金冠电气（688517.SH）作为国内领先的输配电及控制设备制造商，其业务涵盖特高压、配用电设备、充电桩以及储能等多个领域。公司在2024年的表现显示了其在多个方面的强劲增长动力，特别是在特高压建设和配用电设备领域。
随着新型电力系统和大规模风光基地的加速建设，特高压成为国家电网投资的重点。2024年，国家电网计划总投资超过5000亿元，其中特高压项目的投资预计达到900亿元以上，比上一年度增长60%。金冠电气作为避雷器市场的领导者，在近三年的国家电网招标中，其特高压避雷器产品的中标份额占比高达33%，在所有参与竞标的厂商中位列第一。
配用电设备板块稳健发展金冠电气的配用电设备板块在2023年累计中标金额达到2.64亿元，进入2024年后，公司继续在国家电网、江苏省网和浙江省网的招标中获得成功，产品包括环网柜、配电柜、一二次融合成套柱上断路器和开关柜等，为公司业绩提供了稳定的支撑。
新能源业务的持续拓展在新能源领域，金冠电气不仅在充电桩市场持续开拓新区域，还专注于光储充一体化项目和工商业储能项目的开发。公司通过整县推进策略，以及在县域平台公司业务市场和To C市场的拓展，获得了充电桩订单。而在储能方面，公司的产品主要应用于增量配电业务试点、工商业储能项目以及光储充一体化项目，为公司未来的业绩增长提供潜力。
财务预测与评级分析师预测，2024至2026年间，金冠电气的营业收入将以每年约12%至21%的速度增长，达到6.90亿、7.77亿和8.47亿元人民币，而归母净利润预计将分别增长33%、28%和15%，达到1.07亿、1.38亿和1.59亿元人民币。基于这些财务预测，给予金冠电气“增持”评级，考虑到当前股价对应的市盈率水平较低，这可能反映了较好的投资价值。
风险因素尽管前景乐观，但金冠电气仍面临特高压建设进度可能低于预期的风险，以及配网设备行业竞争加剧可能导致市场份额和利润率下降的挑战。投资者应密切关注这些风险因素，以便做出更为理性的投资决策。
