美方挥舞“关税+退市”大棒，反助香港成为全球资本新磁极。中概股回归提速，A股背后的“隐秘推手”们，正在浮出水面。

随着美国对中国再掀“关税大战”风波，曾被搁置的“中概股退市威胁”再度浮现。早前特朗普团队就被曝计划强制在美上市的中概股退市，激起市场警觉。

香港特区政府财政司司长陈茂波于4月13日明确发声：

“若海外中概股希望回流，香港必须成为它们的首选上市地。”

他还指出，目前香港已建立成熟的双重上市与二次上市制度框架，并已指示证监会与港交所做好迎接准备。

根据**USCC（美中经济与安全审查委员会）**数据，截至2025年3月7日：

286家中概股在美上市，

总市值约 1.1万亿美元，

较2024年初净增 2500亿美元，上市公司增加21家。

尽管总市值提升，但审计红线未解、政策不确定性加剧，让更多中国公司开始重新评估海外架构。**“回流香港、落地A股”**成为许多中概股的B计划。

尤其值得注意的是：

当前在美上市中企几乎全为民企，国企早已主动退市完毕，民营中概股的港股回归逻辑愈发清晰。

相较于美方日益收紧的审计和政治口径，香港在以下方面展现出强大的制度吸引力：

已建立双重上市/二次上市制度，容纳多类型中概股；

与中国内地监管对接顺畅，境外备案通道明确；

拥有国际资本生态，融资便利度高；

港交所已明确支持“中概回归潮”，监管态度友好。

一旦“强制退市”威胁落地，预计将有上百家中概股寻求回归，而相关的创投机构、孵化平台、PE/VC机构、港资通道标的将成为A股最大的“外溢受益者”。

电广传媒（达晨创投）

曾主导奇虎360私有化回归，

管理规模超 500亿元，投资企业超 750家，上市企业 142家。

荣膺“中国最佳创投机构”TOP1。

九鼎投资

主板首家PE机构，管理股权基金规模 339亿元，

在多个知名中概股私有化项目中参与度高。

创业黑马

“创新企业的独角兽工场”，

已服务超 数万家创业企业，其中 9家已成功上市。

市北高新

国家级科技企业孵化器，旗下“聚能湾”构建了“苗圃+孵化+加速”闭环，

聚焦云计算、大数据产业链，投资+赋能模式突出。

鲁信创投

山东国资背景，投资聚焦 半导体、医疗、新能源，

创投属性纯正，是“政策红利+主题受益”的代表标的。

力合科创（力合创投）

旗下基金获评“最佳退出机构”“新材料行业最佳创投机构”，

管理层资源背景雄厚，产业整合能力强。

浙江永强

持有宁波浙科永强创投近 89%股权，

间接受益中概股回归路径上的资本运作机会。

华西股份

旗下设立多个创投子公司，布局AI、芯片、先进制造等硬核领域。

张江高科

投资云从科技、酷芯微、钛米机器人等多家AI、半导体中概标的，

是硬科技投资的先锋力量。

以下A股券商企业具备 香港证券牌照+融资通道布局，有望在中概回流过程中发挥承销、交易、投行桥梁作用：

这些企业将在承销中概股回归、架构搭建、融资服务等关键环节中扮演不可替代的角色。

一边是海外监管日益收紧，一边是香港与A股逐步铺设开放道路。中概股回归不是“退路”，而是“归路”。

港股将成中概落地第一站，A股是最终价值兑现之地。

关注具备：

港股通道资质、

早期投资经验、

创投孵化能力的上市公司，将是本轮回归潮中的确定性受益主线。