相传桃源洞有位叫康老三的人，原来出生在一家有钱的人家。正当他三十多岁时，父母先后去世。康老三从小就是个娇生惯养的公子哥儿，父母一死，无人约束，终日游手好闲，吃喝嫖赌，不出几年，就把父母留下的财产花得精光，连房子都输光了。康老三变成了一个穷鬼。
这年冬天，天气寒冷，康老三无处藏身，只好到村外土地庙住宿。土地庙倒是个幽静的场所，整个大院分前后殿。因庙里多年没人寄住，院内杂草丛生，只是逢年过节，前殿才有人来敬香拜佛。后殿早已荒废，萧条冷落，经常出现狸鬼作祟的怪事。
这天晚上，康老三睡在后殿的神龛上，一天来都无滴米下肚，饿得肚子咕咕叫。康老三心想，明日是大年三十，一早全村人都会来敬神，等人们敬完神，我就将前殿油罐里的剩酒残果捡来，过年就不会再挨饿了。想着想着，就迷迷糊糊地睡着了。
第二天，康老三醒来，已经日头八尺高了，哪还有什么敬神的人了。他一爬起来就跑到前眼，爬上神龛上，往油罐里一看，“咦！”油罐里的供品怎么剩下了了无几? 嗯！ 一定是哪个懒鬼先偷吃了。康老三肚子饿得慌，也顾不得那么多，抓起剩下的残果狼吞虎咽地吃了起来，吃着吃着，觉得神龛脚下有什么东西在“嗦嗦”响，他跳下神龛一看，“啊”原来是一条狗崽子睡那里。康老三喜笑颜开，心想：今天过年有肉吃啦！他解下缠在身上的布袋，一把捉住了那只狗崽子，装进布袋，背回后殿，放到墙角落，再将前殿剩果全部拿走，准备杀那狗崽子。
其实这不是狗崽子，而是一只狐狸精。今天一大早它路过土地庙，偷吃了油罐里的残酒剩果时，吃醉了，睡在神龛下。这时狐狸精已经微微醒过来，睁开眼睛一看，才知道被人装在口袋里。这只狐狸精在深山里修炼了三百年，凡人是无法捉拿它的。它想，今日被擒，一定是哪位仙师施展了法术。它只好暗暗叫苦，向捉拿它的主人求情说：“老先生，求你放了我，我有生之年一定报答你的恩情。”康老三觉得奇怪，这畜生怎么会说人话?他拎起布袋说：“你这畜生不要兴妖作怪了，今天捉住你是我康老三的口福。”狐狸精一听要把他吃了，更是吓坏了，它临死前问康老三：“老先生，你这是什么袋子竟把我套住了?”康老三随口说：“这是通天袋。”狐狸精一听通天袋，差点吓晕过去，心想通天袋就是天下的东西都能套住，今天我狐狸死定了。它竟伤心地哭了起来，边哭边说：“老先生放掉我吧！ 今后我一定安分守己，每日孝敬你一吊钱。”康老三觉得这畜生还蛮通人情，就解开绳子。一张袋，狐狸精一晃就逃了。
当天晚上，康老三睡到半夜时，突然听到“叮当”一声响，他爬起来往神龛上一摸：“谁丢了一吊钱！”这时他才想起早晨狐狸精说的每日孝敬他一吊钱，你这狐狸精挺讲义气呢！其实这钱也是狐狸精从大户人家偷来的。康老三有了钱，他又开始吃喝嫖赌。村里那些赌棍懒汉好生奇怪，你康老三连房子都没得住，又哪来的那么多钱? 听说一些大户人家的钱时常无踪无影的少掉，一定是康老三这穷鬼偷了！这伙赌棍商量后，一起来逼康老三，要他说出行盗的经过。康老三经不住这伙赌徒的威吓，只好将狐狸精送钱一事告诉他们。赌徒们一听原来是狐狸精在兴妖作怪，他们回村一说，全村人都拿刀背棍，跑到土地庙来围捉狐狸精。当时，狐狸精正好睡在土地庙后殿草丛里，突然看到一群人向庙里涌来，它马上逃出了庙殿，来到赣州府。
狐狸精初到赣州府还安分守己，专找一些荒凉的破院烂屋栖身，但过了数月，认为再没人来捉拿自己，又开始兴妖作怪。
狐狸精先来到一个员外家，它看上了员外的女儿，每当夜深人静就开始作弄小姐。小姐明知有人作弄自己，由于狐狸精使出妖法，却无法声张，母亲见女儿身子日渐消瘦，再三追问，小姐才如实告诉了母亲。当此事传到员外耳里时，气得他吹胡子、瞪眼睛。他命家丁将整个大院紧紧围住，可是狐狸精的影子也没有看到。
员外没办法，只好请来一位颇有名气的法师，前来治妖捉怪。法师烧香画符，拜神祭天，搬弄了数日，仍无济于事。这日，法师正在员外家烧香画符，那狐狸精当面显形在法师旁边，得意地说：“你这没用的法师，不要搬弄了，天师都无奈于我，何况你法师。在这世上我只服过桃源洞康老三的‘通天袋’。”法师一听，气得直瞪眼睛地看着狐狸精兴妖作怪。没奈何，员外只好辞去法师，令家丁前去桃源洞请康老三先生来。
几名家丁快马加鞭赶到了桃源洞。一打听，在土地庙找到了康老三，只见他蜷缩在神龛上。一名家丁走上前拱身说：“康老三先生，打扰你了。”康老三从朦胧中惊醒，睁眼一看，一群家丁围着自己，吓得慌忙爬起，结结巴巴地说：“你、你们要干什么?”一名家丁讨好地说：“员外请你去捉狐狸精，”康老三一听，暗暗叫苦，心想：自己碰巧捉住了狐狸精，根本就不懂法术，这叫我怎么办呀?那群家丁眼看康老三不情愿的样子，都连忙拱身求拜，说：“康老三先生，你一定得帮忙，否则我们无法交差。”康老三只好随同家丁前往员外家。
员外得知康老三被请来了，非常喜欢，带着全家老小到门口迎接。然后，大摆宴席，为康老三洗尘。康老三酒醉肉饱后开始捉拿狐狸精。他装模作样，手拿“通天袋”连喝三声，大步登上小姐的闺秀楼，碰巧狐狸精正好在小姐房里，听见有人上楼，它赶紧躲在小姐的梳妆台下。康老三走进小姐房里，故意东张张，西望望，顺手在梳妆台上猛拍一下，高声喊道：“狐狸精！ 给我滚出来！”狐狸精一看是康老三，吓得就像老鼠见了猫，乖乖的从梳妆台下溜出来，跪在康老三面前叩头求饶。康老三心里明白，只要狐狸精摇身一变，自己是无法捉住他的，便只好顺水推舟，指着狐狸精说：“你赶快滚回深山，不准再作怪。否则，我生吃掉你。”狐狸精连忙点头称是，摇身一变，拼命逃往深山。
说来也怪，从此员外家再也没有出现狐狸精作怪的事。员外非常感激康老三，将自己的一半家产赏给了康老三。从此，康老三又成了桃源洞的一大富翁。
