年初的两会上，已经基本为今年宏观经济的走向打下了基调。

要想理解今年宏观经济的走向，就必然需要解读今年最重要的两会。

普通人应该如何理解呢？有一个很好的办法，那就是采取对比，用去年乃至更久之前的数据，来对比今年的，就能够从中窥见今年宏观经济的走向趋势。

首先，2025年的增长目标仍然是5%，再往前看几年，2023年是5%，2024年也是5%，2022年是5.5%，从宏观年度增长目标来看，它是在放缓的，也意味着我们正在迈入高质量发展。

理解了这一点，我们也就更能够理解今年，乃至往后二十年我国经济所面临的基本状况。

以当前5%的年度增长目标来看，这意味着什么呢？

这意味着我们很难在短期内追上美国经济。

从GDP总量来看，美国的GDP是我国的1.6倍；人均GDP则是6.6倍；美国去年的GDP增长率是2.8%，以这样一个速度来算的话，我国至少要到2050年总体GDP才能够追上美国。

而人均GDP，则要到2100年之后了。

这还是以实际GDP的增速来计算的，去年的名义GDP增速，美国甚至比我们还要高，主要是因为1名义GDP把通胀也一块算进GDP了，看起来数字就会更好看一点。

而通常来说，国与国之间的对比，用的都是名义GDP。

去年名义GDP增速，我国是4.2%，美国则是5.3%。为什么会产生这样的效果呢？那是因为我国的物价放缓甚至下降以及美国的通胀，最终导致了两者之间的数字完全不同。

除此之外，如果考虑到长期来看人口对经济增长的影响，到2050年，乃至2100年，这两个重要的时间节点，不仅仅意味着我国的经济总体和人均GDP赶上美国，更意味着我国人口面临着两个五十年大关。

人口的不确定性因素，也决定着我们能否在2050年以及2100年在GDP总量和人均GDP上能否超越美国。

为什么要以美国为参照物呢？

那是因为我国早已经成为了世界第二大经济体，摆在我们前面的，就只有美国，以美国作为参照物，一方面可以更好传递公共叙事，另一方面也可以更好认清问题所在。

另一个变化，那就是去年定的财政赤字率是3%，发行1万亿的特别国债和3.9万亿的地方专项债券。

到了今年，赤字率则直接提升到了4%，特别国债则增至1.8万亿，地方专项债券发行规模增至4.4万亿。

再往前几年看，2021年的赤字率目标是3.2%，2022年是2.8%，2023年是3%，哪怕是在新冠病毒最肆虐的时候，赤字率也都是在3%左右。

而今年，赤字率直接升到了4%，可别小看这1%的变化，实际上是多了30%，这说明什么？

这说明经济专家们认为，今年如果还想要达到5%的增长目标，那就需要比之前有更多的支出，所以才将赤字率提高了1%。

在货币政策上，我们也能够看到类似的表述。

去年，我们说的是实施适度宽松的货币政策，包括降息降准，以保持流动性充裕；到了今年，变成了在适度宽松的基础上，计划实施更有力度的降息降准措施。

这也说明，今年在财政上还要加大刺激力度，而在货币供应上还要增加放水。

除了财政和货币上的刺激，今年还有消费刺激。

2024年，我国把促进消费摆在了更加核心的位置，希望人们能够把消费提升起来，从而支撑起宏观经济的短期增长。

去年在促进消费上的主要政策是以旧换新补贴农村消费潜力释放，消费新场景等等。

这些措施有没有用呢？我们看数据，2024年我国的社会消费品零售总额是48.8万亿元，同比增长3.5%，相比较于5%的GDP增长目标，消费并没有起到特别大的帮助。

去年在所有消费品类中，除了汽车和家电之外，其他消费品仍然面临着居民消费不足的问题。

有没有钱消费，这是一个见仁见智的问题。

去年，我国居民存款增加了18万亿元，这18万亿存款当然意味着有人变得更有钱了，且仍然不愿意消费，但同样的场景，对另一些人来说，那就是消费降级。

去年，我们更多的讲还是恢复消费信心。

但如果一个人有钱，那当然是愿意消费的；消费不足，更多的解释还是占绝对人数比例最大的那个群体，的确是没有多少钱能够去消费。

到了今年，我们也转变了刺激消费的方向。在今年初的两会上，提出了要将人们收入的提升，作为提升消费的最重要手段。

在有关消费的政策里，消费补贴的内容减少了，主要的篇幅也是花在了最低工资、个税、生育津贴和住房支持等政策上。

这些注重的都是提升长期消费能力，而不是短期冲击一波。

显然，今年在对待消费上，我们更为理性。

去年以旧换新各种补贴，带来的短期效果当然是有限的，但本质上仍然没有解决消费低迷的根本原因，而这种补贴也实际上透支了未来人们的消费需求。

因此，今年把消费专注到收入提升上面，才是真正长期可持续发展的。

这一系列措施，我们都可以称之为“固本培元”。但固本培元还有一个挑战那就是，提高人们收入，到底要如何提高人们收入。

就当下来看，地方因为卖地收入下滑没有钱，民营企业都在卷价格、卷人工甚至是卷利润，也没有钱。

在企业没有钱，地方没有钱的情况下，消费者的收入要如何提高？

这是一个大问题。

放水当然是一个解决办法。但放的多了，不能保障金融系统没有压力风险；放的少了，又无法保证能否起到效果。

哪怕是放的不多不少，也很难保证这些钱最终可以被送到消费者手上。

从2008年开始，4万亿的大刺激一出来，我们上了很多次药，宏观上的耐药性也越来越强，到今天甚至一些药已经灌不进去了。

耐药性强，但不意味着药不管作用；今年不管是货币上还是财政上也仍然在发力，只不过在上药的同时，我们也越来越需要进补了。

最好的补药，其实就是继续对外扩大开放。

对外扩大开放可以带来外资，为什么今天仍然更迫切需要外资？

外资的技术我们已经祛魅了，但外资却可以实实在在给我们带来资金、就业和市场的增量。

过去房地产已经把居民存款消耗的差不多了，随着现在收入增长的停滞放缓，内循环其实仍然还不够。

过去我们的增长模式，其实就是不断加杠杆加杠杆，如今随着地产下行，杠杆不能再加，甚至出现了资产负债表衰退的风险。

在这个时候，外资进来，带来的资金和就业机会，那可是实打实的。

就业、投资、订单、外汇，这些都是外资会给我国带来的东西，因此绝大多数国家，当然都希望外资越多越好，我们也不例外。

尤其是对我国这样的制造业大国来说。

从今年年初我国对外资的一系列态度上，已经能够说明外资的重要性不仅没有减弱，甚至还在加强。

但令人最遗憾的，仍然是特朗普带来的不确定性，这是今年国内宏观经济最面临的最大外部因素，它也间接影响着外资来华投资的意愿。

但眼下，即便没有特朗普这一出，宏观上我们自己需要做的事情也有很多；如今随着外贸上所面临的巨大不确定性，这也影响着外资这一越来越重要的投资渠道。

外资带来的增量，不仅仅为我国提供就业和外汇，还能够一定程度上起到鲶鱼效应，破除我国职场中存在的频繁内卷现象。

唯有打破内卷，才有可能提高居民收入，只有居民收入提高了，我们的消费才能够真正起到拉动经济增长的大作用。

而这一切，都成为今年宏观经济走向的决定性因素。

他强任他强，明月照大江。外部环境越是严峻不确定性，我们就越需要专注当下，专注眼前专注我们自己。

只有做好了自己，稳固了宏观经济，我们才能够变得更好，迈入高质量的可持续发展当中。

end.