谁说吹牛没有代价？

作者 |萧风来源 | 投资家（ID：touzijias）谁说吹牛没有代价？贾跃亭的一句话，正让他陷入万劫不复。4月30日，中国“五一”节前的最后一天，大洋彼岸FF创始人、“下周回国”贾跃亭面临着在美国有史以来的最大麻烦——“纳斯达克交易所，要把FF除名、踢出美股。”一旦FF退市，贾跃亭造车梦碎，他可能还会遭遇资本、供应商、房东等各方反噬，彻底完蛋。

一

在一位业内人士看来，“贾跃亭这波，很大程度是自己找死。”上周，全球新能源发生了一件大事，“中美两大商界流量巨星”隔空互怼，屡登热搜，震撼网友。一边，是990万元卖掉座驾迈巴赫、流量接班雷军的360创始人、“网红”周鸿祎；另一边，就是曾扰动半个娱乐圈、造个车把许家印忽悠瘸了、“为梦想窒息”的贾跃亭。话说，这场隔空大战还真是周鸿祎先挑起来的，自从找俞敏洪、董宇辉“取经”，周鸿祎就在研究“AI之后”的流量密码，看着雷军卖车大火，他终于意识到，“什么AI不AI？”，新能源才是撑起流量底盘的最佳答案，他思前想后，决定从关联程度最高的哪吒汽车切入。也别怪周鸿祎找到了切入口，哪吒汽车本身兼具话题性。它们前段时间刚拿到50亿元融资，算是近年新能源造车的“一个奇迹”。国内新能源局势明朗，比亚迪、特斯拉领衔，造车新势力旧第一梯队“蔚小理”争雄，华为、小米造车新势力很快挤进了新第一梯队。虽然蔚来汽车、小鹏汽车在旧第一梯队不如理想汽车发光发紫，甚至如履薄冰。但前面两家车企很早就完成了IPO资本化，只要故事讲的好，钱应该少不了。哪吒汽车情况就不同了，它们长期处在造车新势力旧第二梯队，不温不火，流量层面更不如其它几位车企了。IPO路上，哪吒汽车也十分忐忑，所以一部分媒体人给其前途打上了问号。加之拿不到后续融资的车企基本崩了，哪吒汽车能在外界“期望值”较低的环境下，逆势拿到50亿元融资，称得上“一个奇迹”，周鸿祎拿哪吒汽车当流量切入口，即是在帮车企，也是在帮自己。“一箭双雕，何乐不为？”但光拿哪吒汽车说事，就小看“红衣教主”的格局了，他借着哪吒汽车春季发布会的机会，把矛头盯准了，“全球新能源造车争议最大，话题最多的中国第一大忽悠”贾跃亭。华为、小米造车未崛起时，贾跃亭是“全球新能源造车流量第一人”。尤其在中国，马斯克、王传福都比不了他，贾跃亭在“国内科技圈的搜索指数，逼近任正非”。不过，贾跃亭的热度来源是“网友关注大忽悠的下场”。周鸿祎找“全球黑粉最多的人”来怼，太高明了。

二

“周鸿祎应该没想过，他一出马，间接陷贾跃亭于万劫不复。”4月22日，周鸿祎率先挑起战争，他在在哪吒汽车春季发布会聊着聊着，聊到了马斯克的特斯拉与贾跃亭的FF，提出，“正面教材和反面教材的结论”——特斯拉的成功是，在中国建厂，充分享受了供应链优势；FF的失败是，选择了新能源供应链基础薄弱的美国。周鸿祎的一番话，有理有据。可他离开会场赶往下一场的路上，仍意犹未尽，发了个视频，用带有嘲讽的口吻展开了针对FF的辣评。周鸿祎说，“我不是为贾会计说话，他带着图纸到美国那么长时间没造几辆车，高合汽车造出来了，他却反过来告人家。我觉得，他犯了一个错误，马斯克都要来中国设厂，他却去美国，完全就没有搞明白中国的优势在哪里。”这里说明一下，周鸿祎是明显在引战的。全球都知道，贾跃亭欠债跑美国。他在中国搞出了一连串暴雷危机，坑了无数大佬，欠下累累巨债，股民恨不得扒贾跃亭“一层皮”。周鸿祎不会不知道，贾跃亭干嘛跑美国讲故事。“红衣教主”这般描述，自然是给接下来的热度做铺垫。“描述上可谓滴水不漏”，贾跃亭呢？他同样愿意有大佬向他“开炮”，以找回逐渐逝去的热度。去年6月开始，贾跃亭的造车之路，越发不顺，资本也失去耐心了。以前贾跃亭习惯性摆烂“不给钱不造车，资本就乖乖听话，要不投资全部打水漂。”靠着画饼及忽悠，贾跃亭给FF融了超50亿美元，成了全球唯一“一车位造，公司就IPO”的人。可在去年，美元资本慢慢清醒了，坚决不盲目投资，用“承诺融资”的方式跟FF周旋。去年，FF对外宣布拿到超1亿美元融资，实际它们仅拿到1500万美元，剩下9000万美元是美元资本ATW Partners、Senyun International的“承诺融资”。什么意思？“资本要看到量产交付，才接着打钱，兑现剩下9000万美元融资承诺。你不造车交付，我们就不打钱。”外界看似“大冤种”的美元资本不是“真傻子”，那些年给贾跃亭融了超50亿美元，FF去年就交付了11台车，即便算上所谓的研发、生产成本，贾跃亭手里肯定也握着“巨量资金”。他要真敢把钱据为己有或挥霍一空，美国早就制裁他了，这是贾跃亭与各方周旋的筹码。

三

拿着筹码，贾跃亭得意的在美国逍遥，偶尔卖个惨博取全球同情心。然而，融资到“承诺融资”的变化，反映出了美元资本真的没耐心了，这才是贾跃亭心中恐惧、担忧之一。贾跃亭能给资本什么呢？钱是人家的，只有看得见的流量与看不见的回报。趁着“大聪明”周鸿祎的挑衅，贾跃亭成功把所有对其不利的锅都抛出去了。首先，周鸿祎的质疑是想他解释一下，FF的车为何交付不了？贾跃亭的回答很微妙，把话题引入“幽冥”。他反复强调“原创”的价值，“绑架”周鸿祎，“FF量产以来，只交付了11台车，但这经历了无数磨难才诞生的11台车，搭建了中国车企进入美国的桥梁。”其次，贾跃亭故意把舆论对他的矛盾本源说出来。他反复强调“良心”，“跟全球流量最大供应商中国网友”打起感情牌、参悟人性，债务明明可以懒着不还，他却坚持还钱。“在美国法律下，我不存在任何债务。在中国法律下，还有债务，我一直在竭尽全力的偿还债务，偿还了100多亿美元，最大梦想是早日回国。造车成功并还债之日，就是自己回国之时。”不愧是第一大忽悠，是真能忽悠啊。轻轻松松把债务压顶，说的云淡风轻。“智者千虑必有一失”他哪来的100多亿美元还债？贾跃亭吹牛吹的兴奋过度，招来了真正的麻烦。“乐视暴雷-FF初创”的时间点在2015年，随后贾跃亭在美国展开造车事业，算上拿乐视垫付的几千万美元，FF连续在美元资本手里融资超50亿美元。抛开融资款，贾跃亭在美国约30亿美元债务，使得他要通过“申请个人破产重组”来处理债务，否则FF无法IPO。可这30亿美元债务怎么处理的呢？他玩了个许家印想玩没来得及玩出来的手法，“债转股”。许家印当时忽悠债权人把恒大债务转移成恒大汽车股权，结果他提前“翻车”酿成大案。难怪，贾跃亭能给许家印忽悠瘸了，前者成功转移债务，债权人变成FF的股东，债务自然就没有了，“美国法律下，合法合规。”带着债权人股东的“希望”，FF实现了美股IPO。FF要是个有增长力的上市公司，股东减持就能回本，说不准会大赚一笔。现实是，除了讲故事、拉流量，FF毫无创造力，更无增长力，“192万美元市值，全球第一造车垃圾股当之无愧。”FF的股东，尤其债权人转过来的股东，已亏得血本无归。需要注意的是，“融资平台活着”，贾跃亭就能不断讲故事，忽悠新钱，一个个大饼喂给资本、债权人、股民。就像经典电影《华尔街之狼》一样，“贝尔福特不停给投资者饼喂，你还能赚到更多更多的钱，投资者不一定不清楚贝尔福特的饼，面对更大利益、诱惑，资本贪婪淋漓尽致。”

四

原来的逻辑是这样，如今情况变了。4月30日，纳斯达克交易所出手，要将FF除名、踢出美股，一旦FF退市，“融资平台死亡”，贾跃亭彻底完蛋，势必遭到反噬，梦碎美国。纳斯达克交易所，为何急了？“因为FF在美国，没有让美国人赚到钱。”贾跃亭一直想尽办法跟资本周旋，谋取利益。FF去年就交付了11台车，今年召回11台车，有消息说，“11台车是假的”。哪怕11台车是真的，需要花费超50亿美元吗？如果贾跃亭不缺钱，去年6月融资意义在哪？如果他缺钱，就交付11台车，剩下的钱花哪了？况且他的30亿美元债务的替代品是FF的股权。50亿美元人间蒸发？美国一级市场（VC/PE）跟二级市场（华尔街）不太和谐，不等于随便让贾跃亭侵吞50亿美元，别说50亿美元，他侵吞5亿美元，FBI也要抓他。如此就产生三种假设：第一种，“根本没有50亿美元融资，一切是个转移债务、谋求IPO的局。”第二种，贾跃亭拿着50亿美元“炒美股、买理财”，用美股收益当做支付给美元资本的投资利息。第二种，概率不高。“钱多经一手，多了一层风险，且与一级市场的股权投资逻辑相悖。”纳斯达克交易所既然急着制裁FF，一定是贾跃亭“严重损害了美国投资者的利益。”第三种，他坑了所有人的钱，转移资产，又钻了美国法律的空子，让投资者吃了一个超级大瘪。要真是第三种，美国金融行业会想办法在法律机制内，斩断贾跃亭的“后路”。纳斯达克交易所，先把FF踢出美股，接踵而来的是，资本、供应商、债权人、房东等各方围剿，他在美国的剩余资产会被冻结，他的信誉被全球资本拉入黑名单，全球市场再无容身之所。或许跟周鸿祎隔空互怼，才是贾跃亭来自灵魂深处最快乐的时光。