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12月16日，A股算力芯片股大涨，ASIC芯片方向领涨，科德教育、博创科技20CM涨停，兆龙互连涨超10%，芯原股份、艾布鲁、富满微、博通集成等涨幅靠前。AI算力一直有两种路径，一种是英伟达GPU代表的通用路径，适合通用高性能计算，另一种是ASIC定制芯片为代表的专用路径。GPU在处理大规模并行计算任务时表现出色，但当处理大规模矩阵乘法时，存在内存墙问题，而ASIC可以解决这个问题，并且一旦大规模量产，ASIC的性价比会更高。GPU贵在目前产品成熟、产业链成熟，而ASIC的想象力在于专用性好、成本可控、供应链可控、更适合推理端边缘计算。

ASIC，全称Appication-Specific ntegrated Circuit，即应用型专用集成电路，是为某种特定需求而专门定制的芯片统称，在当前市场语境下可用于指称AI芯片。前文提及的博通AI芯片也属于ASIC的范畴。相较于传统的CPU、GPU等通用芯片以及半定制的FPGA芯片，ASIC的计算能力相比之下更具有明确的指向性。

目前GPU目前应用最广的主流芯片，代表厂商就是英伟达、AMD、英特尔;然后做FPGA的有赛灵思、Altera、英特尔;而做ASIC的，有博通，还有谷歌、Marvell。

博通上周发布的财报也已证明了ASIC的需求之旺盛：2024财年公司的人工智能收入增长220%，达到122亿美元;其预计AI产品收入将在2025财年第一财季同比增长65%。博通还透露，目前正在与三个非常大型的客户开发AI芯片，预计明年公司AI芯片的市场规模为150亿-200亿美元。

近几日多家券商研报都指出，随着端侧AI放量，豆包、ChatGPT等AI应用快速发展，算力需求会加速从预训练向推理侧倾斜，推理有望接力训练，成为下一阶段算力需求的主要驱动力。进一步来说，随着大规模AI模型普及，推理需求不断扩大并趋于多样化，定制化芯片的需求也有望扩大。

国泰君安认为，目前AI ASIC单卡算力低于可比的GPU芯片，但由于其成本较低，在推理常用精度下，展现出了更高的性价比，功耗也更低，此外，由于ASIC专为特定任务设计，其算力利用率可能更高，谷歌TPU算力利用率可超过50%。对于云厂商来说，ASIC还是增加供应链多元性的重要选择。

国金证券12月15日研报指出，英伟达Blackwell及GB200服务器供不应求，CSP加速ASIC量产，显示AI算力仍然强劲。同时以太网在AI应用趋势愈发明显。继续看好AI算力及AI以太网受益产业链。

中信建投证券认为，算力的需求及展望保持强劲，AI应用的发展超预期。看好算力板块相关公司，超大规模客户在ASIC方面积极布局，将进一步打开市场规模，关注其可能带来的产业变化。

ASIC定制AI芯片路径之前市场关注度相对较低，而从巨头最新的财报来看，这一块未来的增长有预期差。博通认为三年后，ASIC和GPU至少是平分天下的。根据市场预测，2028年定制芯片规模有望超400亿美元，CAGR达45%，而通用加速计算芯片预计达到1716亿美元市场规模，CAGR为32%。博通CEO更是高调宣称，预计到2027年，每个客户都将在网络集群中部署100万个AI芯片，届时市场对定制AI芯片的需求规可能达到600亿至900亿美元。

随着谷歌、AWS等科技巨头纷纷加大对定制化AI芯片的研发投入，以强化在人工智能领域的技术优势和供应链控制力，未来，自研芯片将在 AI 推理和训练领域扮演关键角色，成为降本增效和提升算力的重要手段。