前几天我一直在提示风险，并解释这一轮高位票下跌的原因，但到今天，量能缩到了1.18万亿，创春节后新低，说明抛也抛不动了。再加上不少AI算力票把春节后的涨幅都给跌没了，但deepseek推动大模型普及、阿里等大厂大幅增加资本开支的利好却是实实在在的，我觉得已经回调到了相对合理位置，怎么着也要反弹了吧？

现在就是时间节点还不太对，4月2日关税落地前，资金可能还是偏谨慎。本来按照以前的惯例，都是月底几天大跌，但这种预期一旦成为共识，那下跌就会提前，所以这一次还没到下旬就开始跌了。

不过，AI板块想要新高，只能用业绩来证明自己，如果这一波杀完，AI板块一季报开始兑现业绩，就会转为景气度投资，新高就不是问题。

从增量资金来看，虽然之前恒生科技涨了很多，这一轮也回调了不少，但南向资金还是维持买入趋势，这说明长线资金还是坚定的看好，否则肯定会随着下跌砸盘。

就外资而言，根据我看到的机构交流纪要，长线外资近期没怎么卖出，反而在找回调后的买入机会，如果南向资金和外资都还看好港股，那港股回调空间不会很大。

大摩对中国资产翻多之后，Laura Wang和Jonathan Garner等策略师在周二的报告中上调恒生指数、恒生中国企业指数、 MSCI中国指数和沪深300指数的2025年底目标分别至25800、9500、83和4220点，分别意味着比当前价格水平有9%、9%、9%和8%的上涨空间。

ETF资金在二月份密集流出后，在近期开始转为流入，说明部分偏长线的资金在A股、港股近期回调后，开始逢低买入。

再来看今天的重磅消息：

美国当地时间周二，美国商务部工业与安全局在联邦公报上刊发两份文件，将50余家中国科技企业和机构纳入所谓的“实体清单”，预期将于3月28日生效。在其中的一份文件中，美国商务部将一系列与中国AI大模型开发、服务器以及超级计算机产业的12家公司列入“实体清单”，包括北京智源人工智能研究院、宁畅信息产业（Nettrix Information Industry Co., Ltd.）、中科可控旗下的服务器品牌Suma，以及浪潮信息在中国内地以及港台地区的多家子公司。可能是受此消息刺激，浪潮信息早盘一度跳水。

昨晚华辰装备官方微信发布消息，公司近日与福立旺达成重要合作，双方一次性签约100台华辰新产品销售合同。华辰装备将在未来一年内向福立旺提供精密内螺纹磨床、高速外螺纹磨床及高速外圆磨床产品共计100台，主要用于螺母螺纹中径小于10mm的行星滚柱丝杠相关零件的螺纹加工，并为其行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等核心零部件产品的生产制造提供专用的高精度高效率磨削解决方案。

机器人概念本来就是当红辣子鸡，受该消息刺激，华辰装备涨停，并带动工业母鸡板块走强，华东数控、宇晶股份、宁波精达等多股涨停。

《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布，其中提出，到2027年，本市智算云产业规模力争突破2000亿元，云边端协同、产业链条完备的生态体系基本形成。智算规模力争达到200EFLOPS，其中自主可控算力占比超70%；打造若干综合型智算云平台和一批垂直型智算云平台，形成一批智算云标杆应用；培育1-2家战略型企业和20家高成长企业，吸引国内外头部云商在沪扩大投资。

据财联社报道，特朗普可能在在几周内对进口铜征收关税。

今天消息面比较平淡，最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数微跌0.04%，创业板指跌幅为0.26%，港股恒生指数涨幅为0.60%，恒生科技指数涨幅为1.01%。超过3500家上涨，90家涨停。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考