5月9日，国家金融监督管理总局非银机构监管司党支部发表《严控风险 发挥特色功能 推动非银机构更好服务高质量发展》一文。文中指出，支持消费金融公司走符合自身资源禀赋的特色化可持续发展道路，有效降低各项经营成本，持续压降贷款利费水平，为推动形成强大国内市场贡献力量。
2024年以来，头部消金公司按照政策要求，进一步降低压降贷款利费水平。而在融资成本方面也屡创新低。消金界统计发现，头部消金公司融资成本普遍都在3%以下，甚至有机构低于“2”。
当然，在消金行业，“有能力者上”，服务能力与风控能力强者，监管有意扩大其融资渠道。近年兴起的金融债发行，也成为检验机构实力的工具之一。
2023年8月，央行支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券政策释放明确信号，沉寂两年之久的消费金融公司金融债券发行重启。此后，金融债发行逐渐升温。
01
发行金融债融资
5月17日，河南中原消费金融股份有限公司（以下简称“中原消金”）2024年第一期金融债券募集说明书披露。本次金融债基础发行规模15亿元，期限3年，发行期限为5月22日-24日。本次发行附带超额增发权，若实际全场申购倍数不低于1.4，则增加发行最多5亿元债券。经中诚信国际综合评定，中原消金的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。
本次金融债基础发行规模15亿元，期限3年，发行期限为5月22日~24日，计息期限自2024年5月24日至2027年5月23日。本次发行附带超额增发权，若实际全场申购倍数不低于1.4，则增加发行最多5亿元债券。本期债券募集资金主要用于补充公司中长期流动资金及监管机构允许的其他用途。
在业界看来，相比其它融资渠道，金融债成本更低，但门槛也更高，对盈利能力、资本充足率、风险监管指标均有严格要求，因此发行金融债的消费金融公司并不多，获批发行金融债本身也是对公司稳健运营的认可。
数据显示，截至目前国内已开业的31家消费金融公司中，仅6家发行过金融债。此次发债，中原消费金融运筹已久。2022年2月，中原消费金融获批发行总规模不超过20亿元金融债，成为全国第8家获得金融债发行资格的消费金融机构。
02
招联、兴业、中银、杭银消金也在发行
2023年8月，央行支持消费金融公司、汽车金融公司发行金融债券政策释放明确信号，沉寂两年之久的消费金融公司金融债券发行重启。此后，金融债发行逐渐升温。
统计发现，中原消金是2024年以来，继招联、兴业、中银、杭银消金之后，第四家发行金融债的消费金融公司。
2024年2月，招联、兴业消金相继公布2024年首期金融债发行计划，额度分别达到18亿元和20亿元，均为3年期债券。
作为服务实体经济的重要主体，消金公司成功发行金融债，表示其资产质量受到市场认可。
同时，作为消金机构重要的融资渠道，金融债的发行，有利于消金公司补充公司中长期资金，提升消金机构流动性管理水平和抗风险能力，进一步促进主营业务发展，助力提振居民消费，提升普惠金融服务能力。
相比于其它融资渠道，金融债成本更低，但门槛也更高，对盈利能力、资本充足率、风险监管指标均有严格要求，因此发行金融债的消费金融公司并不多。
数据显示，截至目前国内已开业的31家消费金融公司中，仅6家发行过金融债。而随着政策利好，满足“连续三年盈利”的消金公司越来越多，未来将会有更多消金公司发行金融债。
03
消金公司融资利率低至3%以下
2024年以来，市场资金面整体宽松，融资成本继续下行，消金公司融资成本屡创新低。
以中原消金为例，公开信息显示，在融资成本方面，2023年公司债务规模随业务扩张而有所增长；受宽松的货币环境影响，公司根据市场利率变化适时调整融资策略，资金成本有所下降，利息支出/平均付息负债同比下降1.07个百分点至4.20%。
消金界发现，头部消金公司融资成本都在3%以下。
2024年1月，杭银消金发行2024年第一期金融债券，票面利率为2.90%；
4月，兴业消金发行2024年第三期金融债券，票面利率为2.32%；
4月，招联消金发行2024年第四期金融债券，票面利率为2.48%；
5月，中银消金发行2024年第一期金融债券，票面利率2.37%；
同样在5月，马上消费成功发行2024年第一期个人消费贷款资产支持证券，优先A档票面利率低至2.45%。
据《中国消费金融公司发展报告(2023)》披露，2022年，有14家消费金融公司融资成本在4%以下，而2021年同期只有4家消费金融公司融资成本在4%以下。
此外，2022年，有6家消费金融公司融资成本在4%-4.5%（含）之间，4家消费金融公司融资成本在4.5%-5%（含）之间，只有1家消费金融公司融资成本超过6%。
消金界发现，2022年9月，长银五八消费金融成功发行“城一代2022年第一期个人消费贷款资产支持证券（ABS）”，总规模5.6亿元。其中，优先A档发行规模4.24亿元，票面利率仅为1.90%，创下历史新低。
当前，在资产荒背景下，资金成本正在持续压降，消费金融行业的参与主体旨在进入“薄利”时代。
以头部助贷机构信也科技为例，公开数据显示，其2022年第一至四季度的资金成本分别为7.8%、7.5%、7.1%、7.0%。而2023年第一至四季度资金成本进一步下降至6.7%、6.6%、6.4%、6.0%。2024年以来，头部助贷机构资金成本甚至降至4%。
对于消金公司来说，未来消费金融发行金融债券将在一定程度上进入常态化，还会有更多的消费金融公司加入通过这一方式增资补血。随着消费金融行业的竞争加剧，消费金融公司也需要通过不断融资提升市场地位和竞争力。
