，是营业收入增长的主要驱动力。
多项单科成绩优异
银行财报的“水很深”，部分数据可以“做”出来。但是，如果是“做”出来的数据，必然顾此失彼，露出马脚。泸州银行的单科成绩，也堪称优异。
除了营收净利数据之外，2024年底泸州银行不良率为1.19%，比2023年底的1.35%下降了16个基点；拨备覆盖率为435.19%，比2023年底的372.42%上升了63个基点。
赚到了钱，泸州银行的分红也堪称大方，每股分得0.12元，分红率约为27%，尽管低于30%，但也算没有亏待投资者。
就是在这样的分红率之下，泸州银行的资本充足率还提升了，2024年底为13.12%，比2023年底的12.74%上升了38个基点。
交出了亮丽的成绩单，泸州银行的高管团队也可以大大方方涨薪。董事长游江的年薪由178.1万涨到了186.2万。值得一提的是，这位出身监管系统的掌门人，今年才51岁。
泸州银行的员工薪酬也相对较高，2024年人工成本为8.96亿元，员工总数为1,598人（含劳务派遣人员），人均成本为56万。这样包含劳务派遣人员的平均薪酬，即使放在北上广深等大城市，或者放在头部股份行（招商银行人均薪酬约为59万），也算是较高水平。
交出亮丽成绩单的同时，泸州银行又公布了一项堪称难度极大的股票非公开增发。将要增发10亿股新H股。
10亿股对于泸州银行是什么概念？泸州银行目前仅有7.53亿股的H股，总股本为27.18亿股，此次增发的10亿股相当于现有已发行H股的132.78%。
泸州银行自上市以来长期破净，股价长期徘徊在2.2港元附近，仅是每股净资产的0.6倍左右，而且经常出现0成交。不过，4月8日股价大涨50%至3.5港元，这样的走势极为罕见。在4月1日，泸州银行也曾在盘中一度大涨60%冲到3.6港元，但迅速被打回原形。业内人士分析，由于在港上市的内地城商行交易稀少，少量资金就可让股价暴涨暴跌。
在港上市的内地城商行大多破净，再融资功能基本丧失，泸州银行敢于打破这种循环，能否成功尚待观察。
