作者 | 刘银平

编辑| 付影

来源 | 独角金融

刚成立3个月就清盘，成为2024年最“短命”基金，这便是国联基金在今年7月份发行的基金——国联先进制造混合型证券投资基金，也是国联基金史上清盘速度最快的基金。

除此之外，今年国联基金还清盘了3只基金，均为混合型基金。

国联基金原名中融基金，该公司于2023年发生重大股权变动，国联证券收购了其75.5%股权，成为控股股东。

控股以来，国联基金管理规模及净利润均有一定幅度增长，但主要由债券型基金贡献，权益类基金业绩表现差强人意。

回首国联先进制造混合型证券投资基金这“短命”的一生，从发行到清盘一路走得都很坎坷。

2024年4月17日国联先进制造混合开始募集资金，到7月5日募集期截止总共募集到2.56亿元，认购总户数仅264户，这一数据在当前竞争激烈的公募基金市场中很不起眼。

7月16日基金正式成立，然而仅仅过去2个多月，9月26日国联基金发布提示性公告，国联先进制造混合连续30个工作日基金资产净值低于 5000 万元及基金份额持有人数量不满 200 人，可能触发基金合同终止情形。

往前倒推30个工作日到8月中旬，也就是说，该基金仅运作1个月，规模便由2.56亿元掉至5000万元以下，降幅超过80%。

10月份国联基金又接连发了2条预警公告，10月31日“清算公告”锤子正式落下。

图源：罐头图库

根据招股说明书，该基金覆盖行业众多，主要投资于先进制造行业相关的上市公司。其中，股票及存托凭证投资占基金资产的比例为 60%–95%。

但根据产品三季度报，报告期末该基金规模已降至4955.92万元，其中权益资产（股票）的投资比例仅6.02%，固收资产（债券）的投资比例为8.25%，银行存款和结算备付金占比则高达85.63%，完全背离了该产品成立初始的投资策略。

关于产品清盘的原因，国联基金给出两点解释：一是国内权益市场持续低迷，二是部分主力投资人在产品开放期内进行了大额赎回，导致基金规模大幅缩减。虽然A股市场在国庆前后出现了反弹，但随后又进入下行波动，努力之下产品规模仍无法达到5000万元以上，导致本产品按照合同规定触发清盘。

在三季报中还显示，报告期内有3名个人投资者持有基金份额比例达到或超过20%，其中1名赎回全部份额，超300万份，另外2名报告期末持有份额占比分别为50.75%、20.46%，单一持有人持有份额集中度过高，或许也为基金“短命”做出了一份“贡献”，1名投资人赎回全部资金有可能导致产品动荡。

国联先进制造的基金经理为甘传琦，北京大学金融硕士研究生，在博时基金任职近7年之后，于2017年4月加入国联基金，现任公司权益投资部联席总经理。

图源：罐头图库

相对于光鲜的教育及从业经历，甘传琦在国联基金的投资业绩却要暗淡许多，现任基金业绩在同类排名中大多排在中后位。

来源：天天基金网

国联基金的前身是中融基金，中国中融国际信托有限公司（下称“中融信托”）、上海融晟投资有限公司（下称“上海融晟”）分别持有51%、49%的股权。2022年6月，中融信托公开挂牌转让所持中融基金的全部股权。历经数次拍卖延期后，直到2023年，买家终于浮出水面。

2023年2月7日国联证券公告称，拟收购中融基金100%股权，但由于上海融晟持有的24.5%股权仍处于质押状态，这部分股权最终未能收购成功。

2023年4月21日国联证券发布公告，证监会核准国联证券成为中融基金主要股东，无锡市国联发展（集团）有限公司为实控人。国联证券最终受让中融基金5.66亿元出资（持股比例75.5%）成为其大股东。

从首次披露到证监会核准通过耗时两个半月，交易总价约22.26亿元，国联证券如愿成为中融基金控股股东。2023年5月5日，国联基金进行了投资人、高管等一系列变更，2023年8月1日中融基金正式更名为国联基金。

收购中融基金股份前，国联证券曾拥有同名同姓的“国联基金”，早在2004年便已成立，但2006年国联证券将大部分股权出让给了中海信托，后公司更名为“中海基金”。

然而，国联证券在失去中海基金控股权之后才意识到公募基金股权的重要性，近几年一直在寻找各种机会收购公募基金股权，但进展并不顺利，多次股权收购事件都以无果告终，直到2023年终于拿下中融基金。

图源：罐头图库

收购完成之后，国联基金交出了一份不错的成绩单，基金管理规模及净利润均有较大幅度增长，但规模增长主要由债券基金贡献。

根据天天基金网公布的数据，截至2024年11月26日（部分类型基金规模最新披露时间为9月30日），国联基金全部基金规模为1405.01亿元，债券基金规模为988.46亿元，占比70.35%，股票型、混合型、指数型基金规模共计226.06亿元，占比16.09%，其中股票型、混合型主动权益基金规模占比仅6.35%。

去年下半年以来，国联基金股票型、混合型、货币型基金规模均下降，债券型、指数型基金规模上涨，基金总规模涨幅主要由债券基金贡献。

作为一家券商系基金公司，国联基金的一个明显特点是“重固收、轻权益”，这对基金公司来说是一柄双刃剑，在股市好的时候收益有限，在股市差的时候则有较强的抗风险能力。

国联基金的债券型基金收益表现良好，近1年、近3年、近5年的平均收益水平均要高于同类产品，但股票型、混合型基金的同期表现均要低于同类产品。

近几年国联基金主动权益类基金整体收益比较惨淡。根据天天基金网数据，截至今年12月6日，在成立时间超过2年的基金中，近2年3只股票型基金全部亏损，其中2只亏损幅度超过30%；60只混合型基金中有44只亏损，其中国联新机遇混合A亏损幅度达到53.16%。主动权益类基金亏损比例超过7成。

除了国联先进制造混合，今年国联基金还有3只基金也发布了清算公告，均为混合型产品。国联基金还有多只产品规模在5000万元以下，面临清盘风险。

今年7月，国联基金进行了一系列高管变动，国联基金原副总经理闫军升任公司总经理，公司迎来副董事长张焕南，此前曾任民生加银基金董事长一职。国联基金还在4月任命了三位副总裁，其中副总裁刘鲁有过多年固收投资经验。

国联基金表示，公司一直关注权益和固收业务的均衡发展，加强权益类和指数型产品布局。2024年公司新发6只产品，其中4只为权益类，指数型和股票型基金各2只。尽管公司权益业务相较固收业务布局时间晚，权益规模占比较低，但公司非常看好权益类基金的发展态势，并将持续加大投入与深耕力度。

一系列高管变动之后，国联基金能否解决产品结构失衡、权益产品亏损的问题，还有待观察。

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