上周四推动A股大涨的传闻一共说了三件事：暂停IPO、降准、降息。IPO的事周五证监会在新闻发布会上有回应，虽然没有暂停，但也说不上令人失望，从各种消息来看，沪深主板的IPO节奏会大幅放缓，北交所正常。

再说降息，周末包括官媒在内的各大媒体都在谈降息，搞得市场预期很高，结果却没有降息。当时我们看得很清楚，A50期指瞬间跳水，从红的到一度跌近1%，可见央行没降息让市场很诧异。

由于今天央行没有降息，节前降息基本没希望了。剩下就是降准，今天央行进行超额MLF续作，节前降准也没希望了。所以严格来说，小作文说的三件事都没有兑现。

根据财联社报道，专家表示，市场预期的降息落空，但后续仍可期待，短期内降息预期落空，可能意味着后续降息预期将强化，预计一季度MLF利率下调的可能性仍然较大。降准也仍在政策工具箱内，历史规律显示，当MLF余额超过5万亿元时，央行降准概率会相应增大，参考往年频次，预计降准时点大概率落在3-4月。

降准、降息预期落空，A股低开跳水，外资开盘卖出，这都在预期之内。但随后指数触底，中字头、金融、半导体科技股先后大涨带动指数回暖，三大指数盘中翻红。

按理说这种走势就是该弱不弱是为强，我们看到指数翻红时对今天A股还是有期待的，但这一波拉升还是没有带动市场情绪，就跟上周一样，冲高后资金高抛的动力很强，指数又冲高跳水，沪指比较坚挺，双创没什么抵抗，收在低点。

具体来看，截止收盘，上证指数涨幅为0.15%，创业板指跌幅为0.88%，港股恒生指数跌幅为0.22%，恒生科技指数跌幅为2%。两市成交额大幅缩量至0.61万亿，放在去年都算是地量了，北向资金小幅净卖出3.55亿。

分行业来看，商贸零售、社会服务、交通运输、纺织服饰、美容护理等行业领涨，国防军工、环保、农林牧渔、电力设备、有色金属等行业领跌，军工大跌可能是上周博弈选举的资金做兑现。

半导体的上涨是有消息刺激，主要是分立器件mos管涨价：三联盛、扬州晶新、蓝彩电子、深微半导体、高格芯微、捷捷微电等公司，为保持交货稳定与可靠，将产品线不同程度调涨约5%-25%。捷捷微电大涨16.18%，新洁能涨停。

除了功率半导体版块外，氢能源板块也大涨，华电重工、镇洋发展涨停。天风证券认为氢能源板块大涨核心原因是：1）需求端2023年国内电解槽招标量再度翻倍，绿电制氢一体化项目的模式逐步开始成熟，同时中东、欧洲等地区出口需求旺盛；2）【供给端2023年CR5份额同比下降约30pct，2024年跑马圈地过程将进一步加速】，技术实力强劲的上市公司有较大机会提升份额（华光环能和昇辉科技入选中能建项目仅是开始）。还有传闻说，后面风光大基地要从强制配储改变为强制配电解制氢。

最后，由于A股令人失望的表现和海外市场的强劲形成了巨大的落差，使得很多投资者转投海外市场，海外ETF被大家追捧，以至于都或多或少出现了高溢价，今天日经225指数续创34年来新高，日经ETF的溢价更是超过13%，只能说有钱任性，ETF当股票炒。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考