一直以来，格力电器都是家用电器领域的王者，也是A股市场的冠军。

但是近几年，其市场股票市值却被美的集团大幅超越，甚至连家电行业的老三，海尔智家也在身后穷追不舍。

前有美的后来者居上，后有海尔奋力追赶，原来的王，格力电器将何去何从？

喜忧参半的格力半年报

相比往年搭末班车，今年格力电器半年报披露时间比往年来得更早一些。

8月22日晚间，格力电器发布了2021年半年报。

财报显示，今年上半年公司实现营业总收入920.11亿元，同比增长30.32%；实现归属于上市公司股东的净利润94.57亿元，同比增长48.64%。

尽管从数字来看，格力电器的这份看似双增的年报着实令人满意，营收方面也已经恢复到了2018年同期水平，净利润恢复至2017年同期水平。

但是，格力电器在今年上半年的表现仍然不及疫情前的水平。2019年格力电器营收是972.97亿元、净利润137.50亿元，与之相比，2021年上半年格力电器在营收方面下降了约6.4%，在净利润方面下降了31%。

值得担忧的是，这期间格力电器空调业务还呈现出一种“增收不增利”的现象，这背后的直接原因则是空调产品毛利率的持续下滑。

上半年，受原材料价格上涨影响，空调行业也出现涨价情况，格力电器空调产品毛利率同比减少2.26%。

此外，从财报中也可以看出，格力一直在强调稳步拓展多元化新兴业务，但非核心业务均表现出不同程度的营收下滑，而空调单品在格力的业绩贡献不是降低反而是增加了，仍在艰难地挑着大梁。

自2019年至今，格力电器的空调业务营收占比逐年上升，三年中其空调业务的营收占比分别是69.99%、70.08%和73.79%。

这样的表现，也让市场对此并不买账，致使股价表现得非常颓势。截至9月1日收盘，格力电器股价较今年一月末的最高点下跌超过30%，市值蒸发超1100亿元。

多元化发展隐忧频现

值得一提的是，比起格力电器在这次半年报中不及预期的表现，它在市场中的地位，还是令人较为满意的。

数据显示，2021年上半年，格力中央空调凭借16.2%的市场份额排名第一，继续领跑行业，此外，今年上半年格力家用空调内销占比33.89%，排名家电行业第一。

不过，随着竞争对手的不断成长，格力空调业务的营收份额也正在被不断挤占，其头部地位也变得摇摇欲坠。

此外，更值得注意的是，2018年美的空调总销量市占率还在24.16%，格力空调总销量市占率为32.53%。也就是说，仅仅三年时间，美的不仅实现了对格力的反超，还逐渐拉大了双方之间的差距。

更为重要的一点是，随着海外业务与国内业务两条腿走路成为主流，甚至一些企业的营收已经呈现出“大头在海外”的结构，但从格力电器的年报看，其外销主营业务营收占比仅仅是13.98%。

不仅如此，格力的海外市场仍然以贴牌代工为主，在自主品牌输出、海外品牌收购等方面很难与其竞争对手较量。

此外，在多元化布局上，格力的老对手美的布局较早，目前也已经在市场份额上占据前列。

反观格力，近几年的动作则显得更为 “ 轻率 ”，从轰轰烈烈造手机，到投资新能源汽车，这些跨界动作均赚足了话题，但并未得到太多认可。

未来，已经输在起跑线上的董明珠能否带领格力迎头赶上，让我们拭目以待。