2024年电动两轮车行业遭遇“量价齐跌”，全国电动两轮车总销量4950万台，同比下滑11.6%。而受原材料价格影响，终端零售均价持续承压。目前，市场上有6家相关上市公司，业绩表现各异，可谓有人欢喜有人愁。

雅迪依旧是行业“一哥”，但去年营业收入282.36亿元，同比下滑18.8%；净利润12.72亿元，同比减少51.8%，十年来首次出现营收净利双降。毛利率持续承压，由16.9%降至15.2%。总销量为1302.05万辆‌，相比起2023年的1650万辆下降了21.18%，一年少卖了近350万辆。其中，电动自行车908.9万辆，电动踏板车393.1万辆，分别下降21.4%和20.7%。

面对当前复杂的市场环境，雅迪选择持续加大研发投入，试图通过“钠电换道”重塑竞争力。早在2023年，便率先推出可批量化商用的钠电池——极钠1号及G25等钠电池电动车。今年1月份推出首款可量产的钠离子电池驱动电动自行车“极Na超充电动车”，紧接着又陆续推出冠能Q50-H钠电版、Q1钠电版以及DE3钠电版。有业内人士分析认为，这是打破铅酸电池低端依赖、规避锂电池成本波动的关键一步。但能否将短期投入转化为长期壁垒，仍需时间验证。

与之形成鲜明对比的是爱玛，去年营业收入同比增长2.71%至216.06亿元，净利润同比增长5.68%至19.88亿元。这主要得益于公司提前清理库存，去年当竞争对手大打价格战时，压力较小的爱玛反而还卖起高端车型，毛利率提升至17.42%（第三季度）。

有研究报告预测，2024年其销量预计为1040万辆，同比下滑3%，对应平均售价预计为2077元，同比增加119元，增幅达到6%；对应单车净利预计为191元，同比增长16元，增加9%，是雅迪（98元）的近两倍。

九号交出了一份亮眼的成绩单。2024年营收达到141.96亿元，同比增长38.87%。净利润10.84亿元，同比增长81.29%。其中，电动两轮车业务板块实现营收72.11亿元，同比增长70.38%；销量259.89万台，同比增长76.61%。截至2025年3月10日，九号智能电动两轮车在国内市场累计出货量已突破600万台。在4000元以上高端市场占据51.7%份额。

快速增长的背后，一方面在于精准的差异化产品策略，去年推出多款新品，包括搭载RideyFUN智驾系统的魔术师K系列、机械师MMAX二代、与EVA新世纪福音战士联名的2号机明日香车型、高性能未来旗舰E300P MK2、智能电摩E系列MK2、国内首款猎装跨骑电动自行车SegwayXyber等，覆盖城市通勤、运动越野、长续航等多场景需求。另一方面得益于越来越完善的线下渠道布局，截至2025年2月28日，中国区电动两轮车专卖门店超过7600家，覆盖1200余个县市。

小牛电动实现营业收入32.88亿元，较上年增长24%；净亏损1.93亿元，同比收窄28.93%。全球整车总销量924,340辆，其中国内销量75.9万辆，同比增长26.3%，拥有3735家门店。今年目标是全球销量130万至160万辆，同比增长约40%至70%。

绿源实现营业收入50.72亿元，净利润1.17亿元，同比分别下降0.2%和19.8%。过去一年，推出了包括S90、Moda8、Cola10系列在内的30多款新车型。今年3月，高端智能轻出行品牌LYVA（绿力瓦）正式发布，推出Delta（德尔塔）、Beta（贝塔）、Alpha（阿尔法）三大产品系列。这承载着绿源冲击万元以上的中产消费市场的使命和期待，表现如何且拭目以待。

新日去年前三季度实现营收28.30亿元，同比下降14.58%；净利润0.83亿元，同比减少19.28%。全年预计净利润为2560万至2630万元，同比下降70%-71%，主要是因为销售规模有所下滑，同时持续加大在渠道拓展、精益改善等方面的资源投入。

2025年，电动两轮车市场竞争将更加激烈，新国标和全产业链整治推动行业快步走向规范化，以旧换新、“8+3”过渡期政策刺激需求释放。各大企业纷纷押注高端领域，竞争格局会发什么变化？我们将继续关注。