借助于财务给我们提供的三张会计报表，一张表叫资产负债表，一张表叫利润表，还有一张表叫现金流量表。 （一）资产负债表 一、资产负债表结构：资产、负债、股东权益 （1）资产负债表告诉我们的第一个大数就是资产。 1、资产的计量主要遵循历史成本原则。 什么叫历史成本呢？ 代表的是你买的时候花多少钱，仅仅代表当时投资作价做了多少钱。 表中的资产主要代表历史，不要把历史的当成现实的。 2、如果你真的想了解企业资产到底值多少钱啊，必须要学会用市场的标准去判断。 （2）负债，报表中第二个数字就是负债，我们欠多少钱。 而表中负债，是现实的负债。 1、什么叫现实的负债呢？ 比如说工人上了一个月班儿，我没钱给发工资， 买了东西没给钱没关系，你得承认欠债。 这些债务都是业务确实发生了，债务已经成立了，而这样的债务在报表中必须老老实实地来披露。 是不能隐瞒的。 2、还一类负债，叫或有负债，或是或者的或，有是有没有的有。 什么叫或有？ 就可能有，可能没有，而且企业无法控制。 比如说，像贷款担保问题，像产品质量担保问题，像未决诉讼打官司问题，那么都可能给企业带来债务。 3、或有负债特点是，在报表表附注当中四五十张纸，它只占那么几行文字来描述，所以你会发现它的隐蔽性很强，杀伤力很大。 我们经常讲这句话叫明枪容易躲，暗箭最难防。 在报表以外的负债是极容易被大家所忽视，所以强调要务必保持高度的警惕 （3）拿到表以后到底应该怎么阅读和分析？ 对资产负债表的阅读，要学会流程化图表。 1、流程化图表 第一步叫：一看资产负债表。 首先要学会对资产负债表做常规的检查和判断。 我们主要完成三个流程， 1）第一步叫总额观察，找变化，就找三个大数： 一个叫资产总额，一个叫负债总额，一个叫股东权益总额。 ①那么总额观察怎么观察呢？ 很简单，就是拿期末数和期数做一个比较对比。 如果期末比期初多，我们叫增加。 如果期末比期初少，我们叫减少。 我们跟银行借款，借100万存到企业账户里边去，我们发现负债增加100万，资产呢，也增在100万吧。 这100万资源怎么来的？ 靠借贷借来的。 我们再跟股东要100万存进去。 对于股东要100万，你发现股东权益增加100万，资产呢也增加百万。 也就是说，你跟别人借钱，你跟股东要钱，它可以导致资产增加，反之成立不成立啊？也成立。 ②比如说我把借来钱还人家，负债减少，资产减少，我把股东权退给股东，股东权益减少，资产也在减少。 而在这个增加变化当中，资产的增加和减少它只是这个问题的结果，而负债和股东权益增加变化才是导致结果的基本原因。 这就是第一组合总额观察，找变化。 2、第二步浏览具体项目，要找到主要的原因。 我们知道，资产增加可以是借的，可以是正的，也可以跟股东要的。 你必须要搞清楚是哪些项目是增加的主要原因，而且为什么会有这样的变动，所以要把主要原因要找到。 我举个例子，某一年来讲，某一家上市公司短期借款发现减少了多少呢？ 减少了几个亿。 那我们请财务经理，我们来问他，为什么短期借款减少了几个亿呢？ 还有经理回答说，贷款合同已经到期了，按时偿还到期债务正常不正常？ 正常的。 也就说，我们对企业情况了解，不是道让企业有关题，对吧？ 没有问题，最好大家要知道这个变化或者变化的主要云，这是第二步。 3、第三步，看财务比率，为企业做常规体检。 （1）第一步应该搞清楚此时此刻，那我们企业负债率高不高？ 因为负债率的高和低，它是对于企业来讲潜在方向是大和是小的一个基本判断，就是每100元资产当中有多少人扣借贷借来的。 负债率到底高好低好，理想化的负债率应该在40左右，一般不超50。 你期望你所管理一家公司负债值高还低好，举债要适度，那告诉你，就是既不能高也不能低太高的负债率。 太高，股东认为理人太冒险，风险胆儿太大，我们都怕你怎么办？你不走人，我不用你 太低，股东怎么看见啊，这个太保守，不可能成大事儿，帮我们挣大钱，你给我走人。 比如说，当负债率太低和负债太高的时候，都可能意味你根本没有机会。 （2）第二步检测是短期偿债能力。 短期长债能力我们要检查的目标就是年度安全有没有保证。 我要检查两个指标，第一个指标叫流动比率。 分子是流动资产，分母是流动负债。 那么什么是流动资产呢？ 要么本身就是钱，要么一年内可以变成钱，而流动负债就是每年到期的债务，流动比率的理想值2左右。 就是两块钱流动资产对应一块钱到期的债务。 当流动比的大于二，是表明短期偿债能力比较强，年度偿债能力有保障。 当流动比例小于二，表明短期偿债比力比较弱，年度偿债保证能力并不强。 为了让我们检测更准确一点儿，我们再算速动比率，就更精确计算 ：速动资产比流动负债？ 凡是能够迅速变成钱的，都叫速动资产，速动比率理想值的底线在一左右， 一般认为： 当速度比率大于一的时候，表明短期偿债能力比较强。 当速度比率小于一的时候，表明短期偿债能力并不强。 我们综合一块儿说， 流动比率比二大，速动比率比一大，表明短期偿债能力比较强。 流动比率比二小，速动比率比一小，表明短期长量比例并不强。 不管资产负债表多么美好，充其量它也就是一张照片儿。 如果说生活中给了一张很漂亮的照片儿，要想不上当，大家告诉我应该怎么干。 一定要学会带着照片儿去看真人，如果你只见照片不见人的话，在当今这个世界，你都想象不到这个照片和真的涨价差距到底有多大。 （四）那这时候怎么办呢？再看资产负债 首先第一个研究资产的质量和资产的市场价值。 举个例子讲，固定资产和无形资产， 我们知道固定资产和无形产的最大特点是什么呢？ 那它账面上的历史成本和它的现行市场价值相差会比较大的，所以大家务必要看到它的历史成本和市场价值之间的差距。 这一点对我们阅读报告来讲是非常重要的。 那比如看资产负债表固定在一块儿，原值很大，累计折旧很足，而账门净值不多，这是什么企业啊，也就是个老企业。 当我到了公司以后，我确实发现这个钱真的老，老到什么程度呢？ 首先它这大楼还是援建的，可是那个楼下边那个地太值钱了，正好处在闹市地段，如果在拿来做商业开发，价值大不大？非常大。 大家想一想，如果说你只看了照片儿，你根本不知道这个地。 然的，当你们聊企业的时候，最值钱的东西在报表中，我们没有把它称为叫资产。 例如： 对一个企业来讲，一个优秀的品牌对我们来讲重要不重要，非常重要，但再重要，报表中没有他一分钱的位置。 对红塔集团来讲，什么最值钱，红塔这两个字儿就最值钱。 品牌值四百六十个亿，在报表中反映的少，一分钱也没有。 它的品牌值四百六十个亿，但是按照会计的规则，是不允许做资产来披露的。 这时候你会发现品牌作用、网络作用、人的作用比资产负债表中那些资产的作用还要重要，我想这一点大家要特别关注的。 第二个，我们要关注资产的结构，我们经常讲，虽然存在并不代表合理，但作为董事长和总经理来讲，一定要密切关注我们公司资源的配置，例如资产当中每类资产到底占多大的比重，要了解资源结构配置的变化。 （二）利润表 我们第二件宝贝就是一个特别好的摄像机。 我们在起点是按键开始，到终点是按键结束。 我们做了一段录像，而这个录像的最大特点就是它只能记录曾经的过程，只能告诉你曾经一段历史，只能说明曾经的过去。 这里录像就叫利润表。 而利润表，是公司领导们读得最多，读的也最俗。 天天看，至少是月月看。 我们说，不管你是做什么行业的，我们的基本业务活动都可以分为两大类，一类叫主营业务，一类叫其他业务。 如果在利润表当中，营业利润占的比例比较大，它代表着基本业务活动做得好，说明了我们盈利能力比较强。 它代表了稳定，可靠，可以信赖。 怎样阅读和分析利润表，我们五看利润表。 1、拿到利润表以后，我们首先要看结果，企业到底是盈利还是亏损，这是一个基本的前提。 2、第二，我们强调要看结构。 看结构我们管叫分层观察。 说的通俗一点儿就是，你不光要知道有利润，你一定要知你利润到底从哪儿来，你还要知道你的盈利模式是什么，就是你从哪儿赚钱。 我们这里边所说看结构。 利润总额中要特别关注非常项目，也叫非常事项，顾名思义，还有非常特别的原因。 概括起来主要有两个方面， 第一，纯属偶然事项。 第二类对企业来讲是无法单独决定的事项。 大家知道，既然是偶然性的事儿，就不应该当做必然事情来。 他的特点，什么呢？ 他们也可以帮助公司带来具有的利润，但无法证明你有这样盈利的能力。 举个例子，比如说到了十二月份，感觉到盈利比较困难，怎么办呢？ 领导班子的临时做出决定，把一个专利的所有权给卖了。 那大家想转让专利所有权的这笔收入，对企业来讲是经常的还是偶然的？当然是偶然的。 既然是偶然的，在利润表中应该叫营业外收入。 偶然的一件事带来利润，它是无法复制的，也是无法克隆的。 他只说帮你带来利润，他不能说你有这样持久性盈利的能力。 2、第三，看成绩。 4、第四，看问题。 企业综合管理水平高不高，我们需要检查两个指标， 一个叫资产净利率，也叫总资产报酬率 一个叫净资产收益率，也叫股东回报率 我们先看资产净利率，它是一个比较理想的经济效益指标。 代表什么呢？ 每占用公司一百块钱资产，能给公司带来多少利润？ 这个指标高，它表明经济效益水平提高，管理上有成绩。 当这个指标在大幅度下降，说我们经济效益在下降，管理上一定有问题，找到问题，并寻找解决问题的什么对策。 第二，净资产收益率。 我们算法是每占股东一百块钱，一年帮股东挣多少利润。 这个指标高，我们说股东回报高，开心高兴给你鼓掌。 当这个指标大幅度下降的时候，股东郁闷就会提出各种各样的问题。 从这几个方面做了一个认真的检查，我们至少可以从财务角度来讲，看一看我们盈利有大幅的波动，问题到底出在哪儿了，目的是要寻找解决问题的对策。 5、第五，我们要知道利润表的背后还有一只手。 所以我们要关注会计政策和人为因素对利润表计算的影响。 利润表可以是干出来的，也可以是算出来的。 大家看人的因素怎么影响利润。 同样，同样厂家同样产品我第一次进货一个，第二次进货一个，第三次进货一个。 当我卖货的时候，大家告诉我按哪个结转成本。 不管按哪个转成本，首先取决我们的想法对吗？ 我们想让成本结算最准确，保证率最准确，那就是卖那个，算哪个？ 这个方法它非常准确。 现在改注意了，往坏处想了，我想让近利润多一点儿，大家说有办法没有？ 有办法，那就先转成本低的再转成本高的，成本转低了，利空间自然价大。 哪种方法对啊？ 每一种方法都是对的，每一种方法都可以影响利润多和少，可是每一种方法选择的权利在谁手里边儿，其实在人的手里边儿的。 所以领导想要另多一点，少一点儿的话，那我们财务员能不能帮助做到可以做到的，领导想要多少，我们就会算多少。 而每种方法到底怎么影响的，董事长，总经理可以不关心，可以由财务人员去研究。 但是你该关心什么问题呢？ 每到年底至少跟你财务人员要三个数。 三个数呢？ 当所有的方法没有改变之后，你帮我算算咱家有多少利润。 第二，当所有方法变动以后，你再帮我看一看咱家有多少利润。 第三，你帮我算一次减法，算一算各种方法的变动对利润响有多大。 我相信你只要把三个数找到了，就一定会明白，在今年的利润当中，有多少是同志们辛辛苦苦干出来的。 又有多少是财务的同志们辛辛苦苦算出来的。 我们只需要把干和算的成分给它分清楚，我想从管理上来讲，我的目的就已经达到了。 简单总结一下，利润表5看： 第一要看结果， 第二要看结构， 第三要学会看政绩， 第四要学会看到存在的问题。 第五，要知道利润表的背后还有一只手，这是人的因素在影响到。 （三）现金流量表 第三件宝贝就是医学上的透视，它最准的功能就具有过滤的功能和透视的功能，而这个透视的名字，我们管它叫现金流量表。 什么是现金量表？ 多了满足管理层需要，我们的财务人员把其所有业务活动做适当的分类， 第一大类叫经营活动， 第二大类叫投资活动， 第三大类叫筹资活动。 经营活动目的“造血” 当经营活动造血功能很强的时候，他创造现金有一定会很多。 多有什么好处呢？ 第一，它可以支持经营活动本身的扩大生产。 第二，可以拿来买机器，买设备，投资。 第三，可以拿来还本付息，甚至给股东分红。 第二，投资活动基本功能是用血功能。 我们每一个企业，我们对未来都有着期待，也有一份希望。 为了一份期待，为了一份希望，我们该淘汰设备要淘汰，该更新的要更新，该上马的呢？要上马，它需要用强大的资金来做支持的。 投资功能就是要用血，就是花钱。 第三，筹资活动基本功能就是输血功能。 我们知道，当几个经营活动，投资活动发展需要钱了，那么我们的投资活动该跟股东要就去跟股东。 要该跟别人借呢？ 要跟别人借。 当我们经营活动，投资活动发展不需要这么多钱了，该还本就还本，该付息就付息，该给股东分红就分红。 投资活动作用是健康调节。 投资活动就是需要钱了，他就进来，不需要那么钱了，他就得出去。 既要保证收益，又要保证需要，这是它的作用。 三类活动：经营活动、投资活动、筹资活动，他们现金的来来龙去脉根据重要性原则 凡是重要业务我们就给他一个指标设个名分，相对来讲不重要的业，务我们又给他起个综合的名称，叫其他。 经营活动这样设计，投资活动也这样设计、筹资活动呢，也这样设计。 如果要把我们设计付出实施，我们再一种表格的形式把它描述出来，就叫现金流量表。 拿到现金流量表以后，到底应该怎么阅读分析？ 首先要学会对限就量表做常规检查和常规判断，来满足我们管理的需要。现金量表最主要的功能就具有过滤的功能和透视功能。 既然有过滤的透视功能，所以我们至少要学会做三项检查。 第一项：检查就是我们要知道这个企业到底有没有造血功能。 大家看我们的标准什么呢？ 经营活动所产生的现金金额通常是正数，正数就说明来这创造了现金的。 如果是负数，不管你有什么理由，它都没有增加现金，这是事实。 当公司刚刚开始建立，市场没有打开局面，前期投入不少，但产出有个培育的什么过程，而在这样的特殊阶段，有可能会出现负数的。 但我仍然想告诉大家，如果说有负数，而且负数时间太长，也务必请你保持高度的警惕。 这是第一个检测有没有造血功能。 第二项：需要检测的就是企的盈利质量高不高，领导经常高兴的说日子不错，光利润就有6000万。 你再多问的一句话，有钱还没有，有可能说没钱 如果说企业有非常多的利润，但没有足够的现金和它对应，其实就表明公司盈利质量比较低。 利润就可能构成你将来发展重要的拖累 如果你又有利润，又有足够的现金和对应，那就表明你的盈利质量比较高，利润才可能构成你将来发展重要的物质基础。 到市场经济时代，充斥社会的一句话叫现金为王。 其实我们在管理当中，如果你只抓利润，你就会断送利益的质量，但如果你只抓现金，就容易让现金失去归属。 所以要牢记邓小平的话叫两手都要抓，两手都要硬。 在盈利的管理中，我们强调一个基本原则，叫利润和现金永不分家。 你只要能够坚持利润和现金永不分家，才可以最终确保盈利质量，让企业朝着健康的方向去发展。 第三项：观察现金流量的发展变化趋势 董事长和总经理要善于检测这个企业所面临生存环境，可以通过观察现金流量的发展变化趋势来加以判断。 比我们经营活动现中流出量当中有这样几个指标，一个指标叫支付给职工以及未职工支付的。 案例：十月份可能是1000万，到十一月份变成900万，到十二份可能变成800万，到第一月份可能会变成700万，是一个月比一个要什么要少。 可能情况是规模越做越小，也可能是工资奖金越来越少，还可能是什么工资奖金标准越来越低了。 如果你能够把数字变化背后故事挖掘出来，故事本身比你数字本身还要重要。 因为他可以帮你判断这个情况到底是变好了还是变糟了。 如果董事导和总经理，学会做三个检查，三个透视，就懂看三大表。 三张表做一个简单的总结： 资产负债表是现在时，可以告诉你企业现在健康不健康，所以我们看健康叫三看三注意。 利润表是过去时，它是过去史，可以告诉你过去叫不叫辉煌， 我们的健康不健康是叫五看 现金流表表是将来时，现金流量表是将来时，他可以帮我们慢慢去感受未来，理解未来。