债务超过90万亿，12省市叫停基建，传递了什么信号？

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文丨唐唐视野编辑丨唐唐视野导语：

90万亿的债务，听起来是不是有点吓人？别急，故事还没完。就在这几天，12个省市同时按下了基建“暂停键”。你可能在想，这背后到底发生了什么？是经济没钱了，还是财政真的捉襟见肘了？

其实，背后的原因还真不简单。数据显示，我国的地方债务已经超过了43万亿，再加上城投债和中央债，总数突破了90万亿！而且这还不算地方那些“隐形债务”，我们都知道，这玩意儿爆起来可不是什么小事。

先别急着吓自己，咱们一项一项来分析。看到这90万亿的债务，是不是脑袋里已经开始“叮叮当当”响了？不慌不慌，债务问题不是一天两天的事儿。地方政府这些年靠债务支撑经济发展，已经算是惯例了，尤其是基建这一块，修路、修桥、建高铁，那可都是烧钱的活儿。但问题是，债滚债，雪球越滚越大，现在是滚到停不下来了！

你可能会问，这么多钱是怎么欠下来的？说到底，还是为了“发展”。很多地方，尤其是中西部这些经济基础薄弱的地区，为了提升城市形象、拉动经济增长，想到了一个看似很有效的法子——借债搞基建。你看，修个高铁，立个园林，再搞几个地标项目，多气派！表面上，经济数据蹭蹭上涨，但钱从哪儿来？未来的钱怎么花？这都是大大的问号。

就拿贵州来说吧，曾经的经济增速那叫一个迅猛，人均高速公路里程、通高铁的城市数都位居前列，乍一看是“基础设施狂魔”附体。但你再细看，独山县搞了个“天下第一水司楼”，结果成了笑话，六盘水市三年内债务增加了1500亿，搞的23个旅游项目里，有16个成了低效闲置项目。说白了，就是钱花了，效益没看到，反而把债务堆成了小山。

数据也不骗我们，自2017年以来，地方政府债务每年都在16%以上的速度增长，而经济增速却还不到8%。这就好比你家收入每年只涨一千块，但信用卡欠款却蹭蹭往上爬，你说，这能不让人捉急吗？地方政府的债务，已经像个失控的怪兽，肆无忌惮地膨胀。

这时候，中央政府当然也坐不住了。于是，三板斧出手：第一板斧，自己下场，帮着地方化解债务。发行超长期万亿国债，其实就是在做债务置换，把短期还不上的钱换成长期慢慢还，避免局部崩盘。第二板斧，叫停了12个省市的基建项目，除了涉及民生的供水供电这些刚需项目，其余的大手笔建设一律按下“暂停键”。比如哈尔滨那边，本来计划搞地铁二期，结果因为债务率超标，被政府直接按住了，啥也搞不了。

再看看第三板斧，就是追责。这招可真是“动真格”的！财政部直接通报了一大批新增隐性债务的典型案例，像天津、辽宁这些地方，几百亿几百亿地欠着，结果都是官员违规操作，搞“表面文章”。有意思的是，连6年前的旧账都被翻出来了，几个官员被终身追责。这可是告诉那些打算盘的人，想靠隐性债务偷天换日？门都没有！

这次，地方债务的黑锅再也藏不住了。中央出手帮地方化债，但也要求必须严控新增债务。说白了，不能再靠借新债还旧债这种“左手倒右手”的操作过日子了。毕竟，债务这东西，欠着欠着就会让人上瘾，最后还不上的那一刻，恐怕就是崩盘的开始。

那基建停了，地方经济咋办？咱们老百姓的日子是不是更难了？很多人一听基建停了，脑子里就跳出“失业”“收入下降”“经济下滑”这些负面词汇。其实，基建的确是拉动经济的重要一环，尤其是在某些地区，靠修路修桥拉动的经济占了很大一块。但问题是，钱都被砸在了这些项目上，却没有形成实际的经济效益，这才是问题的根源。与其继续搞那些低效项目，还不如把钱花在刀刃上。

比如，现在很多地方政府都在转型，试图从大搞基建转向发展高科技、数字经济、绿色产业等更有未来的领域。长远来看，这种转型无疑是必要的，也是唯一出路。光靠修桥修路，总有一天会修不动的。中国经济未来的增长点，不再是钢筋水泥，而是创新和科技。

当然，停基建的决定肯定有阵痛期，尤其是在这些依赖基建拉动的地区，短期内经济下滑是免不了的。可问题是，你让债务继续膨胀下去，最后的风险不是经济下滑这么简单，可能会出现更严重的财政危机。与其让未来的债务炸弹引发连锁反应，不如现在就停下来，把经济发展的方向校正好。

最后一个必须提到的问题是隐性债务。这才是压在地方政府头上的“定时炸弹”。城投债、PPP项目、各种基金，这些打着投资名义的项目，其实有很多是在给地方政府输血，但这些“输血管”大部分是暗中操作，数据都没对外公开。有人预测这些隐性债务可能有50万亿甚至更多，你想想看，这颗雷要是爆了，影响可不止是某个省、某个市的问题。

所以，现在我们面临的问题，不光是显性债务，还有那庞大的隐性债务。就好像一个家庭的账本，表面上看信用卡欠了不少，但暗地里还有各种高利贷和贷款，没人知道到底欠了多少。等到某天还不上了，问题就彻底爆发了。