全球降息潮开启，牛市来了？

近日先是加拿大降息25个基点，紧接着欧洲也不甘于人后，同样降息25个基点，5年来首次降息，再加上前段时间瑞士央行和瑞典央行也已经开始降息，这一轮的全球降息潮已然来临。

于是伴随着黄金价格大涨，大宗商品全面反弹，市场情绪逐渐变得热烈，牛市似乎已经近在眼前，人们兴奋无比。

但说个反直觉的事情，当降息潮来临，全球新一轮货币宽松周期开启时，这或许反而是崩盘的先兆。

接下来的市场，远远没有想象中那么乐观。

好不容易迎来降息，为何说可能是崩盘的先兆？牛市离着我们还有多远？

今天我们就来谈谈这些问题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

一直以来，全球投资者对于降息都存在一种积极的期待：货币政策走向宽松，经济重新变得富有活力，各种资产价格上涨，牛市一触即发。

但仔细想想，降息真的能带来牛市吗？

这里我们需要弄清楚一个基本的逻辑，为什么全球央行会选择开启降息周期？

没错，说到底降息是当经济面临逆风时的“急救措施”，旨在刺激借贷、支出和投资，背后其实是对经济衰退的担忧。

换句话说，降息的本质就是挽救经济，更像是经济开始衰退的信号。

试想一下，我们会因为一个病人病情加重，终于被推进手术室手术而欢呼雀跃吗？

显然不可能，因为这充其量只是代表有了痊愈的希望，情况已经坏到了一定程度，必须要采取一些紧急措施。

以这次率先降息的欧洲为例，之所以欧洲做出如此选择，主要正是因为经济增长表现不佳，不得已而为之。

作为欧洲经济“火车头”的德国，去年一共有17万家公司关停，1.1万家制造企业倒闭，创下近20年来的新高。

去年年底，经济衰退的阴影已经笼罩在了德国上空，今年一季度GDP环比同样受到重挫，如果不是把去年四季度的GDP进行上修，那么实际上已经陷入衰退了。

反过来再看美国，今年一季度消费者违约率大幅提高，截至3月底，有3.2%的未偿债务都处于拖欠状态。

除此之外，美国家庭债务总额也又一次刷新记录，达到17.7万亿美元。

而这释放的信号是，美国经济的内驱动力——消费增长，已经逐渐放缓，一季度GDP增速已经跌至1.3%，二季度出现负数也不是没有可能。

这样的大背景下，指望降息瞬间把牛市带到我们身边，恐怕并不现实。

如果大家关注美股的话或许会发现，过去1年时间里，美股屡创新高，不少科技股股价已经飞上了天。

比如去年苹果股价涨了48%，微软涨了60%，脸书母公司Meta涨超194%，英伟达更是涨了240%。

尽管这背后AI功不可没，但与此同时，市场也普遍认为其中泡沫泛滥，如今美股市值的集中程度，已经超过了千禧之年互联网泡沫的巅峰时期。

而且一个更残酷的事实是：

如果我们在美股中剔除掉这些科技股巨头的涨幅就会发现，美股表现远没有看上去那么亮眼，甚至很可能是下跌的。

至于欧洲股市，与实际的经济情况更是完全背离，泡沫充盈到了前所未有的地步。

比如我们前面提到的德国，明明经济距离衰退只有一步之遥，股市却走出了截然相反的走势，依旧在不断地创下新高。

这意味着什么？

投资者普遍处于盲目乐观的状态中，误以为牛市将持续很久，殊不知越乐观越危险，泡沫泛滥之下，反而可能是危机爆发的前兆。

早在去年下半年，市场上对于美联储降息空前乐观，押注降息周期将很快到来时，其实就已经有学者向市场发出警告：

如果美联储降息，股市很可能会崩盘。

事实上，我们从历史经验上来看，这种担忧往往就是现实。

比如2007年的时候，美联储货币政策转为宽松，美股很快迎来一波行情，无数投资者欢欣鼓舞，一度以为牛市已经到来了。

但市场很快在大家的头上浇了一盆冷水：

仅仅不到一年时间，等到2008年美股就迅速暴跌，全球金融危机爆发，一夜之间损失惨重。

尽管降息对于经济会产生刺激作用，对股市产生积极的影响，但关键在于，施加这种积极的影响往往需要时间。

而由于降息背后代表着经济衰退的信号，又很可能会引发人们对于经济的潜在担忧，最终导致市场出现调整或者走向低迷。

当然了，随着宽松的货币政策逐渐生效，经济走向真正趋于乐观，牛市早晚会来到，只不过还需要时间。

写在最后：

全球降息潮开启，但我们期待已久的牛市，离着还有一段距离。

从历史经验上看，伴随全球央行降息，股市走势反而不会太过亮眼，关键时刻，要当心了。

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