在过去的一年多，A股和美股的半导体板块，真的是天差地别。

在英伟达等个股的带动下，美股的半导体板块不断上涨，真的是不停的涨。

费城半导体指数从22年10月的2200点，涨到了目前的4400多点，已经创历史新高了。

这主要是由于AI技术的快速发展，带动了对高端芯片的需求，美国的半导体企业业绩大增。

从国际半导体协会公布的数据来看，美国12月半导体销售额同比增长了12.5%，顺利实现转正。

对比过往的历史情况来看，基本可以确定的事情就是，美国的半导体行业已经复苏回暖了，按照目前的趋势发展，估计未来行业的增速还会进一步增加。

作为AI浪潮卖铲子的，英伟达业绩更是炸裂性增长。从最新的财报数据来看，英伟达去年四季度四季度营收221亿美元，同比+265%，环比+22%，大幅超出市场预期。

但是呢，

国内的半导体板块却不断下跌，从去年4月以来，基本是一路下跌，没有什么像样的反弹，年前更是创了新低，我定投的芯片ETF，从最高盈利20%多，到现在亏了百分之十几。

对于A股半导体这种深不见底的下跌，是非常伤人气的，就好像是国内的半导体企业要集体倒闭一样，尤其再对比大涨的美股半导体板块，心理是很不爽的。

半导体之所以跌这么惨，原因是多方面的。

首先，成长风格不受市场待见。

在过去的一年，因为经济增长不及预期，市场的风险偏好比较低，追求的是高股息、高现金流、低估值，也就是煤炭、石油、水电这些高股息板块，因为这些行业有着更高的确定性。

但是呢，

由于大家对未来的不确定，预期经济增速会不断下降，所以成长板块集体都是下跌的，无论是半导体板块，还是新能源光伏，表现都不怎么好。

其次，半导体行业本身业绩不好。

在政策的引导下，前几年上了很多的产能，再加上消费电子等行业需求下降，导致国内半导体行业产能远远大于需求，库存积压、价格下降，很多企业业绩都不怎么好。

因此，从2022年以来，国内很多芯片公司开启了痛苦的去库存，半导体企业的业绩也出现了大幅下降，不少公司甚至是录得了大幅亏损，整个行业是很艰难得。

因为基本面不怎么好，业绩处于下降阶段，也就自然没有资金关注，而且原来得资金还出现了大幅流出，这也就导致了半导体板块得大幅下跌。

不过呢，

在经过了近两年的去库存后，国内半导体行业过了最黑暗的阶段，现在已经开始在向好的方向发展了，很多产品都出现了明显的提价，基本面在不断回暖、复苏，销售增速也出现了大幅回升。

从公布的数据来看，半导体销售同比已经连续10个月好转了，去年12月我国半导体行业的销售同比增速更是达到了19.40%，与2021年景气高点时的增速，其实是非常接近了。

可以确定的是，

现在，国内的半导体行业已经回暖复苏了，痛苦的去产能阶段基本结束了，后面行业应该是可以轻装上阵了，未来销售同比增速估计还会加快。

从手机的出货量来看，行业的基本面也在好转，在不断的复苏好转中，去年12月手机出货量的同比增速达到了6.5％，这个增速还是比较快的。

也就是说，

目前，国内半导体行业的基本面在不断回暖，销售同比增速大幅回升，未来企业的业绩也会跟着好转。

但是股价却没有反映这个预期，还在底部的坑里面，出现了明显的背离。

对于跌了这么多的半导体来说，其实没有必要悲观了，现在基本就是在大底部区间内，投资性价比很高了，就是还要熬一些时间，等行业的复苏反映在业绩上后，未来应该会有增量资金进来。

现在潜伏的话，是比较好的策略。

其他信息：

1.日经225指数终于涨过了1989年末的最高点，在34年之后创出了历史新高；

2.A股市场延续反弹，沪指录得7连阳，收复开年以来的全部跌幅；

3.在煤炭行业的带动下，中证红利全收益指数收于10338点，创历史新高。

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