市场永远都不缺挖掘好公司的眼睛，但是有一个好公司纵有千般利好，也挡不住达摩克里斯之剑的担忧！那就是药明康德。

说起药明康德不得不说这个公司是集齐爱恨情仇于一身的“小冤家”，爱，是因为这一个质地非常好的公司，不管是估值、还是未来的成长空间都是非常不错的；

恨，是因为80%的业务都是来自于海外，动不动就给人卡脖子，导致这把达摩克里斯之剑在头上悬着，引发大家不断地担忧，纵使千般好，也是挡不住股价是一路大跌，从高位188元直接跌去70%的股价到如今的41.75元。

这样的大跌幅，让不少投资者都谈之色变，药明康德也就获得了“要命康德”的称号，哪怕你再看好，也始终都会被这样的跌幅教育的服服帖帖，这也是为啥要命康德会一直估值下修的原因。

作为亚洲地区的两家CDMO新贵，从成立时间到业务范围再到业绩增长，药明生物与三星生物有着不少的相似之处。因此，二者也常常被放在一起比较。

在五六年前，从营收到市值，三星生物一直稳压药明生物一头。可如今，营收和利润都是差不多的，但是市值却不足三星生物的1/4，从估值的角度说根本就体现不了它是高估的。

由于药明康德在创新药这个行业本身就就有比较高的壁垒，一般的人很难介入也很难模仿，这就造就了它的独特性，同时具备工程师红利，尤其是与头部公司相比还更具优势，你很难说它不是一家好公司。

恰恰就是因为这样一个好公司，最近还有生物法案短期影响解除和回购的利好消息，结果仍然还是高开低走，这就说明市场根本不认，虽然短期是影响解除了，但是中期呢？会不会有下一次呢？尤其是现在关系紧张，市场都还是非常担忧的。

从药明康德的案例告诉我们，便宜从来都不是选择一个好公司的主要标准，而是未来能不能产生持续的现金流，未来出现黑天鹅的可能性会不会大，能不能持续的给投资者创造回报，成长性够不够性感，行业周期怎么样等，这些都是需要考虑的问题。

其次就是我们要特别注意那些有利好消息还调整的公司，想贵州茅台周末出现回购股份的消息，结果楞还是下跌，全天就是一副冲高回落的走势，这也说明市场不认可这些利好，往往不认可大都是某些方面让大家产生了非常大的担忧造成的，所以一定要小心。

市场涨幅排名靠前的行业都是一些通信概念股，这里有华为新品的带动，也有外围局势振荡传呼机爆炸的影响，但是这个方向都是受益于消息的突然出现，又是突然的启动，你是很难去捕捉的，更多的还是镜中花水中月，持续性恨堪忧。

跌幅靠前的仍然还是以前的“老大难”板块，像光伏、风电、电池、机场航运等，都是炒过气的品种，这些逻辑也都被证伪了，属于典型的需求小于供给，除非出现新的需求暴增，否则起来也是非常难的。

对于市场而言，目前这里非常微妙，随时都有可能展开反弹，尤其是政策面也开始极度关注，技术面也到了关键位置，月线级别的年线支撑能不能支持住就看本周最后一周了，所以这一定不是巧合，我们也一定要多点耐心和信心才行。

长期方向：自由现金流向好、高股息、高分红、还兼具成长性 （不盲目追高，警惕高股息变低股息的品种，等待回调企稳介入）

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