佛塑科技在发布停牌公告当天即提前涨停，更是在短短一个月内新增五大股东，这引发了市场质疑

标点财经、投资时间网研究员 卓玛

自11月15日复牌以来至11月22日，佛山佛塑科技集团股份有限公司（下称佛塑科技，000973.SZ）连续收获6个涨停板，股价累计上涨77.37%。但紧接着，11月25日至11月27日，该公司又连收3个跌停板，累计跌幅达27.10%，成功走出一波过山车行情。

11月27日晚间，佛塑科技再次发布股票交易异常波动公告，继续重申公司近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项。

标点财经、投资时间网研究员注意到，佛塑科技此前已于11月18日、21日和25日连续发布了三份交易异常波动公告，最新这份已是第四份。

事实上，佛塑科技此轮股价异动源于正在筹划的重大资产重组事项，该公司复牌后已发布了交易预案，但并未确定最终的交易价格。值得注意的是，佛塑科技在发布停牌公告当天即已提前涨停，该公司更是在短短一个月内新增了五大股东，这引发了市场质疑。不过该公司在说明公告中表示，公司不存在违法违规公开或泄露本次交易相关信息的情况。

佛塑科技最近半年股价走势（元）

数据来源：Wind

一个月新增五大股东

10月31日晚间，佛塑科技发布停牌公告，称公司正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买资产，并向公司控股股东发行股份募集配套资金，因有关事项尚存不确定性，公司申请自11月1日开市起停牌，预计将在不超过10个交易日内披露交易方案。

稍后11月14日，佛塑科技发布了复牌公告和交易预案等一系列公告。

公告显示，佛塑科技拟通过发行股份及支付现金的方式，向袁海朝、华浩世纪等108名交易对象购买其合计持有的河北金力新能源科技股份有限公司（下称金力股份）100%股份，并向公司控股股东广东省广新控股集团有限公司（下称广新集团）发行股份募集配套资金，资金拟用于本次交易的现金对价、中介机构费用、交易税费、补充流动资金及标的公司项目建设等。

事实上，此次佛塑科技发布的仅仅是交易预案，交易相关的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。该公司表示，最终交易价格将由交易各方协商确定，并将在重组报告书中进行披露。

即便如此，自11月15日复牌以来至11月22日，佛塑科技连续6个交易日涨停，股价累计涨幅达77.37%。不过这轮上涨行情未能持续太久，11月25日至11月27日，该公司股价又连续3个交易日跌停，累计下跌27.10%。

值得一提的是，在发布停牌公告之前，佛塑科技10月31日当天即已涨停，市场由此质疑交易遭提前泄露。佛塑科技在11月14日发布的说明公告中表示，公司已采取必要措施防止保密信息泄露，严格遵守了保密义务，不存在违法违规公开或泄露本次交易相关信息的情况。

标点财经、投资时间网研究员注意到，在此次交易预案中，佛塑科技截至今年10月末的前十大股东较该公司此前发布的三季报出现较大变动，短短一个月时间内，该公司十大股东中有五大股东为新进股东。

具体来看，佛塑科技五大新进股东中有三家是机构股东，分别是第五大股东摩根大通证券有限公司（下称小摩），持股412.63万股，占比0.43%；第六大股东摩根士丹利国际股份有限公司（下称大摩），持股300.78万股，占比0.31%；以及第十大股东高盛集团，持股214.36万股，占比0.22%。

此外，该公司五大新进股东中还有两大自然人股东，分别是第七大股东张国良，持股247.69万股，占比0.26%；第八大股东苏敏如，持股223.43万股，占比0.23%。

总体来看，上述五大新增股东合计持有佛塑科技1398.89万股，占该公司总股本的1.45%。就目前的信息而言，因新增股东的持股比例较低，外界并不知道这五大股东具体是在10月的哪一天进入佛塑科技的。

如若进入时间是在10月31日之前，则这五大股东仅在10月31日至11月22日的持股市值即已上涨了6896.50万元，即便是以11月27日7.37元/股的收盘价计算，这五大股东自10月31日至今也已浮盈3063.56万元。

交易双方总资产存在较大差距

佛塑科技成立于1988年6月，2000年5月登陆深交所，公司专注于高分子功能薄膜与复合材料的研发与生产。此次将被收购的金力股份成立于2010年2月，主营锂电池湿法隔膜的研发、生产和销售，与佛塑科技同处于高分子薄膜材料领域。

据悉，金力股份是锂离子电池隔膜相关国家标准和团体标准起草的重要参与单位之一，不但2021年获得国家级专精特新“小巨人”企业认定，同时也是河北省制造业单项冠军企业，公司主要客户为宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能及瑞浦兰钧等锂离子电池行业的头部企业。

值得一提的是，金力股份原本想独立冲击IPO。据悉，金力股份曾在2022年12月向上交所递交了上市申请，拟在科创板挂牌上市。不过近一年后，2023年9月，该公司申请撤回上市申请，上交所由此终止了对该公司的上市审核。

也就是说，如若此次与佛塑科技的交易顺利完成，金力股份将实现“曲线上市”。

就业绩表现而言，当前佛塑科技总体略好于金力股份。既往财报显示，近年来佛塑科技业绩尚可，2021年—2023年，该公司分别实现营收24.57亿元、26.35亿元和22.15亿元，分别同比变动6.87%、7.24%和-15.96%；同期分别实现归母净利润1.22亿元、1.36亿元和2.14亿元，分别同比增长72.55%、11.88%和56.86%。

不过今年，佛塑科技业绩下滑明显，前三季度实现营收16.36亿元，同比减少14.61%；实现归母净利润0.83亿元，同比减少57.25%，营收利润双降。对于公司前三季度的业绩表现，佛塑科技解释称，主要因上年同期公司确认了经纬分公司地块征收补偿收益而本期没有所致。

金力股份方面，据交易预案显示，2022年、2023年和今年前三季度，金力股份分别实现营收18.08亿元、20.31亿元和16.96亿元，同期分别实现净利润3.64亿元、1.35亿元和829.22万元。佛塑科技表示，随着股份支付摊销期逐步结束，金力股份的盈利水平将进一步提升。

但在业绩之外，截至11月27日收盘，佛塑科技的总市值为71.30亿元，而据金力股份此前的招股书显示，在2022年12月完成第二十一次股权转让后，该公司的估值为93.38亿元。

不止于此，二者的总资产也存在较大差距。截至今年9月末，佛塑科技和金力股份的资产总额分别为46.06亿元和117.73亿元，后者是前者的2.56倍。基于上述情况，此次交易总体而言堪称“蛇吞象”式收购。

佛塑科技称，此次交易有助于公司切入锂电池隔膜领域，丰富在新能源领域的产品布局；同时，公司与金力股份在原料采购、配方工艺、技术设备、业务资源、数字化转型等方面存在协同效应，可共享研发成果，推动技术整合。

至于最终交易能否成行，只能等待时间给出答案。

佛塑科技近年来主要业绩表现

金力股份近年来主要业绩表现

数据来源：佛塑科技交易预案