论稳定油市，没人比沙特更有魄力。

沙特减产  石油市场   国际油价

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文 | 江南

原油市场从来不缺大事。

日前，市场的头号玩家沙特再度爆出了一次惊人之举，宣布自愿限时减产！

受此消息提振，国际油价出现大幅上涨，WTI原油甚至在时隔十个月后再度站上50美元大关。

稳定油市，无疑是沙特减产传递出的最直接信号。但在此背后，还有更多值得我们注意的问题。

01、自愿还是被迫？

1月5日，OPEC+举行第13次部长级会议，会议结束之后，沙特意外宣布，将在接下来的2、3月内，自愿进行单方面大幅减产，每日减产100万桶。

据沙特能源部和欧佩克的数据显示，2019年，沙特石油的平均日产量为981万桶，100万桶/日的减产幅度，预计占据了沙特现今产量约10%，足见其减产的诚意。

消息一出，国际油价应声大涨，布伦特原油、WTI原油当日涨幅均在4.6%以上，其中布伦特原油价格一度站上了每桶53美元上方。至6日，WTI原油更是强势突破50美元关口，触及自今年2月以来的最高点。

按照沙特能源部长萨勒曼的说法，沙特此次之所单方面采取的减产措施，是为了表达对产油国经济和石油行业改善的支持。

单从市场的反应来看，沙特这波意料之外的减产，着实给市场带来了不少的积极情绪，尤其是在稳定油价方面起到了重要作用。

但事实上，在沙特减产的背后，也不难看出其对于行业前景的隐忧。

根据萨勒曼在会议上透露的信息，他表示此次减产是出于疫情原因产生的一次预防性措施。换言之，沙特对于短期内的全球石油需求仍然持有谨慎态度。

而知名研究机构高盛也表示，沙特此举无疑是发出了石油需求依旧疲软的看衰信号，甚至有可能从与某些客户的定期合同中得到了线索。

因此，高盛认为，即便沙特大幅减产，短期内油价可能也无法继续维持上涨的趋势。

除了沙特意外宣布减产外，俄罗斯、哈萨克斯坦将在2、3月份小幅增产，其他OPEC+成员国则基本保持产量稳定。

这其中，沙特与俄罗斯“一减一增”之间的矛盾，也引起了行业内的不少关注。

近几个月来，沙特对于原油增产一直保持着谨慎的态度，希望通过减产以提振油价。但俄罗斯则持有截然相反的态度，迫切希望增产以抢占市场份额。

最新数据显示，2020年，俄罗斯的石油产量跌至1027万桶/天，已经触及了2008年金融危机以来的最低值。这对于财政严重依赖石油的俄罗斯而言，无异于陷入了巨大的挑战。

在2020年的大变局之下，两大产油国沙俄之间保持着良好的合作关系，但随着油价回暖，二者之间的矛盾开始逐渐突出。

背向而驰的走向，是否可能会影响到OPEC+的稳定性，以至于进而影响到油市，一切还有待观察。

02、众说纷纭的油价走向

沙特减产的直接原因，便是想稳定市场、拉升油价。对于老牌产油国而言，这一招显然已经驾轻就熟。

摩根大通相关研究人员表示，沙特的自愿减产会在短时间内损害沙特的市场份额，沙特如今是在用短暂疼痛换取以后的巨大利益。

当然，从油价近两天的走势来看，依然凸显出了沙特对油价超强的控制能力。但是，面对风云诡谲的市场形势，单一限期减产能够产生多大的影响，还只是一个未知数。

目前，市场上普遍认为，尽管沙特的自愿减产给油价创造了新的利好，但这一影响只能是短暂的，未来影响油价上涨的因素还有很多。

昨日，IEA公布最新数据，上周美国商业原油库存为4.855亿桶，环比下降800万桶，创下了8月以来最大降幅，远超市场预期的降幅同样给油价上行提供了利好空间。

受利好消息影响，不少研究机构纷纷提高了对未来油价的预测。

渣打银行表示，在沙特宣布减产后，该行将今明两年布伦特平均价格预测分别上调7美元/桶，其中2021年和2022年的油价预测分别为51美元/桶和59美元/桶。

而高盛则对此做出了更为乐观的预计，他们认为到年底，布伦特原油的价格有望涨至65美元/桶，远高于市场预期。

但事实上，市场上并非只有乐观情绪存在，不容忽视的风险依然在行业中留存。曾有评论指出，在2021年原油市场最大的风险，就是空前的不确定性。

受全球新一轮的疫情影响，欧佩克日前调低了对于2021年原油需求的预测，预期全球需求总量约为每天9600万桶，回到了2016年的水平。

疫情封锁抑制了石油需求的反弹，也成为了本年度油气行业最大的隐忧。

此外，尚不明朗的美伊关系、美国能源政策预计也将在1月下旬出现新的结果，其走向也将对油价构成一定的影响。