一、主要指数

本周A股主要股指在经历了前期的连续下挫后悉数企稳回升，权重股发力下沪指周涨近3%领涨主要股指，但深成指、创业板指则双双收绿，北证50指数重挫5%，领跌主要股指。消息面上，摩根士丹利于周五下调中国股市目标。

雪球集中敲入风险一度引发市场担忧，三大股指在周一悉数下行并刷新调整新低，周二亦普遍低开，但据国金证券测算，目前存续的雪球结构中，集中敲入风险已经于2024年1月22日明显释放。此外消息称私募新规或提升雪球门槛至1000万，叠加300ETF、中字头权重护盘，市场随之企稳。

本周政策层多次出手呵护市场，中国央行将于2月5日降准0.5个百分点，向市场提供万亿元流动性；国常会表态要采取更加有力有效措施着力稳市场、稳信心，促进资本市场平稳健康发展。证监会亦指出将建设以投资者为本的资本市场。此外周内有传言称中国监管机构限制基金公司股指期货卖空，保险公司也被实施股票净卖出限制。

港股本周低位企稳，恒生指数周涨逾4%，恒生科技指数周涨近2%。

海外方面，美国四季度实际GDP初值超预期增长3.3%，核心PCE通胀顽固，驱动纳指、标普500指数再创历史新高。

二、热点板块

1）行业板块热点

本周房地产、建筑装饰、石油石化领涨，涨幅分别为8.98%、6.84%、6.80%。本周美容护理、电力设备、电子领跌，跌幅分别为-5.16%、-3.41%、-3.27%。

2）概念板块短线情绪

本周市场伴随着300ETF的持续护盘而企稳，在周一弱势环境下，高位连板股一度成为资金避风港，“华字辈”深中华A强势连板，深华发A、特发信息双双涨停。华为汽车受与东风汽车签署合作协议影响板块短暂异动，但持续性不强，龙头东风汽车第二个交易日即高台跳水。

在彭博报道称中国考虑推出2万亿元的股市救助计划的驱动下，周二主要股指试探性回升，当日多只300ETF成交量并未放大，在缺少护盘行为的背景下，指数依旧有所修复。在两办印发《浦东新区综合改革试点实施方案（2023-2027年）》的背景下，上海本地股迎来全线爆发，并持续晋级成为周内的主线行情。受《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》无法查询驱动，游戏股亦迎来异动，并在1月的游戏版号发布的驱动下情绪二度升温。光通信板块主要受外围驱动，周内剑桥科技、特发信息、华西股份等多股悉数涨停。消息面上，近期美股AI龙头集体创新高，超微电脑、AMD、英伟达、微软盘中再度刷新历史高点。

当时间进入周三，在证监会表态、300ETF放量等多重催化下，市场呈现出企稳迹象，盘后央行行长潘功胜24日在国新办新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点。受此影响富时中国A50指数期货直线拉升超2%，当日恒指、恒生科技指数亦双双拉升。此外受国资委表示进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核驱动，中字头随之迎接集体爆发，并与上海本地股一并成为市场主线。

周四开始，中字头继续发力，大盘股中石油、中国联通、中海油等悉数拉升，驱动市场情绪走向高潮，沪指随之收复2900点整数关口。周五工农中建四大行一齐发力护盘，但市场情绪反而有所回落，当日创业板指和深成指双双走弱翻绿，沪指也仅在高位勉强收红。

基金方面，在监管多次提示风险，基金公司对溢价过高的基金采取临停的影响，跨境ETF情绪有所回落。

三、资金动向

1）主力资金

本周主力资金合计净买入263.95亿元，前一周为净卖出890.8亿元，终结连续三周净卖出记录。北向资金本周累计净买入121.01亿元。

2）行业资金动向

本周主力资金净流入最多的行业TOP3是非银金融（109.1亿元）、银行（81.99亿元）、房地产（70.72亿元）。主力资金净流出最多的行业TOP3分别为电力设备（-114.79亿元）、电子（-51.99亿元）、基础化工（-32.79亿元）。

本文首发自萝卜投研