工商银行H股股票被平安人寿委托的平安资管所举牌，截止到2024年12月20日，投资已经占到了工商银行H股股本的15%，应该说平安人寿持有的工行H股余额已经达到了583亿元，占到了其三季度末净资产的1.26%。

先来解释一下，为什么平安人寿举牌的不是A股的工行呢？这说到底还是差价的问题，因为H股比A股便宜啊，还有一点股息率相对比较高，就拿工行来说，H股的股息率为6.44%；不仅仅是保险机构，其实包括很多公募，如果在A股和H股之间，大多数会优先选择H股，一样的公司，哪个便宜当然先投资哪个了。

其次，保险资金为什么大举买入银行股？这主要还是保险资金的投资力求稳健的资产收益率，因为市场利率持续走低，这个时候保险资金就会看重哪些资产的稳定性比较高，业绩不会出现大幅波动，而银行股、尤其是央企为代表的银行股是保险资金眼中的优质资产，关键是有持续分红的能力，完全可以化解市场低利率资产升值需求。

工行H股被险资举牌，释放怎样的投资信号？

对于平安保险举牌工行H股这件事，我以为要从资金的角度去看，之前监管一直持续呼吁长线资金，什么是长线资金，我想保险资金举牌这就是体现，再看看2024年银行股的整体涨幅，这足以显现出“长线资金”的魅力，似乎在告诉我们，哪里有长线资金，哪里就有赚钱效应。

在我理解中，保险资金比公募基金稳健多了，一般不会出现风格漂移，主要是选中的行业或者公司，投资的周期往往比较长，仅仅从这点看，我觉得2025年对银行股可以有进一步的期待。

除了这点之外，看看2025年保险资金的投资动向还会走向哪里，这点非常重要，很多时候了解保险资金的思路，从2024年保险资金投资银行股的模式和结果看，但凡是跟随保险资金，投资收益几乎不会太差，如果说之前我们的投资参考的是北向资金，未来如果没有北向资金的参考，打造强大的保险资金风格，或许会给A股投资带来不一样的参考。

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