黄金7月有惊无险，波动加大，一度新高2483美元后大幅度跳水，最低跌至2350美元附近，基本在可控范围之内，不过下跌来的有点快，我们预期7月黄金缓慢加速螺旋式上涨，而不是急速拉升后跳水再次拉升，虽然收出一根大阳线，整个持有体验期是考验人的，对于未来黄金能否持续上涨也存在一些怀疑，市场认为黄金见顶，在理性客观的角度，我们认为黄金跌2400美元下方就是机会的，多次提醒2380和2360美元两个重要位置的支撑，并提醒2350美元是本次的低点，行情在月度尾盘企稳拉升和美联储利率会议有关。

黄金走势图

美联储发布7月议息声明，将联邦基金利率的目标区间维持在5.25%-5.5%不变，依然保持在22年来最高点，符合此前市场预期。这是美联储自2023年9月起连续第八次会议维持利率不变。与此同时，声明或为9月降息扫清障碍。

这次会议虽然一度表现鹰派做法，后期鲍威尔的讲话直接给出了清晰的方向，打消了市场的担忧和不安，降息预期从两次延续了三次，9月降息概率现在达到了100%，如果按照这个时间点来说， 全球商品包括黄金在内，真正上涨的时间正在强化，空间也再逐步确立起来，由于黄金属于国际品种，操纵起来很难，不属于单一国家控制，发展路线会更有规律。

7月黄金之所以跳水，不是因为不降息，而是市场对于反复的数据解读带来压力，另外就是黄金过度上涨，再次抢跑，类似6月，交易过程会很难，动辄百点波动，不过向上的趋势不变。虽然7月避险需求降温，中东内部和解，加上以哈谈判，俄乌释放谈判利好，导致大宗商品大跌，特别是原油和铜，不过本周这些基本都打消了，哈马斯领导人被击毙，这个事情将再次中断谈判，以色列是不会放过借此机会持续推进战略目标的，中东将很难平静，而俄乌能否谈判，市场过度高看特朗普，之前分析过， 美国大选看摇摆州，这个哈里斯是存在一定的优势的。

避险消退再次升温，我们不要过度关注短期行为，中长期还是看全球需求及美联储利率走向，黄金需求每年是比较稳定的，今年少点，明年就多点，全球央行增持将是长期逻辑，这个不会改变，特别是发展中国家，货币不稳定的国家，地缘博弈将是常态化，黄金才是根本，不是比特币能够取代的，几千年货币文化已经根深蒂固。而美联储利率会议将中长期助力黄金的波动，之前在黄金大跳水的时候，明确提到了在历史上还没有降息的情况下，是不可能见顶的，只有两三次降息后，黄金才有可能出现一个阶段性顶部，而长期黄金还是向上。

黄金

们不能因为黄金长期看涨，就忽略波动，毕竟黄金也是商品，期货价格波动还是很大的，每一次黄金涨跌都在几百美元，放在5年以上去看问题，长期是没有问题的，而放在一两年内，还是要密切关注黄金波动的节奏，这样才能更好的掌握未来的主动权，特别是现货市场，任何一次结构性或趋势性变化都会影响最终收益。

黄金价格突破2450美元，上次突破后跳水百点，主要是避险需求下降，另外就是降息摇摆不定，市场短期过高上涨，多重因素叠加起来的。现在看这些因数都得到了确认，并且再次强化，8月黄金有望实现不错的上涨。

黄金