历经两年多的加息周期之后，全球降息潮开始了！

欧洲央行近日宣布降息25个基点，自2019年来首次降息。

而就在欧洲降息的前一天，加拿大银行也已宣布，将基准利率下调25个基点至4.75%。

一直以来，大部分国家的货币政策都跟着美元的节奏走，尤其欧洲，基本是直接照抄美国的试卷。

美联储加息，欧洲跟着加，美联储降息，欧洲也跟着降，队形保持一致。

但这次，形势变得不一样了：

欧洲“倒反天罡”，竟先美国一步开启了降息周期。

目前市场上普遍预测，美联储最早开启降息的时间是9月份，而如今全球降息潮已经开启，美联储还能硬撑多久？

今天我们就来谈谈这些问题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

本轮全球货币周期中，首个转向的是加拿大。

6月5日，加拿大央行表示，4月份通胀率已回落至2.7%，核心通胀率也已放缓，过去3个月内指标持续下降，再加上经济增长不及预期，最终决定，将利率下调25个基点。

而且与此同时，加拿大央行行长麦克勒姆还明确表示：

如果通胀继续缓解，加拿大将进一步降息。

换句话说，加拿大这次是决心已定，正式迈入了降息周期。

紧接着，刚过了一天，更重磅的消息来了：

欧洲央行宣布，也跟着降息25个基点，5年来首次降息。

不过，相较于美联储的举棋不定，市场对于欧洲央行降息，其实本身已有一定的预期。

早在上个月的时候，欧洲央行一众官员就已经统一口径，开始集体对外吹风，表示支持6月降息。

比如欧洲央行管理委员会成员，芬兰央行行长雷恩就表态：

“欧元区通胀正在持续下降，6月放松货币政策立场并开始降息的时机已成熟。”

如今靴子落地，欧洲央行终究与美国大哥分道扬镳，走出了一条独立货币政策的道路。

而这也标志着，全球新一轮货币宽松周期已开启，降息潮，来了。

这里首先要说一个基本的逻辑：

经济过热，应该加息，经济衰退，应该降息。

2022年，俄乌冲突爆发，美国对着俄罗斯疯狂制裁，欧洲也是不甘人后，和美国老大对着俄罗斯联手夹击。

结果万万没想到，最后杀敌一千自损八百。

失去俄罗斯的廉价能源后，欧洲出现能源危机，上演了一场“工业大倒退”，一大堆企业忙着跑到国外建厂，老美趁机还揽了一波生意。

经此一役，欧洲经济受到迎头痛击，几乎彻底崩了。

以最具代表性的欧洲经济“火车头”德国为例，去年一共有17万家公司关停，1.1万家制造企业倒闭，创下近20年来新高。

以至于德国《世界报》报道，德国正在经历无声的工业消亡。

也正是因此，去年经济衰退的阴影一直笼罩在德国上空，虽然今年有所好转，但却主要归功于服务业。

一个以制造业闻名全球的国家，经济增长由负转正还需要靠服务业拉动，德国经济都这个鬼样子，欧洲经济自然不必多说。

当然了，从通胀上来看，欧洲将通胀控制在2%的目标已经基本实现，通胀前景明显改善，也为欧洲央行提供了降息的空间。

所以一边是拉胯的经济，另一边是通胀逐渐得到控制，欧盟终于还是选择了与美国相反的货币政策，开始降息。

其实不光是欧洲，现在美国面临的情况也不乐观，亟需通过降息缓解。

一方面，消费者债务违约问题愈发严重，美国普通人的最后一点油水也被榨干了。

根据最新数据显示，今年一季度，美国消费者违约率大幅上升，截至3月底，有3.2%的未偿债务处于拖欠状态。

除此之外，美国家庭债务总额也在今年一季度上升至17.7万亿美元，再次刷新记录。

疫情期间，美联储开动印钞机大肆防水，以此来刺激经济，但如今几年时间过去，美国老百姓不仅花光了政府发的钱，还欠下一屁股债。

而这意味着，美国经济正面临消费增长放缓的挑战，如果开启降息周期，可以刺激经济增长，减轻居民还款压力。

另一方面，目前美国国债已经接近35万亿美元，且飙升速度并没有丝毫放缓。

美国财政赤字连年走高，本就捉襟见肘的情况下，高利率导致偿息压力不断加大，致使美国财政状况进一步恶化。

如果美联储开始降息，财政问题也将得到缓解。

不过，现在的关键问题在于，美联储最恐惧的通胀仍然维持在高位，一旦开始降息，通胀很可能卷土重来，到时候爆发滞胀危机，同样是一场灾难。

尤其今年还是美国的大选年，关键时刻所有的决策都会围绕大选进行，而如果通胀重燃，很快就会使居民生活造成影响，最终导致选票锐减。

所以目前来看，伸头是一刀，缩头也是一刀，美联储也很难做出这样的抉择，最终陷入了一种两难的境地。

写在最后：

加拿大、欧洲开始降息，主要是出于自身的实际情况，必须做出的无奈之举。

至于美联储究竟能撑多久，面临这种两难困境，或许怎么选都是错误的答案。

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