DeepSeek在人工智能领域的突破，引发了外资对中国资产的重新评估。目前不少外资正在持续涌入中国资产。机构数据显示，过去一个月，全球对冲基金以数月来最快的速度涌入中国资产。海外被动投资资金流入A股和港股市场的速度明显加快。

昨天，港股互联网科技板块延续强势，美国股市的中概股也纷纷大涨。国外对冲基金等交易型资金和海外被动ETF资金明显加速流入中国市场。不少流出印度市场的资金流入了中国市场。目前A股和港股均具备估值吸引力。

我昨天的文章里说港股更适合短线投机，有的粉丝的对我的观点表示强烈反对。在这里我再解释几句我的观点，港股之所以更适合短线投机是因为以下两点：

1 港股实行T+0交易制度，没有涨跌板制度，而A股实行T+1交易制度，有涨跌停板制度。很明显港股更适合做短线交易。

2 港股市场规模明显要比A股市场小，市值小的市场往往行情波动性更大，更适合投机。截至2025年2月14日，港股总市值约为58万亿元，A股总市值约为99万亿元。因此，流入同样的资金，港股市场的涨幅一般都会比A股市场要大些。流出同样的资金，港股市场的跌幅一般也会比A股市场要大不少。这也表现了港股更适合短线投机。

很多人盲从市场观点，以为港股里面很多股票很便宜，认为港股更适合长线投资。港股里很多股票估值便宜，不是因为这个市场价值投资者很多，反而是因为这个市场里面价值投资者相对较少，市场流动性较差造成的估值便宜。

一个市场总是大涨大跌，无论怎么说也谈不上是价值投资者的乐园。一个市场的行情总是大上起大落，说明这个市场投性太强，缺少长期耐心资本。不少人缺少独立思考，听信什么“港股有很多比A股更优质的公司在香港上市，港股的投资者群体也比A股更稳健成熟 ”这类的言论，殊不知自己在错误的投资道路上已经越走越远。

首先，港股现在的股票成长性要远弱于A股。港股主要以地产、银行、互联网等传统行业为主，而A股市场则有大量的新兴产业公司上市，例如新能源、高端制造、新材料等大量科技股都是在A股上市，它们代表了世界的未来。

而这些好股票在港股相对数量较少。不少人对港股还停留在20年前的言论、印象之中。当下A股的行业规模和公司种类要比港股丰富得多。A股有创业板、科创板、北交所等等，汇集了大量的新兴科技公司。一个市场的股票种类相对单一，品种不够丰富，还有什么资格谈适合价值投资？看好一家公司却在这个市场上找不到相应的股票，如何进行价值投资？

其次，港股市场受外资影响较大。外资在港股的流入与流出频繁，导致港股波动加剧，使得股票估值经常处于不合理的位置。当年的资本大佬索罗斯进入港股市场大肆投机，导致港股大幅震荡，最后港方不得不出手整治，这样的投资群体稳健成熟？你以为外资在香港市场主要是老老实实进行长线价值投资？那你真是太天真了！

这个世界上凡是资本主导的事情，它就不可能成熟、稳重。它更多地表现为资本的贪婪属性。利令智昏才是人性。