本周5个交易日，A股大盘在连续横盘震荡后，周五开始试图向上变盘，成交量放大到2.2万亿！按照此前分析，去年10月到12月的平台，积压了较多的套牢盘。在面对上方较大压力时，大盘想要打破僵局只有两个办法：要么拉长震荡周期，慢慢消化套牢盘；要么放量上涨，靠场外增量资金快速消化套牢盘。因此，周五放量上涨的意义不同寻常！
而在昨天上午《A股重磅资金报告：中央两部委送政策大礼包！主力罕见疯狂加仓！》一文中，旌扬统计出来的交易数据也显示，主动基金有非常强烈的做多欲望，甚至在周五拉升前，连续震仓洗盘了数日！那这是否意味着下周A股大盘将继续走强呢？
要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，将对下周大盘走势产生持续影响？
一，工信部、国资委打出利好组合拳，聚焦两大核心主线热点！
本周五晚，政策上率先传出两大利好：
其一，工信部召开第十三次制造业企业座谈会。会议围绕加快发展机器人产业、塑造高质量发展新动能，听取企业情况介绍和意见建议。会议指出，近年来，国家对机器人产业作出一系列战略部署、出台一系列重大政策，我国机器人产业发展呈现良好态势，产业科技创新加速突破，应用场景不断丰富，在推进新型工业化、发展新质生产力，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系中发挥了重要作用。
其二，国资委召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会。会议提出，国资央企要立足服务国家战略，紧盯前沿发展态势，发挥需求规模大、产业配套全、应用场景多的优势，加快推动人工智能产业高质量发展，实现更多标志性成果和突破性进展，全力塑造产业新优势、培育发展新动能。会议强调，国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期，强化科技创新，聚焦关键领域加快掌握“根技术”，坚定攻关大模型，积极参与开放生态建设，推动产生更多“从0到1”的原始创新，加速推进成果转化和产业化发展。
这两条消息其实是行业政策类利好，通常情况下不会对大盘短线走势造成直接影响，不过最近整个市场的运行状况较为特殊，所以旌扬要重点说一下。
在最近的多篇文章中，旌扬都提到过，目前A股市场基本上被以人工智能为首的科技股绑架了。人工智能延续强势，则大盘不会太差。造成这种情况出现的原因有两点：
一是越来越多的上市公司开始接触人工智能，典型如中国电信、联通、移动等，这三大运营商春节后都接入了DeepSeek大模型，并推出了大模型一体机。当人工智能产业链覆盖的上市公司数量越多，市值越大时，整个主题的涨跌就会对大盘走势造成直接影响！
二是作为市场短期主线热点，人工智能和机器人是市场人气的风向标。当人工智能、机器人等科技股板块稳定走强时，市场赚钱效应爆棚，这能在极大程度上刺激场外增量资金入市。近期，在A股稳步走强的情况下，年前极为活跃的跨境ETF，以及过去几年不断对A股形成虹吸效应的国债，全部开始掉头下跌。这就是场外资金转战A股的直接证据！
所以这两条消息不是简单的行业板块利好，若人工智能和机器人下周能在利好刺激下稳步走强，必定能成为推动大盘突破关键压力位的最大助力！
二，证监会重磅发声：游资抱团炒作、“编题材、讲故事”的“蛊惑型”操纵增加！
这个周末，证监会行政处罚委办公室主任何艳春在“依法从严打击证券违法犯罪促进资本市场健康稳定发展”发布会上发表讲话。
何艳春表示，操纵市场行为“寄生”在市场肌体中，扭曲市场价格形成机制，致使买卖方向、报价金额和交易数量等市场信号失真，误导交易决策。这实质上是欺骗中小投资者买进卖出，违法者在极短时间内获取巨大利益、赚得盆满钵满，全身而退后，价格经历暴涨暴跌，往往“一地鸡毛”，中小投资者的股票“砸在手上”甚至血本无归。其中有的案件涉案金额大，涉及证券数量多，不但影响市场内在稳定性，严重者还会干扰监管政策传导，诱发市场风险，始终是证监会打击惩处的重点。
这是本周末大家比较担心的一条消息，因为证监会如果加大对游资抱团炒作的打击，就有可能造成游资高标股出现集体退潮。而就目前行情来说，游资高标股往往集中在人工智能和机器人这两大主线热点中。上文旌扬刚刚分析指出，这两个科技股板块若能持续走强，将对大盘形成有力支撑！反之，如果这两个板块震荡幅度加剧，同样会对市场人气造成较大的负面冲击！
那么这条消息的影响到底会有多大呢？会不会造成人工智能和机器人出现剧烈震荡呢？
在旌扬看来，证监会点名要严打的是，游资抱团炒作、“编题材、讲故事”的“蛊惑型”操纵。但在人工智能和机器人板块中，并非所有的游资高标股，都存在“编题材、讲故事”的情况。我们要警惕的个股有这么几类：其一，题材概念沾边，即人工智能和机器人相关业务，在公司主营中占比非常少，且公司未来没有向这方面发展的打算；其二，隔行跨界，原本不是科技型企业，为了趁热点，发布相关投资公告，据旌扬观察，最近就有不少家居用品、环保、建筑类的公司，开始向人工智能或机器人行业“转型”；其三，壳公司，主营业务亏损严重，自身经营存在困难，编一些并购重组的故事，强行和人工智能或机器人行业沾亲带故。在证监会严查下，这几类个股是最容易被打回原形的！
现在的问题是，如果这几类股出现集体大跌时，又会不会带崩整个板块呢？
对于这点，旌扬认为这些高标股回调，有可能对板块造成短暂冲击，但影响不会太大！因为本轮以科技股为首的行情，参与者并非只有游资，还有内资机构和外资！
假设游资高标股出现高台跳水，在恐慌情绪带动下，散户也会加入到砸盘阵营中来。但在昨天的文章中，旌扬还分析指出，内资机构本周是积极做多的。再加上外资此时也虎视眈眈，不断买入中国资产。也就是说，游资从高标股中撤离时，游资和散户就是市场的空方，内资机构和外资机构则是市场多方。两者之间必定会出现剧烈博弈，并不会呈现出一边倒的局面。
所以最可能出现的情况是，游资高标股震荡带动整个板块短暂调整，下跌到一定幅度，比如某条关键支撑位附近，内外资机构开始出手抄底，板块指数拉出下影线，跌幅放缓。此时散户逐渐冷静下来，不再继续砸盘，市场空头就只剩下游资，多空平衡会被快速打破。
这还只是旌扬把游资认定为市场死空头的情况，更乐观一点，甚至不排除游资卖出部分高标股的同时，向低位补涨方向调仓。
或许大家会问，现在内外资机构难道一定是死多头吗？且不管内资机构如何，在旌扬看来，现在外资买入中国资产的态度是非常坚定的，不太可能因为一些游资的短暂操作，就改变对中国资产的态度。
除此之外，证监会的本意也只是为这些妖股降温，消除市场的潜在隐患，并不是要把科技牛掐死在腹中。所以即便市场出现非理性震荡，证监会也会快速出面澄清，把负面影响降到最低。
三，美股“七巨头”涨势哑火？中概股逆势狂奔！
本周五晚，美国三大股指全线收跌，道琼斯工业指数跌1.69%；标普500指数跌1.71%；纳斯达克指数跌2.2%。本周以来，道琼斯工业指数累计跌2.51%，标普500指数跌1.66%，纳斯达克指数跌2.51%。
造成美股大跌的主要原因，还是美股大型科技股全线走弱。周五科技七巨头中，特斯拉跌超4%，英伟达跌逾4%，亚马逊跌超2%，谷歌跌逾2%，微软跌超1%，脸书跌逾1%，苹果跌0.11%。除此之外，美股芯片股也几乎全军覆没。
值得注意的是，在美股大面积下跌的同时，周五晚纳斯达克中国金龙指数逆势上涨1.65%。热门中概股方面，小马智行涨超32%，斗鱼涨逾17%，腾讯音乐涨超12%。截止到本周五收盘，纳斯达克中国金龙指数周线已经6连阳，逼近去年10月7日的阶段高点！
以前，美股恒强，A股恒弱的格局，已经深入到每个中国股民的内心。尤其是过去两年，美股已经越来越把A股甩在了身后。而造成中美两国股市分化的原因，正是因为“七巨头”可以主导美股的涨跌。但今年这一趋势发生了明显的转变。今年年初至今，“七巨头”中除了脸书外，集体跑数标普500，也拖累美股三大主要股指掉头下跌。
对此，华尔街巨头普遍认为，今年开始，美股的涨势将更倾向于“微观驱动”，即股价走势将更加与公司自身情况（而非整体环境）相关。近日，中国的AI模型DeepSeek的爆火引发的美股抛售潮，正是加速美股朝着“微观驱动”趋势转变的重要范例。而在“七巨头”中，脸书之所以可以逆势走强，也是因为其可以从DeepSeek的廉价AI解决方案中受益！
结合这些华尔街巨头在最近发表的研报可以看出，现在确实有大量外资正在买入中国资产。在旌扬看来，这些外资流向了三个市场：一是美股中的中概股，这点可以从纳斯达克中国金龙指数的走势上看出来；二是港股，这点可以从恒指和恒生科技股指的走势上看出来，而且外资的加仓方向明显倾向于科技股，因为恒生科技股指涨幅更大；三是A股，由于A股需要通过沪股通和深股通进入，繁琐的入市条件，挡住了绝大多数的外资，这就导致近期A股的表现要弱于港股，甚至是中概股。
不过在旌扬看来，只要外资选择了中国资产，A股、港股和中概股之间就会形成联动，谁的估值更低，谁对资金的吸引力就更大。也就是说，只要A股涨幅小于港股和中概股，这些外资即便是绕道，也会加仓A股。
综合本周末市场消息面来看，又是一个多空参半的局面。虽然证监会相关发言是潜在利空，但在旌扬看来，这种存在分歧的情况，比市场预期高度一致，其实更加安全。所以就周一行情来，开盘可能会有一些震荡，盘中应该就能快速稳定下来。当然，这只是旌扬的分析，我们在实战中，不要做死多头，也不要做死空头，而是要做个滑头！一旦市场反应过于剧烈，超出旌扬的预期，那么该减仓还是要减仓，等市场稳定之后再回来也是一样的。
