下周一开始，个人养老金改革将有大动作！
12月12日，人社部携手财政部、国家税务总局、金融监管总局及证监会，共同发布了《关于全面推广个人养老金制度的通知》（以下简称《通知》），宣布自12月15日起，个人养老金制度将不再局限于36个先期试验的城市（地区），而是正式推向全国范围。
除了范围推向全国外，这次的个人养老金新政，最大的亮点在于，可投资范围大大扩充了！
以下是《通知》原文：
在现有理财产品、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品的基础上，将国债纳入个人养老金产品范围。将特定养老储蓄、指数基金纳入个人养老金产品目录，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。鼓励金融机构研究开发符合长期养老需求的个人养老储蓄、中低波动型或绝对收益策略基金产品等金融产品，合理确定个人养老储蓄的期限和利率。
众所周知，作为广大人民群众的养命钱，养老基金的投资必须把安全放在第一位，而选择了指数基金，意味着分享整体经济或者行业增长的红利，相比于个股的“上窜下跳”，不失为稳妥的选择。
那么这次指数基金有哪些入选了呢？根据证监会官方网站监管披露产品目录，首批共有85只权益类指数基金入选，来自30家公募基金，跟踪各类宽基指数的产品78只，跟踪红利指数的产品7只，包括沪深300指数、中证A500指数、创业板指数等普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金。
跟踪指数覆盖面较广，近20只宽基指数入选，包括：一是核心大宽基、跨市场指数：沪深300指数、中证500指数、中证800指数、中证A50指数、中证A100指数、中证A500指数、科创创业50指数；二是单市场指数：上证50指数、深证100指数、创业板指、创业板50指数、科创50指数；三是风格策略类指数，即沪深300红利低波、中证红利指数、红利低波指数、红利低波100指数。
从上述入选类型，我们可以看出，整体上还是以宏观指数为主，并没有偏重于某个特别行业，因而可以在一定程度上避开行业的波动。除此以外，入选的基金自身“体质”也必须达到一定要求，正所谓“打铁还需自身硬”！
基金入选榜，公司实力榜
据新浪基金频道等报道，这次入选的规模要求：连续4个季度规模均高于10亿，或11月底时点规模高于20亿，且业绩方面，要求跑赢业绩基准。由此可见，没个两把刷子，恐怕难以入选！
从基金管理人看，30家基金公司85只指数产品纳入个人养老金投资产品目录中。其中，易方达基金以11只产品居首，华夏基金以9只产品、天弘基金以8只产品紧随其后。详情如下表：
图片来源：新浪基金
对比非货币资产规模TOP20的基金公司发现，本次易方达基金入选产品最多，有11只，排在二三四位的是华夏基金、天弘基金和富国基金，分别有9只、8只和5只。从某种程度上来说，这也意味着基金公司在行业上的“江湖地位”——无一不是行业翘楚。
不过也有一些“黑马”入选：大成基金是名单中的“黑马”，本次有3只基金入选，分别是大成中证A500、大成中证红利和大成沪深300。但截至今年3季度末，大成基金管理规模3283亿元，全市场排在第28位，排名要稍微靠后，形成了鲜明对比。
与此同时，可能是由于本次入选的主要是宽基指数，所以像华宝基金、招商基金和国泰基金入选产品不多有点令人意外，三家的指数产品比较有特色，实力也比较强。鹏华基金、永赢基金、中银基金这两家头部基金公司未有指数产品上榜，但正如前文所言，这只是第一步，未来会有更多的优质产品上榜。
截至12月12日，上述85只指数基金纳入后，个人养老金可投公募基金产品增加至284只产品，这些产品均今日公告设立了相对应的Y份额。
所谓Y份额，就是“养老”的简写，是专为个人养老金投资而设立的基金份额类别，据官方介绍，其具备以下主要特点：
首先是税收优惠：购买Y份额基金可以享受税收递延优惠，这对于长期投资尤为重要，因为它减少了短期内的税务负担。
具体说来，《个人养老金实施办法》中明确了参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元，在此范围内享受税收优惠（不是没有上限的）。根据每位投资者的税率不同，税收优惠政策的抵扣比例不同。
例如，如果考虑3%领取税率，月均收入为20000元，每年按照上限12000元投入个人养老金账户中，待满足领取条件时，这12000元只需缴纳360元税，相当于节省了2040元所得税，换句话说，就是“以时间换空间”，收入越高，省得越多！
不同月均收入对应的省税额
图片来源：东方红资管
除了费用优惠：Y份额的管理费和托管费通常为普通A类份额的5折，这有助于提升投资者的费后收益。此外，Y份额不收取销售服务费，并且可以豁免申购限制和申购费等销售费用，增加了投资的吸引力。
不过需要注意的是，跟其他联接基金比起来，此次纳入的指数基金管理费并没有特别的优势，以华夏基金为例，沪深300ETF联接基金Y份额的管理费是0.15%，这跟华夏沪深300ETF联接基金A类管理费和托管费一样。也就是说，在新纳入的指数产品里，至少和联接基金相比目前没有降费。
图片来源：Wind
Y份额其实并不是今天的发明：实际上，自2022年11月份个人养老金制度落地以来，首批个人养老金基金的Y份额成立已近两年，从产品净值和管理规模来看，均呈现出向好态势。
据证券日报，具体来看，成立较早的偏债型Y份额成立以来收益率排名居前，而今年以来收益率较高的多是偏股型Y份额；规模方面，中基协数据显示，截至今年三季度末，Y份额合计规模超过73亿元，较去年同期增长42%，截至今年上半年，个人养老金基金持有人户数达103.05万户，较2023年同期增长24%。
买个人养老金，赚钱么？
一切投资的最终目的都是为了赚钱，那么这么多基金加入个人养老金，究竟能否帮助投资者赚到钱呢？如果对这么多基金的挂钩指数进行复盘，或许能得出一些初步的结论。
据公众号“一地基毛”整理，沪深300、中证A500、中证500、创业板和红利是本次入选产品挂钩较多的指数，分别有21只、19只、14只、6只和6只挂钩。就整个市场而言，沪深300指数挂钩产品规模最大，已经达到了1.16万亿元，中证A100挂钩产品规模最小，仅61.66亿元。
各大挂钩指数近10年和近5年市盈率与分位点
图片来源：一地基毛
从上述表中可以看出，近10年角度看估值，85只产品挂钩的指数估值都不算高。超过70%分位线的只有科创50、中证A50和中证A100，不过被低估也不算多，只有创业板指和创业板50。不过近些年市场较为低迷，而近2个月市场旱地拔葱行情，会对分位点形成扰动，对此值得考虑。
不过养老金投资是一项长期的工程，毕马威《China Pensions Reform-2023》报告中提出：“在2030年，我国个人养老金规模预计达到4.1万亿元”。因此，把指数基金纳入个人养老金产品范围或将进一步推动指数基金规模，从而助推“长钱”入市。
在指数基金纳入个人养老金产品之前，个人养老基金只有一个类别，即在养老FOF基金的基础上开设专门面向个人养老金的Y份额。
据中国基金报，个人养老目标基金Y份额规模分化相当突出。其中，规模超1亿元的产品有20只，占比为10%，同时有59只产品规模不足100万元，占比接近30%。
而相比于指数基金，养老FOF基金无疑更加考验基金公司的主动管理能力，而指数基金的加入，会不会对原来FOF的Y份额形成稀释，只有等待时间的检验了。
尾声
购买个人养老金，是一项长线投资，需要结合自身情况做出选择。那么各位财友会购买么？欢迎在评论区里聊聊呀~
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