日股刷新历史峰值，科技股强势领涨，汇率动态成市场关注核心。
文 /《汽车人》张恒
7月9日收盘，日经225指数跃升1.96%，收于41580点，创下历史收盘新高；东证指数上涨超1.3%。
此次攀升得益于科技股的强势带动，尤其是半导体板块因需求旺盛，其中东京电子涨幅达3.88%，为指数上攻提供主动力。
自6月17日阶段性触底以来，日本股市已逐步摆脱整理局面，并发起反攻行情，7月份更是连连攀升至新的高度。统计至目前，2024年日经225指数的累计涨幅已超越25%。
《汽车人》分析，日股近期走强有很多原因，但主要是汇率推动。
首先，降息预期提振信心。美联储主席鲍威尔在国会的听证或将暗示政策放宽，市场预期美联储9月降息25个基点的概率超过75%，会让美国和日本的利息差距变小。这样一来，之前担心日元变得不值钱的问题会减轻，大家对买日本股票又有了兴趣。
其次，科技和出口企业表现向好。科技股受到美股正面情绪拉动，尤其是对AI领域未来的乐观预测。索尼等大公司也加大投资扩大生产。日元便宜，日本的东西在外国卖得更好，特别是科技产品、汽车等。这让很多公司的股票看起来更有吸引力。
显而易见，日元汇率成为股市一大推手，不仅激励出口股上扬，也促使外资抢购日本资产。
当前，日元跌到近38年来最低点，日本政府想让日元更坚挺。分析认为，政府或许会把一些美元换成日元，但可能会让全球金融市场发生震动。所以，大家都很关心日本政府养老投资基金（GPIF）——全球最大的养老金基金如何调整投资。
GPIF管着很多钱，一半左右投在国外，大多是美元。它每五年一次的重要投资计划检查已经开始。有专家表示，由于日本长期借款成本上升，多买点自己国家的债券，对GPIF来说是合理的。尤其考虑到之前为了刺激经济，GPIF已经在海外投了很多。
以前政府可能觉得日元便宜点能帮助出口，但现在日元太弱让进口东西变贵，影响了老百姓的生活，政府的支持率也下降了。
如果GPIF把一小部分国外的钱转成日元，哪怕只有10%，也会有大约1500亿美元的巨额资金流动。外界猜测，GPIF可能会买更多日本的股票，因为日本股市现在很强劲，而且企业给股东的钱更多，也更欢迎外国投资者，这些都是GPIF可能增加国内投资的理由。
整车股方面，尽管整个日本股市近期表现强劲，汽车股却显得有些跟不上步伐。比如丰田汽车，股价已经连续三天下滑，公司市值约为51.65万亿日元。
本田汽车的情况稍有好转，9日股价微幅上涨了0.09%，终止了前面两天的下跌，公司市值约为8.98万亿日元。
至于日产汽车，它也经历了连续三个交易日的股价下跌，公司市值约为2.17万亿日元。
《汽车人》认为，日本股市近期的强劲表现是多重复杂因素共同作用的结果。全球货币政策尤其是美联储确实对资本流动产生了重要影响，但更值得深入探讨的，是日本经济结构性转型和企业战略调整对股市的支撑作用。
其一，科技股的崛起不仅仅是受益于全球科技浪潮和美股的正面情绪，更反映了日本在高科技领域的持续投入和创新能力的提升。半导体等高科技产业需求的旺盛，说明日本在全球供应链中的关键角色正在强化，这一趋势或将推动日本经济转型升级。
其二，日本政府养老投资基金（GPIF）的投资策略调整是对日本经济政策的重大考验。GPIF如果真的大规模回流资金至国内，不仅会对日元汇率产生显著影响，还可能带动国内资本市场的进一步活跃。这一策略调整将展现出日本在面对全球经济不确定性时的政策应对和风险管理能力。
然而，汽车股的疲软表明日本传统制造业面临的挑战不容忽视。在全球供应链重组和新能源车快速发展的背景下，主流汽车制造商的转型和升级仍然任重道远。经济复苏并非一蹴而就，不同行业和企业在这一过程中将呈现出显著的差异化表现。【版权声明】本文系《汽车人》原创稿件，未经授权不得转载。
