3月以来，A股市场热点开始呈现分化态势，前期强势的AI+成长方向最近开始进入震荡调整阶段，与此同时，消费、锂电、银行、医药等板块跃跃欲试，你方唱罢我登场，轮番活跃。

一方面，上市公司年报披露的DDL愈来愈近，根据规定，上市公司需在会计年度结束后的4个月内（即每年1月1日至4月30日）完成年报的编制与披露。而按照惯例，一大波公司将在3、4月发布上一年年报及新一年的一季报。这也意味着，前期乐观预期主导下的一些活跃题材，将迎来“大考”验证：要是业绩超预期，则代表前期故事讲得通，这部分预期能够在当前股价中反应，要是业绩不及预期，将面临“叙事驱动”与“业绩真空”的错位，那市场将可能进入“证伪”阶段，对应的就是股价回调。

另一方面，经过前期快速上行，AI等强势方向积累了大量获利盘，随着市场风险偏好的下降，资金落袋为安需求提升，也带动了指数的回调、整固。

随着年报披露季临近，投资者情绪会更加偏向谨慎，3月下旬，市场风格将迎来再平衡，将从此前小市值、高估值、题材股的一枝独秀，逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段。

到4月，市场将从政策预期转向基本面验证，往往更强调盈利，风格也将向绩优股、业绩确定性强、高分红特征的方向进一步聚焦和缩圈。

日历效应也同样验证了这一点，兴业证券统计了近十年各类风格相对全A的胜率，可以看到，3月下旬 市场风格趋于均衡，而到了4月，红利、涨价、大市值、绩优股等风格胜率明显提升。

明确了市场变化的逻辑后，那么在当前风格再平衡的过程中，如何兼顾弹性与稳健，寻找投资中的“最大公约数”？

中信证券指出，春季躁动后半段的市场环境，核心资产应是投资者配置的重心。当前A股核心资产的净利润增长已连续两个季度好转，超出市场的预期，尤其是一些龙头公司已经展现出显著的复苏态势。对比整体市场，A股新核心资产的投资价值逐步显现，正如茅台、宁德时代等企业，在各自行业内的主导地位愈加明确。（以上个股不作为推介）

选对风格，指数化投资省心省力。例如A500ETF基金（512050）跟踪的中证A500指数，该指数以500只成份股覆盖A股63%的营收与70%的净利润，长期锚定绩优股，是新一代A股核心资产的表征，同时横跨科技、消费、周期等多元行业，兼具成长性与防御性，能助力投资者实现从“春季躁动”到“四月决断”的平稳过渡。

而对于没有股票账户的投资者来说，可以选择投资ETF联接基金布局。与场内产品相比，场外指数基金，不需要开通证券账户、不需要实时盯盘，投资操作简单，还可以设置一键定投；投资门槛最低或可低至1元，无负担上车，契合了很多非专业大众投资者的需求。【A类：022430/C类:022431】

以上数据来源：wind、ifind，华夏基金，截至2025年3月18日

风险提示：数据来源ifind，截至3月19日，文中提及个股不作为推介。文章提及基金为股票型基金，A500ETF基金及联接基金风险等级为R3中风险，其预期风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、标的指数变更、成份股停牌或退市等潜在风险。本基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。本基金可投资于资产支持证券，可能面临的风险包括流动性风险、证券提前赎回风险、再投资风险和SPV违约风险等。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证，指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。