企业如何设计、优化股权结构？国内公司股权结构中，常见的持股模式一般有四种——自然人持股、控股公司、有限合伙、混合股权。
一、自然人持股
99.9%的企业基本上都是自然人持股。
自然人持股优点
1.套现个税可预期
套现个税可预期，就是20％。
一个公司的股东一般情况下不是公司、持股平台，就是个人，持股平台的合伙人不是公司就是个人，往上推导无数层，最终的权益所属一定是到个人，在不考虑税收返还和挂牌、上市公司特殊政策的前提下，个人从公司分红的税务成本是确定的（20%）。
2.套现可免增值税
如果是非上市公司，转让股权是免增值税的。
3.上市后套现可选择纳税地点
如果是上市公司，我们可以通过股票账户所在地来选择纳税地点。
现在大家普遍都在搭架构了。早期的上市公司实控人减持，经常看到某某证券公司在某某地点设立一个营业部，然后神秘的实控人去了，减持完之后营业部神秘的消失了，为什么？就是因为股票账户在哪开，在哪减持，在哪交税。
自然人持股缺点
1.股权容易被稀释
只要进来一个股东，你的股权比例就降低。自然人直接持股在公司融资过程中，股权是会被持续稀释的；
2.缺乏股权杠杆空间
公司通过融资增加杠杆，股权就会被稀释，当股权比例被稀释到67％时，我们就已经到了绝对控股的边缘，杠杆空间是非常有限的；
3.长期持有、转增资本的税负高
股东做公司是为了盈利，股东需要挣钱、投资、消费，股东取得分红需要缴纳20%个人所得税，加上已经缴纳的25%企业所得税，实际税负40%，心酸啊，不舍得分。
公司业务需要增加注册资本，累计盈利，通过未分配利润和资本公积转增资本，需要缴纳20%个人所得税。
大家记住了，财务报表右下角的位置，股本以外的会计科目想往股本里装，大概率都要交个人所得税，没有现金流也要交税。税法把这种行为解读成先分红再增资，所以分红是要交税的。
这个时候，老板该犯难了。取钱需要交20％，转增资本又要交20％。怎么办？比如实控人借款，比如找票报销，然后企业合规的问题就出来了，税务风险也就出来了。
4．资产安全存在潜在风险
如果注册一个公司，注册资金只有100万，有限责任公司以出资额为限承担责任，那就只有100万的风险吧？不一定，如果因为分红税高就不分，沉淀在公司账面上的利润也要承担相应的风险。准确来说，一个公司是以自己的净资产为限，承担法律责任。实际上，个人持股的有限公司是一个相对的有限责任。
5．财务合规压力大，上市有障碍
个人持股一定程度上存在着很多的限制，而我们处理不好就会诱发更多的合规风险。因此，一般情况下不建议个人直接持股。
分享几个方法，比如，可以设立一家有限公司去持股实际经营的公司。这家有限公司注册资金不用很高，一般情况下不超过100万。尽量避免个人直接持股一家实际经营的公司，一般在股东参与经营的情况下，个人支出和公司支出是很难完全界定清楚的，这就给个人资产和公司资产的界定留下了可能的风险隐患，有可能出现个人承担连带责任的风险。
二、控股公司
自然人直接持股一家控股公司，这家控股公司一般来说也就100万注册资金，然后通过他持股下面的业务公司。
非上市公司，也就是中小企业为主的公司主体，建议大家把业务做小、做单、做简。大的业务拆成小的，复合的业务拆成单一的，复杂的业务拆成简单，通过设立独立的公司主体去运营每一块业务。
比如制造业，制造业肯定有产品、研发，研发如果涉及软件的，可以把软件单独出来，享受软件的单一政策。
控股公司的优点
1.股权杠杆
通过递进式的增加股东层级，每一层都引入影响的小股东出资，增加杠杆。
2.集中决策权
通过加杠杆，每一层51%，把每一层的小股东的决策权集中起来。
3.分红的税负相对较低
这个低是递延纳税的意思。不管设立多少层持股架构，最后一定会分到个人，缴纳20%个人所得税，通过一个有限公司去持股，分红纳税可以时间递延，如果通过持股公司再投资，实际上是免税再投资。
4.优化人事管理
上市公司，上市之后面临着原始股东、高管财富自由，会出现进取心不足等现象，公司发展后劲不足。可以让上一代管理层到上市公司的股东（持股公司，集团公司）任职做战略顾问，这样上市公司内人事优化空间就出来了，给予年轻人更多的机会，始终保持着上市公司主体人员的活力。
5.资本运作空间大
通过有限公司来持股，未来公司资本运作相对灵活，股权优化会保留弹性的空间。
控股公司的缺点
1.股东最终退出时税负太高
通过有限公司去持股一家公司，再做主体公司股权转让的时候，股转收益首先要在持股公司内缴纳25%的企业所得税，然后再分到最终股东，缴纳20%个人所得税，实际上是40%的税负率；
2.缺乏灵活性
有限公司作为股东，决策机制要遵守公司法关于治理层管理的相关规定，工商、税务等外部监管法定程序相对复杂，运营决策缺乏一定的灵活性。
三、有限合伙
GP承担的是无限连带责任，通过一个有限公司去做GP，就把无限连带责任有限化了。
有限合伙架构的优点
1.融资平台
可以加杠杆，加到什么程度？加到实控人作为GP只有1％份额，仍然享有控制权，如果投资人是财务投资，可以让投资人做有限合伙去加杠杆。
另外，买卖合伙企业的企业份额通常比买卖有限公司股权要容易。特别是国企背景的投资人。
2．持股平台
目前设立持股平台大多数都是通过有限合伙，自然人通过有限合伙持股，股权转让时要按照5%-35%经营所得缴纳个人所得税（不包括备案投资基金的情况），一般情况下高于自然人直接持股20%税率。个人所得税税负上涨，但是普遍还是使用持股平台的方式，主要是有限合伙可以做的分红不分权，不稀释决策权。
3．突破有限公司的股东人数上限
有限责任公司股东数量限制为50人。通过有限合伙间接持股，每一个有限合伙平台可以增加49名股东。
4．同股不同权，不稀释决策权甚至分红权
有限合伙作为公司股东，通过合伙协议的约定，可以达到比公司章程更灵活的效果，公司章程的约定还要受到公司法的限制，合伙协议彻底是可以自己来约定。
5．可以以劳动力“出资”成为合伙人
有限责任公司是不允许用劳务出资的，但是有限合伙企业作为公司股东，普通合伙人GP是可以通过劳务出资的。
6．持有不同的股权，处置时亏损和盈利可以相互抵充
比如持有两家公司，A公司是盈利的，B公司是亏的，如果把这两家公司股权都出售，盈利的要交税，亏的就不交税，这两家公司不能抵，因为个人申报是按单次交易申报。
有限合伙不一样，首先会按照一个合伙企业的口径，先把交易合并，比如这两笔交易一个亏了400万，一个赢了500万，最后就按100万交税就可以。
有限合伙间接架构无法享受税收优惠
有限合伙既是透明的，也是绝缘的，把纳税义务透明过去了，也把税收优惠政策绝缘了。
比如，有限公司持股另一家有限公司，分红免税，但是公司通过有限合伙持股公司，分红就要交税了。
自然人从上市公司取得分红，持有时间超过一年免税，但是通过有限合伙持有就要交税。
四、混合股权
混合持股其实就是把以上三种持股叠在一块。混合股权架构适用于有明确境内上市规划的公司。
下图这个架构模型，基本上可以满足大部分公司的需求，但是股权架构大家看下面这个图，如果我不问大家行业是什么，你们都用这套行不行？基本上都能满足：
混合型股权架构是针对不同股东对股权的不同诉求，以及同一股东对股权的多元化诉求准备的股权架构工具。
混合型股权架构在实践中设计的难度系数很高。因为混合型股权架构兼顾的持股平台和股东类型越多，股权重组路径选择的空间就越少，一旦股权战略发生变化，调整的难度要远远高于单一的股权架构。我们应该怎么做？
首先是分阶段规划。如果你有融资规划，比如是金融机构还是其他方式融资，要提前规划好股权安排；其次，确立阶段性目标，创业初期投入期亏损、业务成长期营收增长、业务成熟期利润增长；第三，针对目标搭建股权架构。
我们在股权设计时，要时刻保留股权结构的弹性，这样我们后期的调整永远不是0和100%的调整，给我们留下了很多空间。
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