今天看到前海开源基金规模缩水超600亿,净值大幅下滑的信息,的确大吃一惊。同时,前海开源基金发布公告称,上任仅两年半的董事长李强因个人原因离任,由任职总经理三年多的秦亚峰代任董事长。前董事长王兆华与联席董事长王宏远2022年一同离任。
因为,此消息让我想起一年到头几乎就是赶场子参与活动和采访的前海开源基金首席经济学家杨德龙。所在基金公司出现如此巨大变故,好像一点也没有影响到他充当网红经济学家。
说实话,对前海开源基金的关注,还真是因为它们基金的这位首席经济学家兼基金经理。主要是时常看到他大谈特谈中国宏观经济和股票市场投资机会,甚至是投资诀窍。还有他的中国证券业协会首席经济学家委员会委员,以及中国首席经济学家论坛理事,就更加有了神秘色彩。
直到今天看到前海开源基金的如此巨大变故,不得不细说一些这家基金公司以及更多的公募基金的问题。
第一,前海开源基金的规模业绩大幅下滑,实际就是我国公募基金的缩影前海开源基金成立于2013年初。2021年底,管理规模曾达到1587.59亿元的峰值。截至2024年前三季度,前海开源基金的管理规模已缩水至976.53亿元,较2021年底的峰值减少了611.06亿元,降幅达38.49%。
前海开源基金算是权益类产品较多的基金管理人。恰恰也是前海开源基金优势的混合类权益产品规模出现大幅下滑。从2021年的799.59亿元下降到2024年前三季度的383.05亿元,缩减规模超过50%。
Wind数据显示,截至12月6日,近三年前海开源基金的全部业绩指数收益率下降28.3%,远高于同期行业平均下跌8.01%的幅度。其中混合类基金同期净值下跌21.47%。2022年至2023年,前海开源基金分别亏损107.28亿元和275.7亿元,两年亏损合计382.98亿元,不仅将前三年累计的220.27亿元的盈利全部抹去,还出现了162.78亿元的净亏损。就是说说而已这家基金五年累计都是亏损状态。
而这家基金的另一个数据可能让持有这家基金的基民很是伤感。因为,即使2022年和2023年大幅亏损,但是收取的管理费高达24.77亿元。
再看看前海开源基金旗下的明星基金经理的表现依然会让你大跌眼镜。
崔宸龙管理的前海开源公用事业基金近三年净值下跌28.65%。曲扬管理的前海开源沪港深优势精选混合A近三年净值下跌了37.83%。二人甚至都跑输了沪深300指数。
再说说前海开源基金的首席经济学家杨德龙吧!在管基金一共5只,前海开源混合A、C;前海开源深圳特区股票A、C;前海开源优质龙头6个月持有混合A、C;前海开源沪港深龙头精选混合;前海开源沪港深聚瑞混合。今年一季度,这5只基金全部亏损。其中前海开源优质龙头6个月持有混合C,任职回报为-33.52%。
前海开源基金净值大幅下滑规模缩水超600亿
第二,整个公募基金,主要靠天吃饭,仰仗管理费度日,基民根本谈不到回报最有说服力的证据,就是公开公募基金的业绩。
我们看看近三年公募基金的业绩吧!
2022年公募基金合计亏损14547.80亿元。其中,混合型基金,年内累计亏损1.12万亿元;股票型基金、国际(QDII)基金、FOF基金分别亏损5801亿元、352亿元、171亿元。照例,还是依靠货币型基金和债券型基金这两块遮羞布,分别盈利2010亿元和863亿元。
2023年,公募基金整体亏损4347.74亿元。但是,如果减去债券型基金的盈利2381亿元、货币型基金的盈利2281亿元后,就知道股票型和混合型基金合计亏损竟然达到8900亿元。其中混合型基金亏损5725亿元,股票型基金亏损3245亿元。
2024年上半年,公募基金整体投资收益451.63亿元。具体细说,依旧不堪入目。因为,如果减去债券型基金的盈利1953.43亿元,货币型基金盈利1213.49亿元,原来权益类基金合计亏损超过了3000亿元。其中,股票型基金亏损1614.82亿元,混合型基金亏损1397.11亿元。
如果整体衡量公募基金,依然难言乐观。
根据同花顺iFinD数据统计,截至今年8年14日,公募基金连续三年的业绩,3900多只跌幅超30%,超过1000只“腰斩”。跌幅超过60%的多达229只。广发及华泰柏瑞两家基金公司旗下分别有17只和13只跌幅超60%。
甚至有多只基金跌幅超过70%。民生加银创新成长混合A、金鹰多元策略混合A、同泰开泰混合C、富安达新兴成长混合A、金鹰转型动力混合、同泰开泰混合A、前海开源医疗健康C等7只基金近三年跌幅分别达到73.08%、71.99%、70.96%、70.86%、70.78%、70.61%、70.07%。
同花顺iFinD数据显示,即使今年下半年行情回暖,金元顺安优质精选灵活配置A类和C类份额在前11个月基金净值分别累计下跌37.24%、37.3%,富荣价值精选混合基金净值跌幅超过34%。大成动态量化配置策略混合和恒生前海兴享混合基金净值下跌均超过30%,华商新兴活力混合、建信弘利灵活配置、富安达长盈混合、银华成长先锋混合、华泰柏瑞远见智选混合等多只基金在前11个月净值下跌超过25%。
第三,迷信公募基金的明星经理,你将犯下大错回顾公募基金处心积虑,希望通过培植出来的明星基金经理包打天下。而今,这一切就像是噩梦。业绩也只能用惨不忍睹概括。
2020年至2021年,市场发行42只发行规模超百亿元的主动权益基金。到2021年二季度末,市场上有74只由明星基金经理管理的规模超100亿的主动权益公募基金。
截至到今年一季度末,明星基金经理管理的百亿基金从74只降至19只,减少74%。其中73只规模下跌。总规模从3年前的13572.90亿元,降至6243.41亿元,减少54%。其中集中发行的42只百亿基金规模,由发行时的6252.97亿元,暴跌至2024年一季度末的1619.47亿元,总规模缩水74%。甚至没有一家的规模达到100亿元。其中7只基金规模已缩水至10亿元~20亿元之间,降幅90%。
从基金经理的管理规模看,缩水最大的是张坤管理的易方达蓝筹精选。由898.89亿元降至411.44亿元,降幅54%。其次是刘彦春管理的景顺长城新兴成长,由582.36亿元降至272.50亿元,减少309.86亿元,降幅53%。
而缩水幅度最大的令人吃惊。刘伟林和杨瑨共同管理的添富核心精选LOF,规模由182.16亿元缩水至10.21亿元,降幅94%;徐成管理的国富沪港深成长精选,规模由110.61亿元缩水至9.61亿元,降幅91%。
从收益率来看,截至今年上半年,74只百亿基金过去3年平均下跌43.06%。而同期偏股混合型基金指数下跌为34.47%。所谓的明星经理,全部跑输行业指数。
表现最差的是明星基金经理王宗合和闫思倩先后管理或接管的鹏华创新未来LOF,近3年收益为-64.28%。其次是葛兰管理的中欧医疗健康,A类份额近3年收益为-63.52%。
截至到今年12月12日,已经有14只基金发行失败
第四,公募基金发行接连失败,只能证明公募已经失去投资者的信任截至到今年12月12日,已经有14只基金发行失败,超过去年同期。其中7只为主动权益基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金),占比50%。
2024年三季度,公募基金发行规模为1936.18亿元,较二季度减少53.60%
而除了发行失败,还有不少今年以来发行的新基金,成立后规模已经出现大幅缩水,有的甚至不到半年时间就出现清盘的情况。
比如国联先进制造混合,成立于今年7月11日,成立时规模约2.56亿元,有效认购总户数为264户,但该基金在9月26日公告,截至2024年9月25日,已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元及基金份额持有人数量不满200人。
而截至2024年10月30日,该基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元及基金份额持有人数量不满200人,触发基金合同终止情形走向清盘。从成立到清盘仅仅存续3个多月。
此外还有景顺长城中证上海环交所碳中和指数基金,成立于今年1月17日,成立时的规模接近6亿元,但在4月10日就已经公告,截至2024年4月9日,基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。截至2024年5月10日,该基金的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元人民币,触发《基金合同》约定的终止情形,最终清盘。
我国公募基金的管理人,无论自吹自擂到何种程度,但有一点是共同的。那就是会说不会做。公募基金发行接连失败,说得通俗点,就是自己的不作为正在惨遭反噬而已。目前公募基金最真实的现状,就是旱涝保收的政策,靠天吃饭的本性。就像猛然醒悟的基金投资人所言,既然你亏损的速度比起我自己有过之而无不及,我何必让你糟蹋这金钱呢,我自己亏了我认了。至少我少缴纳管理费了。
第五,坚决纠正公募基金的错误发展路径,以业绩考核完全取代旱涝保收的管理费机制公募基金的本质就是“受人之托、代人理财”。但是,急功近利、过度投机等问题层出不穷,胆大妄为的“老鼠仓”问题屡禁不止,投资失当导致投资者损失从头顶赔到脚踝的程度。
根据美国证券交易委员会(SEC)和投资公司协会(ICI)的数据,截至2022年底,美国共同基金行业规模为22万亿美元。股票型基金规模占比近60% 。主动权益公募基金尤为突出(包括灵活配置型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、普通股票型基金)。其中19万亿美元被1.153亿个人投资者(约7170万户家庭)持有,占比88%。机构持有占比12%,其中64%是货币市场基金。
我国公募基金规模看似庞大,但是,主动权益基金规模还不到美国主动权益基金的零头。公募基金近三年季度平均持有A股市值仅为5.60万亿元。但是赔钱力度却大的出奇。
近三年公募基金季度平均持有A股市值为5.60万亿元
3月15日,证监会制定出台《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》文件,第一次提出要坚决纠治拜金主义、奢靡享乐、急功近利、“炫富”等不良风气,坚决破除“例外论”、“精英论”、“特殊论”等错误论调。引导公募基金行业更加注重投资者获得感,切实回归“受人之托、代人理财”业务本位,摒弃规模和收入导向,真正把投资者的利益摆在公司利益和个人利益前面。
归根结底,我国公募基金,最需要强化的就是恪守职业道德,力戒拜金主义,彻底摒弃急功近利、过度投机等不良风气,牢固树立为全民创造财富的执着信念。绝不能屡屡充当中国股市的搅局者和唱衰者,更不能成为亿万投资者财富的任意挥霍者和窃取者。
因此,突出业绩考核,尽快建立公募基金职业经理人终身问责制,彻底废除旱涝保收的管理费制度,显得尤为迫切。