这次黄山峨眉山两款新纪念币的走势，让各路玩家始料未及，并且这样的走势与发行前大众的普遍认知，大相径庭！于是很多人开始找“两山”币下跌的真正原因，同时也有人开始质疑“两山”币行情的性质，一种声音认为今年纪念币，由于发行品种增多，势必造成大量资金失血，这是其一。此外，也有一部分人认为，纪念币发行量过大，已出现了明显的供大于求的局面，因此，指望今年纪念币产生大级别反弹行情的可能性较小，很有可能只是一厢情愿！

​之所以会出现如此尴尬局面，笔者认为，很有可能是目前消费终端市场出现了大问题，由于经济大环境所致，现在老百姓即便手上有余钱也是不敢乱花，而在投资上更是表现得谨小慎微，生怕踩出个大坑，因为一方面股市这些资本市场普遍表现不佳，加大了百姓赚钱难度，而收藏品市场，作为资本市场的一部分，同样也会受到不同程度的波级，所以，目前现货市场流动的，还是局限于各路玩家和币商。

​但问题是，现在币商的终端市场出现了危机，那么对于币商而言，由于订单量在大幅减少，所以币商在现货收购的力度上，也就没有以前那么积极了，那么一旦币商停止这种收购信号，散户和炒家也就自然而然的失去了炒作信心，因为一方面市场要抵御原始货源的冲击，另一方面消费终端市场需求量在大幅减小，因此，这几天黄山峨眉山币的快速下行，也就在情理之中。与此同时，我们还观察到，在黄山峨眉山纪念币下跌的同时，泰山和武夷山币也出现了同步下滑的势头，这对于看好龙头泰山币的投资者而言，显然不是一个好消息。

​此外，还有一个重要原因，那就是近十年来现货市场之所以没有爆发出危机，是因为在最近十年中，整个钱币市场给投资者呈现的印象是板块轮动发展，因而给投资者造成了一种心理上的错觉，那就是钱币市场似有春色满园的美景。我们不妨回过头来看一看，先是硬币热了一段时间，比如93至2001梅花硬币系列，长城套币系列，接着又是古钱币，民国纸币的炒作，到后来转移到老银圆，评级币的轮番炒作，所以在这种背景下，投资者对纪念币的持有还是相当有信心的。

​但是，随着纪念币板块，在发行量基本没有大幅下降的前提下，纪念币品种的大幅增发，我们是否可将其视为是一种变相的扩容呢？如果是，那么在场外没有大资金流入的情况下，市场势必会严重抽血，甚至有拆东墙来补西墙的现象发生，近期泰山币武夷山币，和前期一轮生肖币市价都有不同程度的下跌，就已向投资者提前释放了不祥信号！