文丨永奇投资笔记
这一次,中日两国站在了一起。
在全球金融市场的波澜中,美国国债(美债)的每一次风吹草动都牵动着世界的神经。近日,美国财政部公布的5月国际资本流动报告(TIC),再次揭示了美债市场的微妙变化。这份迟来的数据,如同一张复杂的棋局图,展现了各国在美债市场上的进退博弈。
一、中日携手,减持美债显决心
报告显示,5月份,海外投资者对美债的态度出现了分化。
中国和日本,作为美债的前两大海外持有国,不约而同地选择了减持。
中国当月减持了24亿美元,持仓降至7684亿美元,虽然幅度不大,但透露出中国对美债配置的审慎态度。而日本更是连续两个月大幅抛售,5月减持了220亿美元,年内已累计减持近600亿美元,显示出其对美债风险的深切担忧。
二、欧美分化,增持减持各不同
与中日不同,以英国为代表的欧洲国家则选择了增持美债。这一变化,或许与欧洲对美国经济前景的相对乐观预期有关。然而,整体而言,海外投资者对美债的增持并未能完全抵消中日等国的抛售压力,美债持仓总量仍呈现波动。
三、美联储与私人投资者:美债的幕后推手
面对海外投资者的抛售潮,美债并未陷入无人问津的境地。事实上,美国内部投资者成为了美债的最大“接盘侠”。从数据上看,美国私人投资者在过去两年中增持了超过2万亿美元的美债,显示出他们对美债的坚定信心。此外,美国的养老基金、社保信托基金、共同基金、银行机构等也纷纷加入增持行列,共同支撑起了美债市场的稳定。
四、全球“去美元化”与黄金热潮
在全球“去美元化”的浪潮下,黄金成为了各国争相抢购的避险资产。海外央行不断增持黄金储备,以应对美元信任度下滑的风险。与此同时,美联储降息预期的释放也进一步推高了黄金价格。这一系列变化,无疑为美债市场增添了更多的不确定性。
五、未来展望:美债命运几何?
展望未来,美债市场的命运将如何演绎?一方面,随着美国财政赤字的不断扩大和债务规模的持续攀升,美债的偿还压力将日益加大。
另一方面,全球“去美元化”的趋势和黄金热潮的兴起,也可能对美债市场造成一定的冲击。然而,值得注意的是,美国内部投资者对美债的坚定信心和对高利率的吸引力,仍将是支撑美债市场稳定的重要因素。
在这场关于美债的博弈中,每一个动作都蕴含着深刻的经济逻辑和政治考量。我们期待着未来更多的数据和信息能够揭示出这场博弈的最终走向。