人工智能正成为新的经济增长引擎，不仅在传统行业中催生新的商业机遇，还推动着部分新兴领域快速发展。在此背景下，人工智能和AIGC前沿技术变革以及多场景应用，日渐成为投资新趋势的“锚”。

7月6日至8日，2023世界人工智能大会在上海举办，诺安基金通过现场直播，带领投资者直观感受科技革新的魅力。同时，诺安基金研究部总经理邓心怡、基金经理陈衍鹏等也与投资者分享了当下对科技投资及人工智能板块的市场观点。

AI行业未来十年的投资机会涌现

一年一度的世界人工智能大会被视为AI行业风向标，而今年可以称得上是史上最“热”。据大会统计，截至8日下午三点，2023世界人工智能大会线下参观人数突破17.7万人，全网流量突破10.7亿，比上届增长68%，全网曝光量64.1亿，均创历史新高。

当前，我国人工智能核心产业规模达到5000亿元，企业数量超过4300家，智能芯片、开发框架等创新成果不断涌现。

诺安基金研究部总经理邓心怡认为，近年来，从个人的衣食住行，到企业的生产、销售、服务、办公，人工智能的应用场景已经涵盖了各个领域，并且对人们生活的影响也更加显著。比如在提升工作效率、改善医疗保健、推动交通运输革命，以及改变教育与学习方式等方面均带来了巨大变革。AI技术将会如同工业革命和信息技术革命一样，引领人类进入新的时代。

前段时间爆火的大模型成为大会的焦点话题之一。据科技部人工智能发展研究中心发布的报告显示，国内目前已发布79个拥有超过10亿参数的大模型。百度文心、阿里通义、华为盘古、讯飞星火、商汤日日新、京东云等30多个大模型也在展会上亮相。然而，尽管市场对大模型的热情不减，国产大模型的使用体验尚未达到令人满意的水平。

邓心怡表示：“站在当下，我们只看到了大模型作为人工智能革命中基础设施的能力跃升，远未看到大模型的能力边界，也还没有完成对大模型能力的‘可解释性’的研究。至于真正应用AI的产品，即使是在海外也还没有完成产品的打磨，更没走到对传统业态和生产方式的革新。从这个角度来看，AI领域将随着产业的发展会持续涌现丰富的投资机会。”

今年以来，人工智能板块呈现全面开花的态势。在AIGC浪潮等因素催化下，走出独立景气度的TMT板块，比如通信、传媒、计算机等涨幅居前。在蓬勃发展的技术和群雄逐鹿的市场格局下，如何把握AI产业将带来的投资机遇？

邓心怡表示，AI领域的投资机会可能比2010-2015年移动互联网从元年到应用爆发的重要性更大、兑现速度更快，对全球生产力提升和生产关系的重塑都有巨大的推动力，过程中自然会孕育出下一批影响未来10年的伟大企业。

如何把握AI趋势下的投资主线

近期，AI概念股出现行情分化，部分公司出现调整，但是诺安科技组成员、诺安益鑫的基金经理陈衍鹏认为，AI投资逻辑没有发生变化。陈衍鹏表示，AI是人类科技革命，能够显著地提高效率降低成本，创造新的需求和商业模式，这决定了行情的广度和深度；其次，AI技术到落地需要有一个过程，不是一蹴而就的，在此期间不能对短期变化过于着急，却低估了行业长期变化带来的质变。“对于二级市场投资而言，未来调整后，一是看应用端落地进展，二是看算力的需求展望，两者相辅相成，算力需要应用来夯实基础，应用需要算力完善和推广。”

对于AI领域未来的投资机会，诺安科技组、诺安益鑫基金经理陈衍鹏表示，现在AI产业确实到了一个大浪淘沙的分化阶段，如果AI对于商业模式、业绩的改进能够得到验证，市场依然会给予较高估值。后续的关键是跟踪AI技术演进的逻辑，寻找能够真正落地的环节。具体到板块而言，下半年重点关注AI在广告、搜索引擎、游戏等领域的商业变现逻辑，中期重点关注AI在教育、辅助诊疗、工业设计等产业端的应用。

诺安高端制造基金经理童宇也表示，AI产业也是属于高端制造的范畴，比较看好符合未来产业发展趋势的行业，例如智能制造。作为复杂的系统，智能制造需要包括电子、通信、计算机、机械等各领域前沿技术的配合协作，每个领域都会诞生很多投资机会。同时，他认为，国产替代和国际竞争是另一条逻辑线，例如半导体，精密机床和新材料等领域的国产化进程正在不断加速，未来或将成为下一个具有全球竞争力的出口优势产业。

在人工智能开启的新一轮技术革命之下，诺安基金科技组正在通过“科技超市”，布局软硬科技，以双轮驱动、交叉验证的方式，把握时代脉搏，迎接科技浪潮的来临，为投资者提供布局大科技赛道的便利通道。

邓心怡，硕士，具有基金从业资格。曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任研究部总经理。2022年7月起任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，2022年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理，2023年2月起任诺安和鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月起任诺安创新驱动灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安稳健回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

陈衍鹏，硕士，具有基金从业资格，曾任中国证券报研究员、中泰证券通信分析师、四川发展管理公司项目投资经理，2016年8月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。2020年7月起任诺安益鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

童宇，硕士，具有基金从业资格。曾任江苏熔盛重工项目经理、平安国际融资租赁有限公司业务经理、海通证券股份有限公司研究员。2017年11月加入诺安基金管理有限公司，历任研究员。2020年12月起任诺安高端制造股票型证券投资基金基金经理。

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