最近，美股科技股受到重创，尤其是“AI之王”英伟达公布财报后近一周跌了14%。市值蒸发4060亿美元，超过AMD和高通之和。

为什么这么惨呢？这不仅仅是反垄断调查的影响，更是市场对人工智能泡沫破裂的直接预期。有三点值得关注。

1、ChatGPT的访问量连续断崖下跌，没有新东西，迭代没有想象的快。

2、AI竞赛还在烧钱阶段，盈利遥遥无期。

老毛多次聊过，科技产业的成功绝对没有讲故事那么流畅。一项技术的诞生到实际产出，要经历研发、投产、大规模推广的投入，到最后形成商业模式。现在各大公司都是在拼命的投入，动辄上百亿美元，商业模式在哪里都还不清除，已经开始大幅降价，微软预测，至少要15年才有回报。

可以预见，大厂们接下来必然会要求AI业务降本增效。此前高价购买的英伟达显卡在使用寿命到期之前，恐怕很难再大规模采购，这也是为何英伟达下一季度业绩指引下调到80%的原因。

3、华为新算力芯片正在不断突破。

华为的算力芯片即将发布，英伟达的芯片还能一家独大吗？如果不能垄断，业绩很难延续爆发式增长。凡是中国人打破垄断的地方，美国公司的股价就会止步不前，前有特斯拉，后面就等着英伟达了。

不过大家不用担心，我们虽然没有GPT那样酷炫的ppt，但是我们其实已经开始大面积把AI开始转变为生产力了。股市上下一波AI题材，可能要出现在本地公司的应用了。关于AI泡沫，你怎么看，欢迎在评论区一起聊聊。

（财经毛羽）

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