盘面回顾

周三沪指高开低走报3229点，跌幅0.65%，成交5211亿，失守20日线；创业板指报2062点，跌幅0.04%，收小阴线。盘面上，软件服务、互联网、IT设备、半导体等板块涨幅居前，通信设备、保险、煤炭、酒店餐饮等板块跌幅居前。两市115家涨幅超9.8%，56家跌幅超9.8%，上涨家数3433 VS 下跌家数1850，个股涨多跌少，题材炒作情绪不错。周三主力资金净流出78.7亿。

盘面分析

1、成交方面：周三两市成交额1.29万亿，较上个交易日放量1717亿。节后第一个交易日，增量不明显，依旧是存量资金博弈。前面也反复提示过，1.1-1.3万亿只能支撑资金聚集在1-2个大题材里炒作，周三资金推升DeepSeek+AI应用概念，高股息白马就出现调整，跷跷板效应明显。

2、技术走势：沪指周三收阴，同时失守5日、10日和20日线，延续节前的整理态势。短期收破3236点之后将考验下方3176点支撑。短期反弹压力依然是3256-3286点区域，指数风向标主要看金融权重股（特别是券商和保险）的表现。创业板指周三收小阴，节前未能突破2150点压力再次转为调整。短线支撑目前在2000-2020点区域，指数风向标主要看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：仍然是科技唱主角，赚钱效应主要还是集中在DeepSeek概念、AI应用端和机器人等方向，其他方向表现相对平淡。具体分析如下——

DeepSeek概念大涨13.54%，成为科技股最强的分支。消息面上，经过假期发酵，DeepSeek已按照中美科技战的叙事在展开，它带来的影响不仅是中国科技资产重估，也为推理侧应用（包括端侧和软件）的爆发打下基础，未来的AI投入不再盲目“大力出奇迹”，逐渐将重心从预训练转向推理，一方面利好硬件端侧Agent，如核心物联网模组美格智能、广和通，核心算力综合解决方案中兴通讯，核心存储兆易创新等等，另一方面利好国产推理算力，如华为昇腾910C产业链华丰科技、泰嘉股份等。盘面上，周三活跃连板的主要是与股权相关、有技术合作和在垂直领域合作的品种，如每日互动、南威软件、华金资本、浙江东方实现2板，美格智能3板。谁能成为龙头还不好说，但作为节后资金第一个主攻方向，需要给予重视，考虑DeepSeek的影响，预计未来一个月应该是全市场的火车头板块，短期前排买不上，可以耐心等后面第一次分歧时找上车机会。

人形机器人方向，依然人气很旺，主要还是消息催化不断。春节联欢晚会上的机器人扭秧歌，展示了中国本土企业的技术进步；接下来，英伟达3月份又有产品发布，特斯拉和华为的进程紧跟；同时DS模型昭示着具身智能的训练环境又有一定的突破，这将大大拉低机器人训练成本，促成具身智能的进步。这是行业从1到100高速成长板块，产业链中的丝杠、减速器、空心杯电机、无框力矩电机等核心品种仍是以中线趋势看待。

操作策略

周三四大指数两红两绿，未能实现蛇年开门红，行情相对割裂，赚钱效应主要集中DeepSeek概念、人形机器人概念、AI智能、算力等科技类方向，跟春节前的整体氛围差不多。需要注意的是分化和取向，如过去两年机构抱团的AI老硬件CPO、铜缆等出现分化瓦解，虽然与英伟达近期暴跌有关，但趋势一旦转向，就需要暂时回避了。退出的资金也会重新构建抱团生态，这个是需要跟踪的。总体来看，中国AI科技出圈给了大A资产重估的底气，操作上仍是以科技股为重点，操作上聚焦当前热点，聚焦趋势龙头。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。