今天，受央行公告进行国债借入操作消息刺激，市场情绪大为振奋，A股大涨，于近日站上3000点成为大概率事件。

行业层面，除白酒、电子、计算机、军工等少数行业，其他行业均录得上涨。其中，地产链、煤炭、养殖板块涨幅较大。

市场底部位置，领涨板块均有较大概率成为领涨主线，值得重点剖析成因。

（1）地产链大爆发。今日，房地产服务、房地产开发、装修建材分别上涨5.56%、4.67%和4.22%，在142个申万二级行业中位居前三。

基本面上看，地产链的上涨或源于6月地产销售数据的明显改善。6月，30大中城市商品房销售面积1004.82万平方米，同比下降20.2%，降幅较5月收窄17.89个百分点；15城二手房成交面积745万平方米，同比上涨12.5%，较5月扩大16.73个百分点；百强房企单月销售额同比下降19.55%，环比增长26.05%，较五月份明显好转。

结合基数效应看，7月地产销售数据改善具有持续性，地产链行情仍可期待。

（2）生猪养殖板块的上涨，或与近期生猪价格企稳有关，短期持续性仍待观察。中期来看，今年猪价大概率震荡向上，生猪养殖板块的趋势性行情值得期待。

（3）以煤炭为代表的红利板块大涨，大概率是跌深反弹逻辑。以中证红利指数为例，6月累计下跌5.5%，跌回3月份水平。红利板块的特点是下跌会提升股息率，从而吸引资金买入。但上涨也会降低板块吸引力，所以，追高的必要性不大。

（4）至于电子、计算机、军工等成长板块的逆势下跌，主要受两方面因素影响，其一，央行公告国债借入操作，市场利率止跌企稳，对利率敏感型的成长板块属于负面冲击；其二，也受资金跷跷板效应影响，地产链再次大涨，可能吸引部分资金进行板块切换。

不过，考虑到三中全会在即，新质生产力主题有较大概率保持活跃，TMT板块接下来行情依旧值得期待。

（5）以白酒为主的食品饮料板块继续杀跌，白酒周期下行逻辑仍在演绎。白酒为典型的机构重仓股，下跌过程容易发生资金踩踏，下跌很容易过头。如要抄底，最好等机构出货完毕。火车开过来时，先要跳下铁轨。

整体来看，央行下场交易国债，预示着财政货币政策的协同性大幅提升，市场尾部风险概率进一步下降，有助于稳定市场情绪。叠加三中全会在即，市场情绪开始活跃，对后市行情，已无悲观的必要。

操作上看，行业主题切换频繁，基于板块的择时操作出错概率较大；自下而上精选个股，耐心持有，用时间化解波动，仍是较好的策略。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅0.75%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.08%、0.48%、1.22%、0.9%和0.79%。

行业层面，房地产（4.71%）、煤炭（3.27%）、农林牧渔、有色金属、建筑材料、公用事业等领涨，涨幅均超过2个百分点；食品饮料（-0.63%）、家用电器（-0.39%）、电力设备、电子、计算机、国防军工等逆势收跌。

今日两市成交金额6581亿元，较昨日缩量451亿元。