上个周末，最大的消息的就是四大国有银行的公告了，通过向特定对象发行A股股票方案，引入财政部门战略投资者，这次建设银行募集的资金为1050亿元、中国银行募集资金为1650亿元、交通银行募集资金1200亿元、邮储银行则募集资金1300亿元，总计规模下来超过了5000亿元。

怎么看待这件事呢？其实早在去年就曾经说过，简单讲就是给国有银行补充资本金，让银行的流动性变得更充足，这样当银行就有更多的钱来为实体经济服务了，这当然是利好了。

具体的影响几何呢？

其一，这次属于溢价发行，就是说发行股票的价格比市场价格差不多高出了10%，本质上是给市场释放出利好，既然是向特定的投资者发行股票，那么就相当于高于实际的二级市场价格，也是给投资者一个比较好的预期，既然能比市场价格高出10%，那未来股价超过发行价应该不成问题，这就相当于锁定了未来股价的最低向上空间了，对二级市场是利好；

其二，对四大国有银行来说，股本变大了，因为股票经过增发后变多了，这样未来减持之后，必然会对市场造成流动性的压力，从这个角度来说似乎偏向于利空，不过我想这个一定会逐步消化的；

其三，会进一步的稀释股息率，原来的股本下年化的股息率肯定是比再度发行股票后的股息率要高，这样对投资的股息率预期收益来说降低了，实际上潜在的价值也跟随降低，这相对来说，也是一个小小的利空；

从以上三点看，这次的四大银行的补充资本金方案，对实体经济来说是利好，有利于更多的流动性来扶持经济，而对股票市场而言，相对来说偏向利空的一面更多，这当然仅仅是我自身的理解，具体还要看二级市场如何反馈了，我觉得这个消息得消化一段时间了。

再来说说大家关心的上市公司年报，今天要说的是美的集团，2024年年报显示实现了营业收入4071亿元，归属母公司的净利润385亿元，这些都不是看点，最主要的是这些净利润的分配问题惊到了市场，最新的分红举措为每10股派发现金35元，记得2023年时是每10股派发现金30元，分红的总额为267亿元，这个也比2023年多出了60亿元；

还有一个就是回购方案了，按照公司的公告计划一年内斥资不低于50亿元，不超过100亿元来回购A股股份，这些回购的股份有70%将会被注销，如果这个时候我们按照回购100亿元来计算，之前分红了267亿元，这就相当于有367亿元回馈股东了，等于说美的集团几乎将利润全部回报股东了，类似这种对股东的权益回报，应该说在A股上市公司是极为罕见的，值得我们去想想，什么才叫价值投资。

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