【盘面分析】

美国经济数据大好，这也导致了市场普遍认为近期不会继续降息，美股出现大幅度回落的走势。美国12月非农新增就业25.6万人，为九个月最大增幅，超出预期的16.5万人，高于几乎所有经济学家的预期。12月失业率为4.1%，低于预期和11月的4.2%。纵观港股市场已经跌回了9月24日的拉升起点，这也就意味着3个月的时间指数回到了原点，A股市场在下跌周期中持续创出新低，在半年线附近有所反击，但是下方缺口较近，要注意本周可能会去补掉缺口，再来选择抄底资金的参与机会。

骑牛看熊发现马斯克给出Optimus 产量乐观指引，2025 年机器人或进入“大时代”，特斯拉人形机器人擎天柱（Optimus）将是有史以来最大的产品。如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10 倍，目标是2026 年生产5 万-10 万个人形机器人，然后在2027 年再增加10 倍。同时OpenAI 正重新组建机器人部门，包括自主研发机器人及定制传感器套件，2025 年机器人将有更密集的消息和催化，人形机器人进入“大时代”。近期市场整体较弱，机器人板块在国内政策、英伟达、特斯拉等持续催化下逆势走强。

三大指数集体低开，开盘两市红盘个股不足500只，题材板块方面能源金属、机器人、贵金属等板块表现较强，家电、电子商务、网红经济等板块表现较差。油气股开盘逆势大涨，准油股份涨停，潜能恒信、通源石油等多股涨超5%，布伦特原油期货上周五上涨3.73%至79.79美元/桶。美国当地时间1月10日宣布对俄罗斯经济实施新一轮制裁，涉及该国两家最大石油公司及183艘油轮。这些制裁是迄今为止针对俄罗斯能源部门最为严厉的措施。

机器人概念探底回升，五洲新春3连板，安培龙一度20CM涨停，绿的谐波、凯尔达等涨幅靠前，当地时间1月11日，OpenAI硬件部门的总监Caitlin Kalinowski在社交平台透露，OpenAI 将开发配备定制传感器的机器人。据介绍，OpenAI的机器人团队将专注于开发“通用”“自适应”和“多功能”机器人，这些机器人可以在“动态”“真实世界”环境中以类似人类的智能运行。银行股震荡走低 中、农、工、建四大行均跌超2%，渝农商行跌超3%，中、农、工、建四大行均跌超2%，青岛银行、沪农商行、常熟银行、厦门银行、邮储银行等跟跌。

锂矿股震荡反弹，雅化集团涨停，中矿资源、天齐锂业等多股跟涨，近日自然资源部中国地质调查局宣布，我国锂矿找矿取得一系列重大突破，锂矿资源量从全球占比6%升至16.5%，从世界第六跃至第二，重塑了全球锂资源格局。CPO概念探底回升，长光华芯20CM涨停，源杰科技、震有科技等多股跟涨，光通信行业市场研究机构LightCounting数据显示，全球范围内，搭载CPO方案产品出货量预计将从800G速率和1.6T速率端口开始，于2024年至2025年开始商用，2026年至2027年开始规模上量，2027年应用占比达到30%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一低开后一度高走，仍然是缩量反弹的节奏，虽然有资金提前介入，但是反弹力度也说明大资金还是在“看戏”。

居高不下的美债收益率会对汇率产生压力，目前离岸人民币仍在7.35的高位。考虑到A股强制披露财报的规则，问题严重的公司在1月31日之前，必须披露年报预告，这一点也会对当前市场情绪造成一定影响。本周耐心等待调整行情结束，沪指如果有击穿3100核心关口的机会，建议中线投资者密切关注做多机会。接下来注意上证指数能否在3140点之上稳住。

创业板指数周一盘中一度涨逾1%，随后的回落也导致个股出现冲高下跌的长上引线，目前盘面还是个股行情为主，大面积普反还没有到来。2024年，南向资金累计净买入7470.17亿元港股，创下新高，较2023年增长158%。其中，银行、商贸零售、通信板块是资金流入额居前的行业。展望2025年，多家机构认为，从基本面、流动性和估值等角度来看，港股有望在宽幅震荡中上行。接下来注意创业板指数能否在1960点之上稳住。

【淘金计划】

2024年12月美国新增非农就业人数大幅高于预期，医疗保健服务、休闲酒店业、零售业和政府部门是主要贡献项。12月失业率下降，薪资增速稳健，2024年就业市场整体保持健康。2024年美国移民对新增就业贡献显著，全年新增就业人数水平低于2023年，与2018年大致相当。12月非农就业数据发布后，市场下调对美联储的降息预期，当前市场对今年下半年美联储降息预期的定价意义有限。美联储将在1月议息会议暂停降息观察，或需等到3月的会议才能给出较为清晰的指引。

题材板块中的能源金属、贵金属、人形机器人等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、家电、电子商务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现英伟达发布世界模型，助力人形机器人发展。黄仁勋在CES 的现场介绍视频指出，目前Cosmos 包括自回归世界基础模型、视频分词器、CUDA AI 加速数据通道。开发者可以通过输入文本、图片、视频的形式，生成与真实世界有较高相似度的虚拟世界，以确认模拟场景中物体和空间关系及物理交互，目前该用于加速物理AI 开发的平台的目的是帮助开发者构建新一代的机器人和自动驾驶汽车（AV）。

在展览当天，黄仁勋展示了14 家企业合作伙伴的“机器人军团”，其中有6 家来自中国，分别是宇树、智元、星动纪元、银河通用、傅利叶和小鹏。国产机器人厂商高频亮相发布会，展示行业强大竞争力中国机器人厂商本次发布会上表现亮眼，产品竞争力在国际范围内获得认可。国内外行业大牛领衔，深耕大健康和制造领域，坚定看好国内外机器人产业链共振机会。

当前机器人进入快速迭代期，即将量产迎接快速放量，在两周空窗期期间，板块超预期回落迎来布局节点，本周在众多国内外催化下逆势走强。持续看好2025 年机器人板块国内外共振的机会；在市场逐步认知机器人产业大趋势不可逆&部分催化不可预测下，交易策略会逐步转向左侧布局；因此板块回调幅度或板块震幅会较此前更小。

基于自主可控以及安全性角度考虑，我们认为国内机器人产业链也将快速发展，国内华为、字节、各车企近期动作频频，机器人规划有所加速。当前华为、字节机器人产业链（国产机器人产业链）相关的投资机会将类似2022年特斯拉刚宣布布局机器人一样，作为一个新的主题方向，相关标的会获得市场的高度关注，相关投资机会可以积极参与。同时需关注特斯拉、英伟达、open AI 等国际龙头动向(性能提升带来的量产后的快速放量等）。

海外有特斯拉、英伟达等巨头入局拉动，国内有自上而下政策推动、以及众多企业入局，人形机器人国内外产业共振，技术有望快速迭代，看好产业化落地进展加速，重视产业链机遇。智元机器人展示了远征A2 机器人，其基于语音大模型，提升了实时对话能力，同时支持L4 级别自主移动。这些功能强大先进的人形机器人产品，反映了中国AI 机器人厂商在该领域国际范围内的强大竞争力。