最近，日本的经济数据，再一次引发了世界的关注。有人认为，日本的经济，已经走出了30年通缩的泥潭，将重新回到一个正常的增长轨道上了，而且日本的股市非常火爆，距离历史高点只有一步之遥，目前创了33年新高。

但是，我有不同的看法。首先，日本的货币几乎是崩盘下跌，在非美货币里面，是表现最弱的一个。今年人民币贬值，引发了广泛的担忧，但是日元贬值比人民币贬值大多了。即便如此，日本的贸易居然出现了逆差，这是日本经济的一大动力。

的确，数据也显示，日本三季度的GDP已经开始了环比负增长，而日本的通胀依然在4%的高位，这就是典型的滞涨了。从通缩到滞胀，这才是日本经济的根本所在。

同时，即便日元在贬值，但是日本的国债收益率在飙升，这让日本央行巨亏，持有的债券已经亏损了700亿美元。所以，日本当前处一个非常矛盾的状态。虽然多次放话，会结束收益率曲线控制，也就是相对紧缩，但是却一直没有做到。

我个人认为，到了明年日本央行就不得不投降，开始放弃对收益率曲线的控制。到时候日本的货币会稳住，但是债券收益率会飙升，对实体经济带来巨大的伤害。

日本目前的主要问题，还是产业结构和人口的问题，我们面临的很多问题其实和日本很像，日本的很多措施，我们都可以当作教训，可惜了。