近期有一部分A股上市公司依次发布了2022年一季报，几多欢喜几多愁。业绩暴增的市场给出及时反应，业绩下滑的或者亏损的投资者也给出了投票。大A发展几十年，我们见过很多好公司持续增长，也见过一段时间内持续亏损的企业。但是你见过一个季度营收只有707.96元并且是靠出售一台二手保温箱得来一季度营收的上市公司吗？

看到这样的消息是不是让人大跌眼镜！哭笑不得？

没错，这家上市公司还真的很神奇，它就是刚上市不久的首药控股！

这家神奇的上市公司到底是做什么的呢？

从公司简介看，它的主营业务是临床研究小分子创新药，研发管线主要涵盖非小细胞肺癌、淋巴瘤、肝细胞癌、胰腺癌等等，是一家创新药物技术性科研企业。

该上市公司目前没有产品销售，还处在研发阶段。从董秘回复投资者的问题来看，公司开发的创新药进展最快的处于III期临床，预计今年完成试验，明年申报上市。也就是说公司主营业务收入至少要等到理论上的明年药品上市后。那么接下来今年剩下的三个季度，基本上不会有营收或者可能继续时不时卖一点二手物品使得季报营收不挂零。这也许就是它自从上市后一个月就腰斩的原因。

而从它的一季度财报来看，公司账上并不缺钱，上市前融资14亿，到一季度报时有13.97亿。按照它2019年至2021年期间的现金流亏损额来看，理论上就算公司一直没有药品上市销售收入也能维持经营14年！所以公司经营不成问题。

那么这样一家典型的新上市创新药企怎么就能够上市呢？主要原因是国家为了支持有研发实力并且所研发的产品具备明显的市场需求空间、有技术难点去攻克的科创企业上市融资。显然首要控股能够上市是科创板注册制中典型的看上去有潜力的公司，符合科创板对注册制上市企业无营业收入要求的特点。

那么像首药控股这样在科创板注册制上市的公司有没有投资价值呢？

笔者认为，类似首药控股这种上市公司是具有一定投资价值的。站在我们散户的角度看，神奇的首药控股早早跌破发行价，股价甚至已经腰斩，公司暂时又没有产品上市带来营业收入，短期内亏损是正常的。但是一旦它的产品上市了，因为市场空间比较大，所研发的产品是目前市面上技术壁垒相对比较高的稀有药品，那么公司很快就将有营收，类似这种稀缺创新药上市企业后期在股价上的爆发是比较容易的。

当然，短期内是意难平，咱们边走边看边关注。至于它的产品什么时候上市，关注它的投资者静静的拭目以待。

说了这么多，在这里我并不是推荐首药控股，仅仅只是给散户们稍微普及一下它之所以能上市并称之为“神奇”就是给大家普及一下科创板针对注册制企业上市的一个特点的解析。无营业收入要求，市值不低于40亿，有很强的研发实力，市场前景非常乐观。

所以，大家今后也就不用奇怪为什么这样的企业还能上市了。

资本市场就是这样，有时候神奇无处不在。为了支持科创企业的发展，政策支持越来越成熟。我们要做的就是看清楚本质，谨慎投资。

声明：本文不对文中出现的上市公司主体构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎！