继上周有风声传出后，这周，转按揭的消息更详尽地有意无意被传出。

理想很丰满，现实很残酷，“转按揭”让很多人欢欣不已，宣称不用提前还贷或者一旦省钱了马上会去买买买。

笔者冒天下之大不韪要说：此时此刻，贸然推进转按揭，会带来巨大风险。

所谓“转按揭”，简单来讲，使得借款人甲能够把在银行A办理的房贷转移到银行B，在交涉的过程中，享受更优惠的li率，因细则的不同，在额度、年限上也有商讨余地。

乍一看，确实，“转按揭”是一副诱人的灵药。上头可以携民心，强压、“倒逼”银行。民众则能每个月省几十、几百块不等。银行么，反正财大气粗，怎么搞都没事。多赢！

但风险之一在于——抵押物是否足值。

众所周知，只要还能还出房贷，至于作为抵押物的房子是否贬值了，银行无意也不愿意去复核确定。但“转按揭”如果要重新估值，那在原本的泡沫破灭后，居民要付出额外的差价。

有人会大大咧咧说，那简单，原本房子还剩多少贷款就平移好了嘛！

是的，这样做，可以降低居民端的压力。但实质上，是劣质资产从风险承受能力较强的银行传去了风险承受能力更低的银行——天生不足的资产打包后的平移。

这种做法，会造成巨大的风险。比起节省下来的蝇头小利，可谓捡了芝麻丢了西瓜。相较大银行，极少数地方银行已经塞了许多奇奇怪怪的资产了。再塞进去的每一样奇怪的东西都是压骆驼的稻草。

有人会说，呔，上头只是下下大棋，威胁要转贷，其实只是和原银行谈判降一点嘛！你看上头有多聪明！

问题就来了，有现成的lpr机制，为何不从这下手呢？再者，现在已经9月了，一部分本年调整的lpr会在下一年1月启动，如果真心想降低压力，为何不立即适用呢？

因为，各方的利益并不一致。对银行业来说，维持存活，最重要是“净息差”。这是几百年来银行业的根基之一。优秀的银行家可以通过控制成本、防备风险等有效手段，维持净息差——银行可以被压榨，但有个限度。目前，这个限度在被逐步接近。

从而，有人选择放风、暗示而非使用现有机制操作。

以我们熟悉的事物运行的机制，“转按揭”说不准真的会登上舞台。大多数人本是浮萍，既推之，则安之。

苟住，为第一要务。

另：有风声说9月会跟着米储调，这个就超出我们讨论的范畴了。

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昨天，分析了5家企业。供9月雪球小伙伴参考。